Penasihat investasi dan broker investasi, yang bekerja untuk broker-dealer, menyesuaikan saran investasi mereka untuk individu dan klien institusional. Namun, mereka tidak diatur oleh standar yang sama. Penasihat investasi bekerja langsung untuk klien dan harus menempatkan kepentingan klien di atas kepentingan mereka sendiri, menurut Undang-Undang Penasihat Investasi tahun 1940.
Namun, broker melayani broker-dealer tempat mereka bekerja dan hanya percaya bahwa rekomendasi itu cocok untuk klien. Standar kesesuaian ini ditetapkan oleh Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA).
Pengambilan Kunci
- Penasihat investasi terikat oleh standar fidusia yang menempatkan kepentingan klien mereka di atas kepentingan mereka sendiri. Pembeli bekerja untuk broker-dealer, yang minatnya mereka layani. Mereka mengikuti standar kesesuaian, yang berarti hanya transaksi yang harus sesuai dengan kebutuhan klien. Pedagang perantara kadang-kadang dapat menemukan diri mereka bertentangan dengan klien mereka, yang merasa bahwa mereka menjual salah satu instrumen mereka sendiri atau menambahkan biaya transaksi yang tidak perlu melanggar standar., dan tidak dalam kepentingan terbaik klien.
Standar Fidusia
Penasihat investasi terikat pada standar fidusia yang diatur oleh Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) atau regulator sekuritas negara, keduanya memiliki penasihat dengan standar fidusia yang mengharuskan mereka untuk menempatkan kepentingan klien mereka di atas kepentingan mereka sendiri.
Undang-undang ini cukup spesifik dalam mendefinisikan apa arti fidusia, dan menetapkan bahwa penasihat harus menempatkan kepentingan mereka di bawah kepentingan klien mereka. Itu terdiri dari tugas kesetiaan dan perhatian. Misalnya, penasihat tidak dapat membeli sekuritas untuk akun mereka sebelum membelinya untuk klien dan dilarang melakukan perdagangan yang dapat menghasilkan komisi yang lebih tinggi untuk diri mereka sendiri atau perusahaan investasi mereka.
Ini juga berarti penasihat harus melakukan yang terbaik untuk memastikan saran investasi dibuat menggunakan informasi yang akurat dan lengkap dan bahwa analisisnya menyeluruh dan seakurat mungkin. Menghindari konflik kepentingan adalah penting ketika bertindak sebagai fidusia, yang berarti bahwa penasihat harus mengungkapkan potensi konflik. Selain itu, penasihat perlu menempatkan perdagangan di bawah standar "eksekusi terbaik", yang berarti mereka harus berusaha untuk memperdagangkan sekuritas dengan kombinasi terbaik dari eksekusi berbiaya rendah dan efisien.
SEC memiliki aturan ketat untuk penasihat investasi. Penasihat diperbolehkan untuk membantu dalam keputusan keuangan individu dan lembaga yang membuat keputusan keuangan untuk merencanakan pensiun, pembayaran di perguruan tinggi, atau dalam membangun portofolio investasi mereka sendiri, sering kena pajak,. SEC juga menentukan bagaimana penasihat dapat menagih klien mereka.
SEC mendefinisikan broker sebagai seseorang yang bertindak sebagai agen untuk orang lain, dan dealer sebagai seseorang yang bertindak sebagai pelaku untuk akun mereka sendiri.
Kesesuaian
Broker-dealer harus memenuhi apa yang disebut "kewajiban kesesuaian, " yang secara longgar didefinisikan sebagai membuat rekomendasi yang sesuai dengan kepentingan terbaik klien mereka. Beberapa broker-dealer merasa ini tidak adil karena dapat mempengaruhi kemampuan mereka untuk menjual kendaraan investasi yang menguntungkan bagi mereka, tetapi semua kewajiban kesesuaian berarti bahwa broker-dealer perlu percaya bahwa keputusan yang mereka buat benar-benar menguntungkan klien mereka.
Kesesuaian juga termasuk memastikan bahwa biaya transaksi tidak berlebihan — disebut sebagai "mengaduk" akun atau memungut biaya perdagangan yang tidak perlu - dan bahwa semua rekomendasi menguntungkan klien.
SEC menganggap broker-dealer sebagai perantara keuangan yang membantu menghubungkan investor dengan investasi individu. Mereka memainkan peran kunci dalam meningkatkan likuiditas dan efisiensi pasar dengan menghubungkan modal dengan produk investasi yang berkisar dari saham biasa, reksadana, dan kendaraan lain yang lebih kompleks, seperti anuitas variabel, futures, dan opsi.
Salah satu kegiatan yang mungkin dilakukan oleh dealer adalah menjual obligasi dari inventaris surat berharga pendapatan tetap perusahaannya. Penghasilan utama untuk broker-dealer berasal dari komisi yang diperoleh dari melakukan transaksi untuk pelanggan yang mendasarinya.
