Apa itu Keamanan yang Secara Substansial Identik?
Istilah "keamanan yang pada dasarnya identik" berasal dari bahasa dan penjelasan yang diterbitkan oleh US Internal Revenue Service (IRS) mengenai aturan penjualan cuci. Efek yang memenuhi definisi ini tidak diakui sebagai cukup berbeda untuk dianggap sebagai investasi terpisah. Sekuritas yang secara substansial identik dapat mencakup sekuritas baru dan lama yang dikeluarkan oleh perusahaan yang telah mengalami reorganisasi, atau sekuritas yang dapat dikonversi dan saham biasa dari perusahaan yang sama. Efek biasanya termasuk dalam kategori ini jika pasar dan harga konversi adalah sama dan karenanya tidak diperbolehkan untuk dihitung dalam pertukaran pajak atau strategi panen kerugian pajak lainnya.
Pengambilan Kunci
- Secara substansial Identical Security adalah frasa yang berasal dari penjelasan pajak dari aturan cuci-penjualan. Para pedagang tidak dapat berharap untuk menggunakan strategi panen pajak-rugi jika mereka telah menjual dan kemudian memperoleh kembali sekuritas yang secara substansial identik dalam waktu 30 hari. Jika keamanan berdagang dengan yang sama aksi harga, diduga merupakan keamanan yang secara substansial identik.
Memahami Keamanan yang Secara Substansial Identik
Swap pajak, atau strategi panen kerugian pajak, memungkinkan investor untuk menjual saham atau ETF yang telah turun harganya dan dengan demikian menimbulkan kerugian modal. Ini membantu investor mengurangi pajak dari capital gain yang diperoleh di tempat lain. Namun untuk mempertahankan strategi portofolio mereka secara keseluruhan, beberapa investor akan segera membeli sekuritas yang sangat mirip dengan yang dijual untuk kerugian pajak, berharap akan kembali ke, dan mungkin melebihi, nilai sebelumnya.
Misalnya, jika investor menjual SPDR S&P 500 ETF (SPY) dengan kerugian, mereka dapat segera berbalik dan membeli Vanguard S&P 500 ETF. Panen kerugian pajak menjadi semakin populer karena perdagangan algoritmik dan layanan manajemen investasi seperti robo-penasihat dapat memungut hasil panen kerugian atas nama Anda secara otomatis.
Alasannya adalah bahwa kedua S&P 500 ETF memiliki manajer dana yang berbeda, rasio pengeluaran yang berbeda, dapat mereplikasi indeks dasar menggunakan metodologi yang berbeda, dan mungkin memiliki tingkat likuiditas yang berbeda di pasar. Saat ini, IRS tidak menganggap jenis transaksi ini sebagai melibatkan sekuritas yang secara substansial identik sehingga diizinkan, meskipun hal ini dapat berubah di masa mendatang karena praktiknya menjadi lebih luas.
Dalam contoh lain, jika seorang pedagang menjual saham Berkshire Hathaway Kelas A dengan kerugian untuk membeli saham Berkshire Hathaway Kelas B, yang dapat dianggap sebagai penjualan cuci yang melibatkan sekuritas yang identik secara substansial karena kedua sekuritas tersebut memiliki aksi harga yang identik dalam kelipatan yang berbeda. Namun, jika mereka menjual saham Berkshire Kelas A agar dengan saham saham terkait erat yang dikeluarkan oleh perusahaan lain, aturan penjualan cuci tidak akan berlaku.
Cuci Penjualan
Jika IRS menganggap saham Berkshire Kelas A dan Berkshire Kelas B secara substansial identik, manfaat pajak yang diperoleh dari strategi tersebut tidak akan diizinkan oleh IRS, dan sebagai gantinya akan dianggap sebagai penjualan cuci. Di Amerika Serikat, undang-undang penjualan cuci dikodifikasi dalam IRS Publication 550, dalam "26 USC ยง 1091 - Kerugian dari penjualan cuci saham atau sekuritas, " dan dengan peraturan perbendaharaan terkait yang diberikan oleh CFR 1.1091-1 dan 1.1091-2.
Menurut Bagian 1091 dari peraturan treasury, penjualan cuci terjadi ketika seorang investor menjual saham (atau sekuritas lainnya) dengan kerugian, dan dalam waktu 30 hari sebelum atau setelah penjualan:
- Membeli saham atau sekuritas yang secara substansial identik, Mengakuisisi saham atau sekuritas yang secara substansial identik dalam perdagangan yang sepenuhnya terkena pajak, Mengakuisisi kontrak atau opsi untuk membeli saham atau sekuritas yang secara substansial identik, atau Mengakuisisi saham yang secara substansial identik untuk rekening pensiun individu (IRA).
