Apa Arti STRYPES?
Structured yield product dapat ditukar dengan saham (STRYPES) adalah jenis obligasi konversi yang dikeluarkan oleh perusahaan yang membayar kupon tunai triwulanan. STRYPES juga dapat ditukar dengan sejumlah saham ekuitas atau setara tunai saat obligasi jatuh tempo. Obligasi konversi adalah jaminan utang yang dapat dikonversi menjadi jumlah yang ditentukan sebelumnya dari saham ekuitas perusahaan yang mendasari pada waktu-waktu tertentu selama kehidupan obligasi, biasanya atas kebijakan pemegang obligasi. STRYPES dibuat dan dilisensi oleh Merrill Lynch, dan diperdagangkan di bursa-bursa utama.
Memahami STRYPES
Produk hasil terstruktur yang dapat ditukar dengan saham (STRYPES) pada dasarnya adalah jenis investasi hybrid yang bukan merupakan saham maupun obligasi. Sebaliknya, ini adalah jenis keamanan konvertibel yang awalnya dibuat untuk membantu menjual saham perusahaan yang membayar dividen rendah. Hasil yang dibayarkan pada STRYPES menebus hasil dividen yang rendah sampai investor mengubah STRYPES menjadi saham biasa. Fitur-fitur dari STRYPES memungkinkan perusahaan-perusahaan berisiko tinggi untuk mengakses modal investasi yang mungkin tidak dapat dicapai. Eksekutif perusahaan yang menerbitkan STRYPES juga dapat menggunakannya untuk mendapatkan uang tunai secara berkala tanpa mengurangi nilai saham perusahaan secara signifikan.
STRYPES adalah jenis convertible terstruktur khusus yang memungkinkan penerbit untuk merancang keamanannya dengan cara yang sesuai dengan tujuan bisnis tertentu, apakah itu melepaskan bisnis, menunda pajak atau memperbaiki neraca perusahaan, misalnya. Contoh lain dari obligasi konversi terstruktur yang terstruktur khusus adalah catatan opsi hasil cair, atau LYON, yang merupakan obligasi tanpa kupon yang dapat dipanggil, dikonversi dan dimasukkan.
Sebagian besar convertible ini bersifat sintetis, istilah yang diberikan untuk produk keuangan yang dibuat secara artifisial dengan mensimulasikan instrumen lain dengan pola arus kas yang berbeda. Produk sintetis disusun untuk memenuhi kebutuhan arus kas investor. Mereka dibuat dalam bentuk kontrak dan, karenanya, diberi nama sintetis.
STRYPES dan Convertible Non-Tradisional Lainnya
STRYPES dan LYONS bukan satu-satunya produk konversi non-tradisional yang telah dipasarkan. Model serupa lainnya meliputi:
- Saham Penebusan Ekuitas Penempatan Saham (PERCS) Dividen yang Ditingkatkan Saham Konversi (DECS) yang Diambil Diutamakan Penambahan Dividen Keamanan Ekuitas (PRIDES) Efek Ekuitas Konversi Otomatis (ACES)
Masing-masing model hibridisasi memiliki karakteristik risiko dan imbalan yang unik. Mereka berbagi fitur dasar yang sama, termasuk potensi naik yang biasanya kurang dari saham biasa yang mendasarinya, karena fakta bahwa pembeli yang dapat dikonversi membayar premi untuk hak istimewa mengonversi saham mereka; mereka juga menikmati tingkat dividen yang lebih tinggi dari pasar.
