Federal Reserve memberikan suara pada Juni 2018 untuk menyetujui kenaikan suku bunga - yang kedua tahun ini - dan mengindikasikan dua kenaikan lagi akan datang sebelum akhir tahun. Tentu saja, ada beberapa spekulasi bahwa kenaikan keempat pada bulan Desember tidak akan terjadi, sebagian karena The Fed akan memiliki lebih sedikit ruang untuk bergerak karena sikap dovish dari banyak mitra globalnya. Ada juga kekhawatiran bahwa bank sentral hawkish dapat membalikkan kurva imbal hasil obligasi pemerintah, menandakan resesi.
Apakah ada satu atau dua kenaikan lagi tahun ini, setiap kali ada kenaikan suku bunga itu menimbulkan risiko bagi investor. Untungnya, ada beberapa strategi yang telah teruji oleh waktu yang dapat membantu investor melindungi portofolio mereka - dan bahkan untung - selama lingkungan suku bunga naik.
Perdagangkan Beberapa Obligasi dengan Uang Tunai
Investor dapat menjual sebagian dari kepemilikan obligasi mereka dan menempatkan hasilnya dalam dana pasar uang, sertifikat deposito (CD) dan akun tunai penghasil bunga lainnya yang memiliki potensi untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan suku bunga. Strategi ini berfungsi karena ketika suku bunga naik, demikian juga pendapatan pada setiap uang tunai atau instrumen pasar uang. Ini adalah strategi paling sederhana (dan paling ekstrem) yang dapat digunakan investor ketika datang untuk bermain kenaikan suku bunga.
Pindah ke Obligasi Jangka Pendek
Permainan lain adalah untuk mengurangi eksposur obligasi jangka panjang sambil pindah ke obligasi jangka pendek dan menengah. Obligasi jangka pendek kurang sensitif terhadap kenaikan suku bunga, dan mereka hampir selalu membayar suku bunga yang lebih tinggi daripada akun uang tunai atau pasar uang - tetapi mereka memberikan potensi pendapatan yang lebih kecil daripada obligasi dengan jangka waktu yang lebih panjang.
Untuk mengatasi ini, investor dapat memasangkan obligasi jangka pendek dengan instrumen lain seperti Treasury Inflasi-Protected Securities (TIPS), yang kurang sensitif terhadap kenaikan suku bunga dibandingkan instrumen suku bunga tetap lainnya - mereka disesuaikan dua kali setahun dalam menanggapi AS. Indeks Harga Konsumen (CPI). TIPS dianggap oleh banyak orang sebagai penyeimbang portofolio. Beberapa ETF menawarkan akses mudah dan mudah ke TIPS, termasuk TISh Bond ETF (TIPS) iShares, TIPS Indeks 1-5 Tahun Pimco ETF (STPZ), Schwab US TIPS ETF (SCHP), dan Vanguard ETF (VIP) Efek Jangka Pendek yang Dilindungi Inflasi Jangka Pendek Efek ETF (VTIP).
Gunakan Tangga Obligasi
Strategi investasi yang umum adalah tangga ikatan. Dengan tangga obligasi, seorang investor membeli serangkaian obligasi treasuri, munis, atau obligasi korporasi tingkat investasi yang jatuh tempo secara berkala selama beberapa bulan atau tahun. Alasan utama untuk menggunakan tangga ikatan adalah untuk menghindari terkunci ke dalam satu ikatan tertentu untuk waktu yang lama - sesuatu yang akan merugikan selama masa kenaikan suku bunga. Alih-alih, ketika setiap ikatan di tangga jatuh tempo, hasilnya digulirkan ke ikatan yang lebih jauh di tangga ikatan - idealnya, pada tingkat baru yang lebih tinggi.
Jangan Lupa Tentang Saham
Meningkatnya suku bunga bisa menjadi risiko bagi pemegang obligasi, tetapi bisa juga berarti masalah bagi investor saham. Naiknya tingkat cenderung memiliki pengaruh negatif pada harga saham, sebagian karena meningkatnya biaya modal yang dihadapi perusahaan ketika tingkat naik. Namun, ada beberapa sektor dalam ruang ekuitas, yang secara umum mendapat manfaat dari kenaikan suku bunga - dan ini adalah area yang baik untuk menjadi fokus klien sekarang. Sektor keuangan, yang meliputi bank, perusahaan asuransi, dana investasi dan perusahaan real estat, mendapat manfaat dari kenaikan suku bunga. Itu karena kenaikan suku menandakan penguatan ekonomi.
Untuk bank dan pemberi pinjaman lain, itu berarti peminjam lebih cenderung melakukan pembayaran pinjaman - yang berarti lebih sedikit aset bermasalah (NPA) untuk bank. Bagi perusahaan investasi, itu kabar baik karena ekonomi yang sehat berarti semakin banyak orang yang menginvestasikan lebih banyak uang. Perusahaan asuransi dapat melihat peningkatan dalam bisnis karena meningkatkan sentimen konsumen berarti pembelian yang lebih besar - seperti rumah dan mobil - yang mengarah pada lebih banyak penulisan kebijakan.
Sektor-sektor lain yang diuntungkan termasuk diskresi konsumen, bahan pokok konsumen, industri dan real estat. Juga, karena harga bahan baku cenderung tetap stabil atau menurun ketika suku bunga naik, perusahaan yang menggunakan bahan baku ini untuk menghasilkan barang jadi dapat melihat kenaikan laba yang sesuai ketika biaya mereka turun. Karena itu, perusahaan yang menggunakan bahan baku - baik untuk menghasilkan barang jadi atau dalam operasi sehari-hari - dapat melakukan investasi yang baik selama periode kenaikan suku bunga.
Mengunci Hipotek, atau Pembiayaan Ulang
Karena rumah biasanya merupakan investasi tunggal terbesar yang pernah dibuat seseorang, masuk akal secara finansial untuk memperhatikan tingkat hipotek dan pembiayaan kembali ketika The Fed hawkish. Mereka yang berpikir untuk membeli rumah - atau yang telah memiliki hipotek dengan tingkat variabel atau tingkat yang dapat disesuaikan - harus mempertimbangkan untuk mengunci hipotek atau pembiayaan kembali sebelum tarif naik lebih lanjut. Ini tidak berarti sudah waktunya untuk menekan tombol panik dan puas dengan rumah apa pun hanya untuk mendapatkan hipotek, atau memilih untuk pembiayaan kembali tanpa melakukan analisis biaya-manfaat yang menyeluruh. Namun, bahkan perubahan suku bunga yang kecil sekali pun secara drastis memengaruhi biaya membeli rumah, jadi sebaiknya perhatikan kenaikan suku bunga, dan rencanakan dengan tepat.
