Apa itu ikatan Samurai?
Obligasi samurai adalah obligasi berdenominasi yen yang diterbitkan di Tokyo oleh perusahaan non-Jepang dan tunduk pada peraturan Jepang. Jenis lain dari obligasi berdenominasi yen adalah Euroyens yang diterbitkan di negara-negara selain Jepang, biasanya di London.
Pengambilan Kunci
- Obligasi Samurai diterbitkan di Jepang oleh perusahaan asing, berdenominasi yen, dan tunduk pada peraturan Jepang. Perusahaan dapat menerbitkan obligasi dalam yen untuk memanfaatkan suku bunga Jepang yang rendah, atau untuk mendapatkan eksposur ke pasar dan investor Jepang. Risiko terkait dengan peningkatan modal dalam Yen Jepang sering kali dapat dikurangi dengan pertukaran mata uang asing dan mata uang ke depan. Obligasi shogun, seperti obligasi Samurai, adalah obligasi yang diterbitkan di Jepang oleh perusahaan asing, tetapi tidak seperti obligasi Samurai dalam mata uang non-yen.
Cara Kerja Obligasi Samurai
Suatu perusahaan dapat memilih untuk memasuki pasar asing jika ia yakin akan mendapatkan suku bunga yang menarik di pasar ini atau jika ia membutuhkan mata uang asing. Ketika sebuah perusahaan memutuskan untuk memasuki pasar asing, ia dapat melakukannya dengan menerbitkan obligasi asing, yang merupakan obligasi dalam mata uang pasar yang dimaksud.
Sederhananya, obligasi asing diterbitkan di pasar domestik oleh penerbit asing dalam mata uang negara domestik. Obligasi asing terutama digunakan untuk memberikan perusahaan atau penerbit asing akses ke pasar modal lain di luar pasar domestik mereka untuk meningkatkan modal.
Penerbit asing yang menginginkan akses ke pasar utang Jepang akan menerbitkan obligasi yang disebut obligasi Samurai. Obligasi Samurai memberi penerbit kemampuan untuk mengakses modal investasi yang tersedia di Jepang. Hasil dari penerbitan obligasi Samurai dapat digunakan oleh perusahaan non-Jepang untuk masuk ke pasar Jepang, atau dapat dikonversi ke mata uang lokal perusahaan penerbit untuk digunakan pada operasi yang ada.
Penerbit dapat secara bersamaan mengubah hasil dari masalah ke mata uang lain untuk mengambil keuntungan dari biaya yang lebih rendah yang mungkin dihasilkan dari preferensi investor yang berbeda di seluruh pasar yang tersegmentasi atau dari kondisi pasar sementara yang secara berbeda mempengaruhi pasar swap dan obligasi. Obligasi Samurai juga dapat digunakan untuk lindung nilai terhadap risiko nilai tukar mata uang asing. Penerbit perusahaan yang beroperasi dalam ekonomi domestik yang tidak stabil mungkin memilih untuk menerbitkan obligasi di pasar Jepang yang sebagian besar ditentukan oleh stabilitasnya.
Manfaat obligasi Samurai bagi investor di Jepang adalah mereka tidak terpapar risiko mata uang karena membeli obligasi dalam mata uang lain.
Manfaat dari Obligasi Samurai
Obligasi Samurai berdenominasi yen Jepang. Dengan demikian, obligasi Samurai memberikan perusahaan atau pemerintah peluang untuk berekspansi ke pasar Jepang tanpa risiko mata uang yang biasanya terkait dengan investasi asing sejak obligasi diterbitkan dalam yen.
Obligasi tersebut tunduk pada peraturan obligasi Jepang, menarik investor dari Jepang dan memberikan modal kepada emiten asing. Karena investor tidak menanggung risiko mata uang dari memegang obligasi ini, obligasi Samurai adalah peluang investasi yang menarik bagi investor Jepang.
Contoh dari Obligasi Samurai
Pada 2017, untuk mempercepat program pembangunan infrastruktur Indonesia, pemerintah Indonesia menerbitkan obligasi Samurai tiga, lima, dan tujuh tahun masing-masing senilai 40 miliar yen, 50 miliar yen, dan 10 miliar yen.
Penerbit AS membentuk sekitar sepertiga dari penerbit Samurai yang beredar, pada 2017. Penerbit AS tidak dapat mengurangi biaya bunga untuk obligasi yang baru diterbitkan, dan investor dikenakan pajak pemotongan 30 persen atas pembayaran kupon mereka.
Samurai Bond vs. Shogun Bond
Obligasi Samurai tidak harus bingung dengan obligasi Shogun, yang diterbitkan di Jepang oleh entitas penerbit non-Jepang tetapi dalam mata uang selain yen. Obligasi asing lainnya termasuk obligasi Kanguru, obligasi Maple, obligasi Matador, obligasi Yankee, dan obligasi Bulldog.
