Apa itu Korelasi Negatif?
Korelasi negatif adalah hubungan antara dua variabel di mana satu variabel meningkat ketika yang lain menurun, dan sebaliknya. Dalam statistik, korelasi negatif sempurna diwakili oleh nilai -1, 0 menunjukkan tidak ada korelasi, dan +1 menunjukkan korelasi positif sempurna. Korelasi negatif sempurna berarti hubungan yang ada antara dua variabel negatif 100% dari waktu.
Korelasi
Memahami Korelasi Negatif
Korelasi negatif atau korelasi terbalik adalah hubungan antara dua variabel yang bergerak berlawanan arah. Jika variabel X dan Y memiliki korelasi negatif (atau berkorelasi negatif), karena X meningkat nilainya, Y akan menurun; sama halnya, jika X menurun nilainya, Y akan meningkat. Sejauh mana satu variabel bergerak dalam hubungannya dengan yang lain diukur dengan koefisien korelasi, yang mengukur kekuatan korelasi antara dua variabel.
Misalnya, jika variabel X dan Y memiliki koefisien korelasi -0, 1, mereka memiliki korelasi negatif yang lemah, tetapi jika mereka memiliki koefisien korelasi -0, 9, mereka akan dianggap memiliki korelasi negatif yang kuat. Semakin tinggi korelasi negatif antara dua variabel, semakin dekat koefisien korelasinya dengan nilai -1. Dengan cara yang sama, dua variabel dengan korelasi positif sempurna akan memiliki koefisien korelasi +1, sedangkan koefisien korelasi nol menyiratkan bahwa kedua variabel tidak berkorelasi dan bergerak secara independen satu sama lain.
Koefisien korelasi (biasanya dilambangkan dengan "r" atau "R") dapat ditentukan dengan analisis regresi. Kuadrat dari koefisien korelasi (umumnya dilambangkan dengan "R 2 ", atau R-kuadrat) mewakili derajat atau sejauh mana varians dari satu variabel terkait dengan varians dari variabel kedua, dan biasanya dinyatakan dalam persentase. Misalnya, jika portofolio dan patokannya memiliki korelasi 0, 9, nilai R-squared akan menjadi 0, 81. Interpretasi dari angka ini adalah bahwa 81% dari variasi dalam portofolio (variabel dependen dalam kasus ini) terkait dengan - atau dapat dijelaskan oleh - variasi benchmark (variabel independen).
Penting untuk dicatat bahwa tingkat korelasi antara dua variabel tidak statis, tetapi dapat berayun dalam rentang yang luas - atau dari positif ke negatif, dan sebaliknya - dari waktu ke waktu. Ekuitas dan obligasi umumnya memiliki korelasi negatif, tetapi dalam 10 tahun hingga 2018, korelasinya berkisar antara -0, 8 hingga 0, 2, menurut BlackRock.
Pengambilan Kunci
- Korelasi negatif atau korelasi terbalik adalah hubungan antara dua variabel yang bergerak berlawanan arah. Hubungan ini diukur dengan koefisien korelasi "r", sedangkan kuadrat dari angka ini "R-kuadrat" menunjukkan sejauh mana variasi dalam satu variabel terkait dengan yang lain. Korelasi negatif adalah konsep kunci dalam konstruksi portofolio, karena memungkinkan penciptaan portofolio yang terdiversifikasi yang dapat lebih baik menahan volatilitas portofolio dan memuluskan pengembalian. Korelasi antara dua variabel dapat sangat bervariasi dari waktu ke waktu. Saham dan obligasi umumnya memiliki korelasi negatif, tetapi dalam dekade ke 2018, korelasinya berkisar antara -0, 8 hingga 0, 2.
Pentingnya Korelasi Negatif
Konsep korelasi negatif adalah kunci dalam konstruksi portofolio. Korelasi negatif antara sektor atau geografi memungkinkan terciptanya portofolio yang beragam yang dapat lebih baik menahan volatilitas pasar dan memperlancar pengembalian portofolio dalam jangka panjang.
Pertimbangkan korelasi negatif jangka panjang antara saham dan obligasi. Saham umumnya mengungguli obligasi selama periode kinerja ekonomi yang kuat, tetapi karena ekonomi melambat dan bank sentral mengurangi suku bunga untuk merangsang ekonomi, obligasi dapat mengungguli saham.
Sebagai contoh, anggap Anda memiliki portofolio seimbang $ 100.000 yang diinvestasikan 60% dalam saham dan 40% dalam obligasi. Dalam satu tahun kinerja ekonomi yang kuat, komponen saham dari portofolio Anda mungkin menghasilkan pengembalian 12%, sedangkan komponen obligasi dapat kembali -2% karena suku bunga berada pada tren yang meningkat. Dengan demikian, pengembalian keseluruhan pada portofolio Anda akan menjadi 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4). Tahun berikutnya, ketika ekonomi melambat dan suku bunga diturunkan, portofolio saham Anda mungkin menghasilkan -5 % sedangkan portofolio obligasi Anda dapat mengembalikan 8%, memberikan Anda pengembalian portofolio keseluruhan sebesar 0, 2%.
Bagaimana jika, alih-alih portofolio seimbang, portofolio Anda 100% ekuitas? Dengan menggunakan asumsi pengembalian yang sama, portofolio semua ekuitas Anda akan memiliki pengembalian sebesar 12% pada tahun pertama dan -5% pada tahun kedua, yang lebih tidak stabil dibandingkan pengembalian portofolio seimbang sebesar 6, 4% dan 0, 2%.
Contoh Korelasi Negatif
Contoh korelasi negatif adalah umum di dunia investasi. Contoh yang terkenal adalah korelasi negatif antara harga minyak mentah dan harga saham maskapai. Bahan bakar jet, yang berasal dari minyak mentah, merupakan input biaya besar untuk maskapai dan memiliki dampak signifikan pada profitabilitas dan pendapatan mereka. Jika harga minyak mentah melonjak, itu bisa berdampak negatif pada pendapatan maskapai dan karenanya pada harga saham mereka. Tetapi jika harga tren minyak mentah lebih rendah, ini harus meningkatkan keuntungan maskapai dan karenanya harga saham mereka.
Inilah cara keberadaan fenomena ini dapat membantu dalam pembuatan portofolio yang beragam. Karena sektor energi memiliki bobot substansial dalam sebagian besar indeks ekuitas (energi hanya mewakili sekitar 5% dari S&P 500 tetapi membuat hampir 20% dari indeks Komposit TSX Kanada, misalnya), banyak investor memiliki paparan signifikan terhadap harga minyak mentah, yang biasanya cukup fluktuatif. Karena sektor energi - untuk alasan yang jelas - memiliki korelasi positif dengan harga minyak mentah, menginvestasikan sebagian portofolio seseorang dalam saham maskapai penerbangan akan memberikan lindung nilai terhadap penurunan harga minyak.
Perlu dicatat bahwa tesis investasi ini mungkin tidak berfungsi sepanjang waktu, karena korelasi negatif yang khas antara harga minyak dan saham maskapai penerbangan terkadang berubah menjadi positif. Misalnya, selama boom ekonomi, harga minyak dan stok maskapai penerbangan bisa naik; sebaliknya, selama resesi, harga minyak dan stok maskapai penerbangan bisa turun bersamaan.
Ketika korelasi negatif antara dua variabel rusak, hal itu dapat mengacaukan portofolio investasi. Sebagai contoh, pasar ekuitas AS memiliki kinerja terburuk dalam satu dekade pada kuartal keempat tahun 2018, sebagian didorong oleh kekhawatiran bahwa Federal Reserve akan terus menaikkan suku bunga. Ketakutan akan kenaikan suku bunga juga berdampak pada obligasi, yang jatuh bersama dengan saham, karena korelasi negatif normal antara saham dan obligasi turun ke level terlemahnya dalam dua dekade terakhir. Pada saat-saat seperti itu, investor sering kali merasa kecewa karena tidak ada tempat untuk bersembunyi.
