Charles Schwab memangkas komisi ekuitas AS, ETF, dan basis opsi menjadi nol, efektif 7 Oktober 2019. Perdagangan bebas komisi juga berlaku untuk saham OTCBB / sen. Dengan $ 3, 7 triliun dalam aset yang dikelola dan 12 juta pelanggan, langkah Schwab untuk menghilangkan komisi tersebut bergema di sekitar industri pialang dan menekan saham Schwab (SCHW) dan para pesaingnya, TD Ameritrade (AMTD) dan E * TRADE (ETFC)).
CFO Schwab, Peter Crawford, menjelaskan alasan perusahaan di balik pemotongan harga, mengatakan dalam sebuah posting blog, "Tampaknya tak terhindarkan bahwa komisi akan menuju nol, jadi mengapa menunggu? Kami memiliki model bisnis yang tidak bergantung pada pendapatan komisi, orientasi jangka panjang dan sejarah kesediaan untuk mengganggu diri sendiri berdasarkan kebutuhan klien dan dinamika persaingan."
Crawford mencatat pendatang baru ke pasar perdagangan online menggunakan komisi ekuitas nol atau rendah, dan berkata, "Kami belum merasakan tekanan kompetitif dari perusahaan-perusahaan ini… Namun, kami tidak ingin jatuh ke dalam perangkap bahwa banyak sekali perusahaan lain di berbagai industri telah jatuh ke dalam dan menunggu terlalu lama untuk menanggapi pendatang baru."
Tingkat komisi nol Schwab tidak berarti tidak ada biaya perdagangan. Opsi pedagang tidak akan lagi membayar tarif dasar per kaki, tetapi komisi $ 0, 65 per kontrak masih akan dikenakan.
Dampak Keuangan terhadap Schwab
Menurut Crawford, Schwab memperkirakan bahwa penurunan harga ini setara dengan sekitar $ 90-100 juta dalam pendapatan triwulanan, yang secara kasar diterjemahkan menjadi 3-4% dari total pendapatan bersih. Dia mencatat bahwa komisi per perdagangan pendapatan telah turun selama beberapa tahun, sehingga dampak pendapatan potensial di kuartal mendatang bisa sangat kecil, dengan menjaga semua yang lain sama.
Investor mungkin tidak mendapatkan matematika karena saham Schwab (SCHW) turun sebanyak 10% di berita.
Memiliki salah satu pemain besar dalam industri perdagangan online menghilangkan komisi basis mereka adalah langkah besar menuju perdagangan bebas biaya di seluruh papan.
Apa Artinya Bagi Investor Individual?
Mengawasi biaya broker Anda, dan melihat melampaui komisi untuk ekuitas dan ETF. Berapa banyak bunga yang dibayarkan untuk uang tunai Anda yang menganggur? Layanan apa lagi yang ditawarkan broker Anda? Berapa peningkatan harga yang dihasilkan perdagangan Anda? Berapa biaya untuk kelas aset yang paling sering Anda perdagangkan? Komisi nol pada ekuitas tidak mempengaruhi pedagang berjangka, misalnya.
Broker Interaktif cukup terbuka tentang program perdagangan bebas mereka, mengatakan bahwa pesanan dialihkan ke pembuat pasar untuk menghasilkan pendapatan bagi perusahaan. Robinhood juga merutekan untuk pembayaran untuk aliran pesanan, tetapi mereka tidak seterbuka itu. Anda mungkin tidak membayar komisi, tetapi jika Anda memperdagangkan lebih dari 200 saham sekaligus, kemungkinan "perdagangan bebas" Anda lebih mahal daripada menabung.
Setelah broker berkomitmen untuk eksekusi perdagangan yang baik meskipun biaya rendah (atau tidak ada), maka investor dan pedagang akan melihat nilai riil.
Tanggapan Industri
Baru minggu lalu, Broker Interaktif mengumumkan IBKR Lite, sebuah penawaran baru yang akan memberikan perdagangan bebas komisi pada saham yang terdaftar di bursa AS dan pertukaran dana yang diperdagangkan (ETF). Pengumuman ini datang pada saat peluncuran aplikasi adonan, yang memungkinkan perdagangan bebas komisi dengan biaya berlangganan $ 1 per bulan. Ada banyak situs yang menawarkan perdagangan bebas komisi, termasuk Robinhood dan TradeZero. Namun, lompatan Schwab ke medan pertempuran menjadi gajah di ruangan yang tidak bisa lagi diabaikan.
Komisi nol membantu pedagang dan investor, tetapi industri secara keseluruhan harus menemukan cara yang lebih baik untuk menarik pelanggan dan menghasilkan kegiatan. Schwab telah menjelaskan bahwa mereka bersedia mengorbankan pendapatan untuk mempertahankan klien mereka.
Siapa yang berikutnya?
Menghilangkan pendapatan komisi akan merugikan TD Ameritrade dan E * Trade lebih banyak daripada yang merugikan Schwab. Pasar sepertinya setuju. TD Ameritrade turun lebih dari 25% hari ini dan E * Trade turun lebih dari 16%. Fidelity dimiliki secara pribadi, jadi tidak jelas berapa banyak pendapatan yang dihasilkan dari komisi.
Namun, kesetiaan tampaknya menjauhi keributan ini. Seorang juru bicara menunjuk ke tingkat bunga rendah yang dibayarkan Schwab untuk saldo kas sebagai salah satu cara perusahaan menghasilkan pendapatan dari aset pelanggan, dan selanjutnya mencatat bahwa tingkat sapuan tunai Fidelity sepuluh kali lebih tinggi daripada yang ditawarkan oleh Schwab. "Nilai yang ditawarkan di Fidelity tidak tertandingi dan kami akan selalu mencari cara untuk meningkatkan skala kami untuk memberikan nilai lebih, " kata juru bicara itu.
Masa Depan Ada di Sini
Apa artinya ini bagi investor dan industri pialang? Victor Jones, CEO adonan, mengatakan dalam sebuah rilis baru-baru ini, "Dalam lima tahun, membayar komisi untuk perdagangan saham akan sama umum dengan membayar untuk sambungan telepon rumah." sudah pada tahun 2024. Hari ini, Jones mengatakan kepada Investopedia, "Penurunan harga adalah kemungkinan di industri. Perusahaan-perusahaan ini berpegang pada model tanggal dan tidak efisien selama mungkin. Pelanggan tidak lagi melihat alasan yang sah untuk membayar komisi untuk berdagang."
