Apa itu Tontine?
Tontine adalah nama sistem awal untuk meningkatkan modal di mana individu membayar ke dalam kumpulan uang bersama; mereka menerima dividen berdasarkan bagian pengembalian dari investasi yang dilakukan dengan mengumpulkan uang. Ketika anggota kelompok meninggal, mereka tidak digantikan dengan investor baru sehingga hasilnya dibagi menjadi lebih sedikit dan lebih sedikit anggota. Para investor yang selamat benar-benar mendapat untung dari kematian orang-orang yang mereka kenal — fitur yang banyak dianggap mengerikan. Bahkan di masa kejayaan mereka, tontine dianggap agak tidak berwarna.
Pada puncak popularitas mereka di tahun 1900-an, tontine mewakili hampir dua pertiga dari pasar asuransi di Amerika Serikat dan menyumbang lebih dari 7, 5% dari kekayaan negara. Pada tahun 1905, diperkirakan ada sembilan juta kebijakan tontine aktif di AS, di negara yang hanya memiliki 18 juta rumah tangga. Terlepas dari popularitas mereka, tontine telah memperoleh rap buruk di AS karena sejumlah skandal asuransi yang dipublikasikan, sehingga bagi sebagian orang, mereka tetap identik dengan keserakahan dan korupsi. Di Eropa, tontine diatur di bawah Arahan 2002/83 / EC Parlemen Eropa, dan tontine masih umum di Prancis.
Tontines: Latar Belakang
Meskipun mereka tampak asing hari ini, tontine memiliki silsilah bertingkat yang mencapai setidaknya setengah milenium. Nama ini berasal dari pemodal Italia abad ke-17, Lorenzo de Tonti. Tidak jelas apakah ia benar-benar menemukan tontine, tetapi Tonti terkenal mengajukan skema tontine kepada pemerintah Prancis pada abad ke-17 sebagai cara bagi Raja Louis XIV untuk mengumpulkan uang.
Karena alasan ini, para sejarawan berpendapat bahwa ide Tonti berasal dari cerita rakyat keuangan di Italia. Awalnya gagasan itu tidak diterima, dan Tonti akhirnya mendarat di Bastille.
Beberapa dekade kemudian, pada akhir Abad Pertengahan, tontine tersebar luas di Eropa sebagai alat pembiayaan pengadilan kerajaan. Karena memungut pajak seringkali tidak masuk akal, raja-raja Eropa meminjam, terutama melalui tontine, untuk mendanai perang internecine mereka.
Bagaimana Cara Kerja Tontine?
Sebagai seorang investor dalam tontine, Anda membayar lump sum dimuka — mirip dengan konsep prinsipal kecuali bahwa itu tidak pernah dibayar kembali — dan Anda menerima pembayaran "dividen" tahunan hingga kematian Anda. Ketika seorang investor meninggal, sahamnya dibagi di antara anggota tontine yang masih hidup. Dengan cara ini, karakteristik tontine mirip dengan anuitas kelompok dan lotere. Dalam tontine, semakin lama Anda hidup — dan semakin sedikit sesama investor yang tetap hidup — semakin besar pembayaran tahunan Anda. Investor terakhir yang masih hidup akan mengumpulkan seluruh dividen. Ketika semua investor meninggal, tontine berakhir, dan pemerintah biasanya menyerap sisa modal.
Di sebagian besar tempat di Amerika Serikat, menggunakan tontine untuk meningkatkan modal atau memperoleh penghasilan seumur hidup secara konsisten dianggap sah; Namun, legislasi yang sudah ketinggalan zaman di dua negara telah menumbuhkan persepsi yang salah bahwa menjual tontine di AS yang lebih luas adalah ilegal.
Tontine di Amerika Serikat
Di Amerika abad ke-19, tontine adalah kendaraan yang populer untuk meningkatkan penjualan asuransi jiwa. Kenyataannya, para sejarawan umumnya memuji tontine dengan penjaminan satu-satunya di industri asuransi di Amerika. Budaya populer berfungsi untuk memperkuat fashionable dan sisi gelap tontine — ketika Agatha Christie, Robert Louis Stevenson, dan PG Wodehouse semuanya menulis cerita tentang peserta tontine yang berkonspirasi untuk saling membunuh untuk mengklaim hadiah besar.
Pada awal Republik Amerika, Menteri Keuangan AS Alexander Hamilton mengusulkan penggunaan tontine sebagai cara untuk mengurangi hutang nasional. Tontine Hamilton memiliki struktur pembayaran yang tidak biasa yang membekukan pembayaran investor kepada penerima manfaat akhir ketika kelompok penyintas dikurangi menjadi 20% dari kelompok semula. Penerima manfaat ini masih akan menerima dividen, tetapi tidak akan meningkat lagi ketika penerima manfaat lainnya mati. Namun, usulan tontine Hamilton diabaikan oleh Kongres.
Secepat popularitas mereka meningkat di Amerika, kejatuhan tontine sama-sama terjal. Tak lama setelah 1900, sejumlah skandal penggelapan industri asuransi yang spektakuler menghapus semua tontine dari kesadaran AS.
Sekilas tentang Tontines?
Saat ini, semakin banyak penasihat keuangan, akademisi, dan perusahaan Fintech berpikir bahwa mungkin sudah waktunya untuk melihat kedua pengaturan keuangan ini. Salah satu akademisi tersebut adalah Moshe Milevsky, seorang profesor keuangan di Sekolah Bisnis Schulich Universitas York di Toronto, yang ingin melihat tontine kembali. Milevsky berpikir bahwa tontine menarik karena mereka memberikan pendapatan rutin anuitas - bahkan lebih banyak pendapatan untuk anggota yang masih hidup - dan karena struktur tontine dan biaya yang relatif rendah, mereka menghasilkan hasil yang lebih tinggi daripada anuitas.
Tontine juga dapat menawarkan solusi untuk risiko umur panjang — bahaya bahwa Anda akan hidup lebih lama dari uang Anda. Selain itu, para advokat mengatakan bahwa dengan otomatisasi dan perkembangan seperti teknologi blockchain, tontine saat ini dapat membanggakan sesuatu yang hilang dalam versi sebelumnya: transparansi dan, dengan itu, mengurangi kemungkinan penipuan. Pasar untuk tontine sama besarnya dengan asuransi jiwa, terutama dengan baby boomer yang mencari alternatif pensiun yang hilang.
Jadi, alih-alih sesuatu yang tersembunyi di halaman misteri pembunuhan, versi modern tontine bisa menjadi cara yang layak bagi orang untuk membiayai tahun-tahun terakhir mereka. Tontines bahkan dapat menyediakan cara yang lebih aman dan lebih terjangkau bagi perusahaan-perusahaan Amerika untuk menghidupkan kembali pensiun. Menariknya, beberapa percaya bahwa jatuhnya tontine Amerika di awal abad ke-20 banyak berkaitan dengan kebangkitan pensiun perusahaan. Seperti yang dikatakan Milevsky kepada Washington Post pada 2015, "Ini mungkin iPhone dari produk pensiun."
Pengambilan Kunci
- Tontine adalah nama sistem awal untuk meningkatkan modal di mana orang membayar ke dalam kumpulan uang bersama. Di AS, tontine populer di tahun 1700-an dan 1800-an, kemudian memudar pada awal 1900-an. Hari ini, tontine menerima pandangan kedua sebagai cara yang layak untuk memberikan penghasilan pensiun.
Contoh Proyek Tontine
Tontine sering mengambil bentuk langganan, yang hasilnya digunakan untuk mendanai proyek-proyek swasta atau pekerjaan umum, yang kadang-kadang menampilkan tontine atas nama mereka.
Aula Freemason Pertama, London, 1775
Pada 1775, freemason berbahasa Inggris menggunakan tontine untuk membiayai Freemason Hall pertama (the Freemason 'Tontine) di Great Queen Street, London. Saat ini gedung ini — disebut United Grand Lodge of England (UGLE) — menampung lebih dari 200.000 freemason anggota dan merupakan tempat bagi semua orang untuk berkumpul dalam persekutuan secara setara. Publik disambut, dan UGLE menawarkan ceramah sejarah, tur, dan program lainnya. UGLE juga menawarkan ruang ini untuk disewa; dan itu adalah tempat favorit untuk merekam film, konferensi, dan pameran dagang dan mode.
Investor dalam tontine ini terutama berasal dari kelas properti, komersial, dan profesional; mereka sebagian besar laki-laki, tetapi dengan sejumlah besar janda dan perawan tua. Pada awal tahun 1775, tontine ini meningkatkan £ 5.000 ($ 6.344) pada tingkat bunga nominal 5% per tahun, untuk dividen tahunan sebesar £ 250 ($ 317). The Freemason 'Tontine adalah bisnis yang terorganisasi dengan baik dan menerbitkan prospektus tercetak yang memuat ketentuan-ketentuan tontine. Itu juga memelihara register yang termasuk sejarah tertulis grup, dan daftar 100 pelanggan asli bersama dengan data demografis terperinci. The Freemason 'Tontine tidak biasa karena catatan-catatan ini bertahan selama 87 tahun (1775-1862).
The Tontine Hotel di Ironbridge, Shropshire, Inggris Raya, 1780
Arsitek Shrewsbury, John Hiram Haycock, membangun Tontine Hotel (The Tontine) di Ironbridge pada tahun 1780 menggunakan tontine untuk membiayai pembangunannya. Hotel ini berdiri dekat dengan Jembatan Besi yang terkenal yang membentang di Sungai Severn, dan yang memberi nama kota itu.
Jembatan Besi, dibuka pada tahun 1781, adalah jembatan besar pertama di dunia yang terbuat dari bahan besi tuang yang baru. Sebuah keajaiban zaman industri, pada tahun 1934 Jembatan Besi ditetapkan sebagai Monumen Kuno Terjadwal dan tertutup bagi lalu lintas kendaraan; dan pada tahun 1986, jembatan itu dinyatakan sebagai Situs Warisan Dunia.
Tujuan asli Tontine Hotel adalah untuk mengakomodasi banyak wisatawan yang datang untuk melihat Jembatan Besi. Tontine juga sering digunakan sebagai tempat pertemuan bagi para pengusaha dan pengusaha lokal.
Saat ini, Tontine Hotel masih menjadi tempat pertemuan penting bagi para pelancong, wisatawan, dan pengusaha. Selain sebuah bar dan restoran, The Tontine menawarkan akomodasi tempat tidur dan sarapan berkualitas tinggi di Shropshire, sekitar 30 menit berkendara dari Shrewsbury dan Wolverhampton. Pusat Ironbridge berjarak kurang dari lima menit berjalan kaki dari hotel. Tontine tampaknya tidak mewarisi asosiasi buruk dengan operasi tontine lama, karena itu adalah tempat favorit untuk pasangan dan keluarga.
Rumah Kopi Tontine, Kota New York, 1793
Bursa Efek New York berakar pada musim semi tahun 1792 ketika sekelompok 24 orang bertemu di luar 68 Wall Street (di Water Street) di bawah naungan pohon ara besar, atau "pohon kancing." Mereka menetapkan aturan yang akan mereka perdagangkan dan menyebutnya Perjanjian Buttonwood.
Belakangan tahun itu, para pemodal memindahkan operasi perdagangan mereka ke sebuah kamar di lantai dua sebuah bangunan yang menjadi Rumah Kopi Tontine. Pada awal 1793, seekor tontine, tentu saja, membiayai pembangunan Tontine Coffee House, dengan menjual 203 saham seharga $ 254 masing-masing. Pada tahun 1817, pertumbuhan investasi tontine ini telah berubah menjadi Big Board, dan ia pindah ke ruang yang lebih besar.
Tontine Coffee House adalah salah satu pusat tersibuk di New York City untuk membeli dan menjual saham, bertransaksi transaksi bisnis, dan mengadakan debat politik yang memanas dan forum lainnya. Selain berfungsi sebagai rumah bagi Merchants Exchange, Tontine Coffee House adalah tempat pertemuan sosial dan bangunan landmark, yang sering muncul dalam memoar para pemodal terkenal, dan dalam cerita surat kabar sebagai tempat pertemuan publik yang penting.
Bangunan asli yang dibiayai oleh tontine selamat dari Kebakaran Besar tahun 1835 tetapi dihancurkan dan diganti pada pertengahan tahun 1850-an. Kematian anggota yang memicu pembubaran Tontine Coffee House terjadi pada bulan November 1870, tetapi perselisihan akuntansi menunda proses dan properti akhirnya dijual di lelang yang dipesan pengadilan pada bulan Januari 1881. Penjualan membawa kota hanya $ 138.550, yang jauh lebih sedikit daripada kota. diantisipasi.
