Apa itu Circus Swap
Circus Swap adalah transaksi Forex umum yang merupakan kombinasi dari swap suku bunga dan swap mata uang di mana pinjaman suku bunga tetap dalam satu mata uang ditukar dengan pinjaman suku bunga mengambang dalam mata uang lain. Karenanya sirkus swap tidak hanya mengkonversi dasar kewajiban tingkat bunga, tetapi juga mata uang kewajiban ini. Kurs mengambang dalam sirkus swap umumnya diindeks ke London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR). Istilah ini berasal dari akronim CIRCUS, yang merupakan singkatan dari Combined Interest Rate dan Currency Swap. Transaksi ini juga dikenal sebagai swap lintas mata uang atau swap kupon mata uang.
BREAKING DOWN Circus Swap
Perusahaan dan lembaga menggunakan sirkus swap untuk melindungi nilai mata uang dan risiko tingkat bunga, dan untuk mencocokkan arus kas dari aset dan liabilitas. Mereka ideal untuk lindung nilai transaksi pinjaman karena persyaratan swap dapat disesuaikan agar sesuai dengan parameter pinjaman yang mendasarinya. Transaksi biasanya melibatkan tiga pihak — dua rekanan yang masuk ke dalam kesepakatan dan lembaga, paling sering bank, yang memfasilitasinya.
Circus Swap Kawat Tinggi
Sebagai contoh, pertimbangkan XYZ PLC, perusahaan Eropa yang memiliki pinjaman $ 100 juta dengan tingkat bunga mengambang (LIBOR + 2%) pada pembukuannya. Perusahaan khawatir bahwa suku bunga AS mungkin mulai naik, yang akan mengarah pada dolar AS yang lebih kuat terhadap euro, membuatnya lebih mahal untuk membuat bunga di masa depan dan pembayaran pokok. Karena itu XYZ ingin menukar dengan pinjaman suku bunga tetap dalam yen Jepang, karena suku bunga di Jepang rendah dan perusahaan percaya yen dapat terdepresiasi terhadap euro. Karena itu ia masuk ke dalam sirkus swap dengan rekanan yang mengubah utang kurs mengambang dolar AS menjadi pinjaman suku bunga tetap dalam yen Jepang. Jika pandangan perusahaan tentang suku bunga dan mata uang di masa depan benar, ia dapat menghemat beberapa juta dolar untuk pembayaran kewajiban utangnya selama jangka waktu pinjaman.
Perusahaan multinasional menggunakan instrumen ini untuk membuat taruhan dan lindung nilai, terutama menggunakan mata uang yang tidak memiliki pasar swap yang kuat. Ini adalah transaksi dengan dua bagian utama yang perlu dipertimbangkan: fluktuasi mata uang dan pergerakan suku bunga. Tetapi ada lebih banyak bergerak ketika Anda mempertimbangkan pergerakan akun dalam kedua mata uang, pergerakan LIBOR, serta perubahan suku bunga di kedua negara. Bank yang biasanya memfasilitasi transaksi ini mengenakan komisi, biasanya sekitar 100 basis poin atau 1% dari kesepakatan.
