Apa itu Opsi & Opsi STIR?
STIR adalah singkatan singkatan dari "suku bunga jangka pendek, " dan kontrak opsi atau berjangka pada tingkat ini disebut oleh pedagang institusional sebagai STIR futures atau opsi STIR. Kategori derivatif STIR mencakup futures, opsi, dan swap.
Pengambilan Kunci
- Derivatif Suku Bunga Jangka Pendek (STIR) paling sering didasarkan pada sekuritas suku bunga tiga bulan. Penggunaan utama ini adalah untuk melindungi nilai dari paparan suku bunga dalam pinjaman jangka pendek. Pembeli atau panggilan atau futures pada sekuritas STIR adalah suku bunga taruhan akan naik, pembeli put bertaruh suku bunga akan turun.
Memahami STIR Futures & Options
Aset yang mendasari untuk futures dan opsi STIR adalah keamanan suku bunga tiga bulan. Dua kontrak utama yang diperdagangkan adalah Eurodollar dan Euribor, yang dapat diperdagangkan lebih dari satu triliun dolar dan euro setiap hari di pasar yang sepenuhnya elektronik. Kategori ini juga mencakup tolok ukur jangka pendek lainnya, seperti tagihan ASX 90 hari yang diterima bank di Australia dan suku bunga mengambang jangka pendek, seperti London Interbank Ditawarkan Rate (LIBOR) dan padanannya di Hong Kong (HIBOR), Tokyo (TIBOR) dan pusat keuangan lainnya. Banyak perusahaan dan lembaga keuangan menggunakan kontrak STIR untuk melakukan lindung nilai terhadap pinjaman atau pemaparan pinjaman.
Sementara spekulan mungkin menganggap perdagangan STIR menguntungkan, penggunaan paling umum adalah untuk lindung nilai dengan strategi opsi seperti topi, lantai, dan kerah. Bank-bank sentral mungkin mengawasi futures STIR untuk mengukur ekspektasi pasar jelang keputusan kebijakan moneter. Oleh karena itu, perubahan dalam futures STIR mungkin berguna bagi mereka yang ingin meramalkan kebijakan itu.
Menggunakan futures dan opsi STIR
Siapa pun yang berdagang di pasar berjangka suku bunga memiliki pendapat tentang apakah suku bunga akan naik atau turun selama masa kontrak berjangka yang pendek. Seperti halnya kontrak berjangka, pembeli percaya bahwa ia dapat membeli kontrak sekarang dan mendapat untung dari kenaikan harga aset dasar ketika kontrak berakhir. Futures ini diselesaikan secara tunai sehingga keuntungan hanyalah perbedaan antara harga penyelesaian atau pengiriman dan harga pembelian. Futures lain, seperti futures pada komoditas, diselesaikan dengan pengiriman fisik dari aset yang mendasarinya oleh penjual kepada pembeli.
Selain ukuran kontrak tertentu dan fluktuasi harga minimum, ada sedikit perbedaan antara futures dan opsi STIR dan futures dan opsi standar lainnya. STIR adalah ekuivalen jangka pendek dari "jatuh tempo lama" yang hanya menggambarkan sebagian dari kurva imbal hasil, meskipun di seluruh pasar (Eurodolar, LIBOR, dll.).
Berdagang di futures dan opsi STIR yang paling aktif memberikan efisiensi, likuiditas, dan transparansi yang tinggi bagi para lindung nilai. Ini menyelamatkan perusahaan dari keharusan menciptakan lindung nilai dari strategi rumit di pasar bebas dan dari mengambil risiko pihak lawan.
Detail kontrak
Sementara setiap pertukaran menetapkan spesifikasi kontraknya sendiri, ada beberapa aturan umum. Tanggal kedaluwarsa umumnya mengikuti tanggal Pasar Moneter Internasional (IMM) pada hari Rabu ketiga bulan Maret, Juni, September dan Desember. Pengecualian termasuk tagihan Australia dan tagihan Selandia Baru adalah pengecualian penting. Terkadang ada kontrak "serial" yang juga berakhir pada hari Rabu ketiga semua bulan.
Harga kontrak dikutip sebagai 100 dikurangi suku bunga tiga bulan yang relevan sehingga tingkat 2, 5% menghasilkan harga 97, 50.
