Saham Freeport-McMoRan Inc. (FCX) menguat kuat pada kuartal keempat 2017, mencapai level tertinggi 2, 5 tahun saat tahun ini hampir berakhir. Semua telah menurun sejak saat itu, dengan raksasa tembaga dan emas kehilangan lebih dari 20% dalam penurunan volume tinggi yang telah mengurangi pasokan pemegang saham yang berkomitmen. Penurunan sekarang mendekati support utama di bawah $ 14, tetapi pembacaan kekuatan relatif belum bekerja sama, terjebak dalam siklus bearish yang mungkin tidak berakhir sampai kuartal ketiga.
Uptrend antara awal 2016 dan akhir 2017 berakhir pada 200 minggu resisten eksponensial bergerak (EMA) di atas $ 18, 00, menandai tes pertama pada penghalang menengah sejak 2014. Resistensi pada EMA 200-bulan terletak tiga poin lebih tinggi, menunjukkan bahwa pantulan berikutnya akan mencapai level itu, yang mungkin menandakan akhir dari pemulihan multi-tahun. Itu informasi yang berguna karena posisi perdagangan mungkin menghasilkan keuntungan lebih dapat diandalkan dalam beberapa bulan mendatang daripada strategi beli dan tahan.
Grafik Jangka Panjang FCX (2008 - 2018)
Saham ini naik di pertengahan $ 60 pada Mei 2008 setelah uptrend tujuh tahun dan jatuh dengan pasar dunia selama keruntuhan ekonomi. Tekanan jual berakhir pada level terendah enam tahun dalam satu digit, memberi jalan ke pantulan yang menyelesaikan pemulihan besar-besaran berbentuk V yang berakhir dalam dua poin dari tertinggi sebelumnya pada Januari 2011. Aksi harga kemudian mereda ke dalam pola topping luas yang menembus dukungan di atas $ 20 pada kuartal keempat 2014. Level itu sekarang menandai penghalang yang tidak mungkin dipasang selama sisa dekade ini.
Penurunan berikutnya dibuka dalam pola Elliott lima gelombang yang berhenti pada level terendah 15 tahun pada Januari 2016. Bouncing berikutnya menelusuri kembali gelombang kelima dengan cepat, membangun pola berbentuk V skala kecil yang terhenti di $ 14, 06 pada April 2016 Uptrend kemudian bergeser ke saluran naik dangkal yang masih ada lebih dari dua tahun kemudian. Dukungan di bawah $ 14 dan resistensi di atas $ 20 menentukan batas kisaran yang telah menghasilkan banyak keputusan perdagangan buruk sejak 2016.
Grafik Jangka Pendek FCX (2016 - 2018)
Gelombang reli pertama dari rendah 2016 berakhir setelah menembus EMA 200 hari, menghasilkan sisi atas dangkal yang telah berulang kali melintasi level kunci ke kuartal kedua tahun 2018. Rata-rata bergerak datar di dekat $ 11 pada saat persilangan pertama dan telah meningkat perlahan dalam dua tahun terakhir, sekarang berada di dekat $ 16, 50. Langkah lambat ini telah menghukum pemegang saham yang mengharapkan uptrend untuk duduk nyaman di pertengahan $ 20 pada saat ini.
Bouncing dua tahun masih belum mencapai 0, 382 Fibonacci sell-off retracement level di atas $ 25, 50, menandai divergensi bearish karena gelombang pemulihan yang jauh lebih kuat di ekuitas lain yang berfokus pada komoditas. Pada gilirannya, ini menunjukkan bahwa downtrend jangka panjang masih belum berakhir, membuka pintu ke tes potensial di rendah 2016. Untungnya, orang-orang dengan eksposur sisi panjang harus punya banyak waktu untuk menutup posisi jika skenario bearish itu terungkap di tahun-tahun mendatang.
Volume On-balance (OBV) pecah di atas tertinggi 2009 pada paruh kedua 2016, tetapi perusahaan memiliki masalah likuiditas setelah pasar beruang dan mengeluarkan sejumlah penawaran sekunder yang mungkin telah memiringkan data volume. Penurunan pada Mei 2017 membukukan rendah yang lebih tinggi menjelang bouncing yang jatuh jauh di bawah tinggi 2016, meskipun harga diperdagangkan hampir empat poin lebih tinggi pada puncak reli.
Untuk saat ini, stok perlu menahan dukungan saluran dan memantul kuat dari tingkat harga ke awal 2019. Permainan politik dapat secara negatif mempengaruhi persamaan yang rumit ini, dengan reli tembaga dua tahun tidak membuat kemajuan dalam sembilan bulan terakhir, tertahan oleh ancaman perang dagang yang akan menurunkan produksi industri di seluruh dunia. Dengan pemikiran ini, terobosan menuju $ 13 akan memicu sinyal jual agresif yang dapat menunjukkan penurunan ke dalam satu digit.
Garis bawah
Saham Freeport telah terjual sejak Januari 2018 dan sekarang mendekati dukungan saluran dua tahun. Namun, osilator stokastik bulanan terlibat dalam siklus bearish yang masih belum mencapai level oversold, memberi tahu para pemain yang absen bahwa waktu untuk memuat kembali posisi buy belum datang. (Untuk bacaan tambahan, lihat: 9 Pilihan Saham untuk Keuntungan Besar: Goldman .)
