Starbucks vs. Dunkin ': Suatu Tinjauan
Starbucks Corp (SBUX) dan Dunkin 'Brands Group Inc. (DNKN) adalah dua rantai restoran terbesar di Amerika Serikat yang berspesialisasi dalam kopi. Kedua perusahaan menawarkan opsi kopi yang sama — meskipun opsi makanan berbeda — dan keduanya memiliki strategi keseluruhan yang serupa. Meskipun demikian, ada perbedaan utama dalam model bisnis mereka terkait dengan skala, kepemilikan toko, dan branding.
Meskipun didirikan 20 tahun setelah Dunkin 'Donuts, Starbucks tumbuh secara agresif dan merupakan perusahaan yang jauh lebih besar. Pada TA 2018, Starbucks menghasilkan pendapatan $ 24, 7 miliar, naik 10 persen dari tahun sebelumnya, sementara Dunkin 'Brands melaporkan penjualan lebih dari $ 1, 32 miliar, naik 3, 6 persen dari tahun sebelumnya. Starbucks memiliki jejak kaki yang lebih besar, dengan 28.218 lokasi di seluruh dunia, dibandingkan dengan Dunkin 'Brands' yang memiliki lebih dari 20.500 titik distribusi di seluruh dunia.
Di tingkat nasional, Starbucks memimpin dengan sekitar 14.000 lokasi dibandingkan dengan hampir 9.200 lokasi Dunkin 'Donuts di AS. Starbucks berencana untuk membuka 3.400 toko lain di AS pada tahun 2021 dan menggandakan pasar seperti Cina, sementara Dunkin berencana untuk membuka 1.000 toko baru bersih pada akhir 2020. Starbucks telah meluas ke luar AS lebih luas, dengan lebih dari 24.000 toko di 75 pasar berbeda, hingga Februari 2019. Dunkin 'Brands memiliki kehadiran internasional yang substansial, meskipun banyak dari lokasi internasionalnya adalah Toko es krim Baskin-Robbins dan bukan toko Dunkin 'Donuts. Sementara hanya 3.397 toko Dunkin 'Donuts ada di luar AS, perusahaan ini menawarkan 5.422 lokasi internasional Baskin-Robbins, dibandingkan dengan 2.560 toko di AS.
Pendapatan internasional Dunkin 'Donuts pada tahun 2018 menyumbang kurang dari 4 persen dari total penjualan, sementara sekitar 30 persen dari pendapatan bersih Starbucks di periode yang sama dikaitkan dengan pasar di luar Amerika. Dunkin 'telah mengumumkan rencana ekspansi internasional dan domestik yang agresif dengan harapan menantang jejak pesaing utamanya, tetapi perbedaan dalam skala berasal dari variasi dalam strategi ekspansi.
Starbucks
Merek Starbucks sendiri terutama sebagai penyedia minuman yang menawarkan pengalaman bersantap di rumah kopi yang lebih khas. Lokasi Starbucks dirancang dengan mempertimbangkan kenyamanan pelanggan. Akses internet gratis dan dekorasi yang menarik menawarkan pilihan yang lebih menarik bagi mereka yang mencari tempat untuk membaca, bersantai, atau mengobrol dengan teman. Ini juga menjadikan pergi ke Starbucks sebagai kegiatan sosial yang potensial, mengubah toko menjadi tujuan daripada lokasi distribusi yang sederhana. Ini menarik bagi pelanggan yang mencari pengalaman premium.
Biasanya, pelanggan tersebut memiliki pendapatan yang lebih tinggi dan lebih bersedia membayar ekstra untuk bahan berkualitas tinggi. Dalam krisis ekonomi, orang-orang dengan pendapatan disposable yang lebih rendah lebih cenderung mengubah kebiasaan konsumsi mereka daripada orang-orang dengan bantal keuangan yang lebih besar. Meskipun Starbucks tidak dapat disangkal dipengaruhi oleh lingkungan ekonomi makro, ia didirikan dengan kuat dengan basis pelanggan yang lebih tangguh dan kurang sensitif terhadap harga, yang membantu meredam pukulan yang ditimbulkan oleh siklus ekonomi.
Seperti Dunkin 'Donuts, Starbucks juga telah menggeser fokus untuk memasukkan lebih banyak produk yang ditujukan untuk pelanggan siang dan malam. Ini termasuk piring kecil dan roti lapis serta anggur dan bir. Kedua perusahaan telah menggandakan inisiatif teknologi strategis seperti pemesanan dan pengiriman ponsel, menjelaskan kemitraan Dunkin 'Donuts' dengan aplikasi navigasi Alphabet Inc. (GOOGL) Waze, yang diumumkan pada Maret 2017.
Sama seperti Dunkin ', pada pertengahan 2018, Starbucks mereorganisasi manajemen. Pada 4 Juni 2018, Starbucks mengumumkan kepergian Howard Schultz dari perusahaan. Myron E. Ullman diangkat sebagai Ketua Dewan Direksi Starbucks berikutnya, dan Mellody Hobson diangkat sebagai Wakil Ketua. (Untuk bacaan terkait, lihat "Siapa Pesaing Utama Starbucks?")
Dunkin '
Dunkin 'Donuts memasarkan dirinya sendiri sebagai penjual kopi yang juga menawarkan donat dan makanan, sebuah fakta yang ditunjukkan oleh secangkir kopi yang secara mencolok ditampilkan pada logo perusahaan dan pernyataan eksplisit manajemen eksekutif bahwa Dunkin' Donuts adalah perusahaan minuman. Meskipun membangun identitas sebagai penjual kopi, makanan masih merupakan elemen penting dari penawaran Dunkin 'Donuts'.
Dalam beberapa tahun terakhir, Dunkin 'Donuts semakin berfokus pada pilihan makanan nontradisional dengan harapan menarik pelanggan di luar jam sarapan. Pengenalan steak ke menu pada tahun 2014 adalah langkah menuju memasukkan item makanan yang lebih sehat di samping semakin banyak pilihan sandwich. Interior Dunkin 'Donuts' dirancang secara berbeda dari toko-toko Starbucks, dengan yang sebelumnya sering menyerupai toko makanan cepat saji dalam perabotan dan dekorasi.
Dalam siaran pers yang diposting pada 11 Juli 2018, David Hoffman diangkat menjadi CEO Dunkin 'Brands. Pada 2016, Hoffman bergabung dengan Dunkin 'Brands sebagai presiden Dunkin' Donuts US. Ia memimpin bisnis perusahaan AS dan mengarahkan toko konsep baru rantai kopi itu. Hoffman akan menggantikan Nigel Travis, 68, yang pensiun dari perannya. Travis mulai sebagai CEO pada tahun 2009. Dia akan menjabat sebagai ketua eksekutif dewan dan fokus pada pengembangan bisnis internasional.
Perbedaan utama
Hampir semua lokasi Dunkin 'Brands' adalah waralaba. Toko Starbucks berlisensi secara tidak proporsional berlokasi di luar Amerika Serikat, karena toko yang dimiliki dan dioperasikan perusahaan merupakan 59 persen toko di AS dan 48, 6 persen lokasi di luar negeri.
Paparan Dunkin 'Donuts yang lebih tinggi terhadap pendapatan waralaba dan sewa mengarah ke bisnis yang secara fundamental berbeda dari model pemilik-operator Starbucks yang sebagian besar, yang memiliki implikasi besar terhadap aliran pendapatan, struktur biaya, dan pengeluaran modal.
Toko yang dioperasikan oleh perusahaan memiliki struktur biaya operasional dan modal yang berbeda dari lokasi waralaba. Harga pokok penjualan (COGS) dan biaya operasional toko adalah persentase penjualan Starbucks yang jauh lebih besar daripada Dunkin '. Karena COGS jauh lebih menonjol dalam struktur pengeluaran Starbucks, keuntungannya lebih dipengaruhi oleh perubahan harga biji kopi. Starbucks juga memiliki beban biaya modal yang lebih tinggi daripada Dunkin 'Donuts, yang tidak diwajibkan untuk membeli peralatan dapur untuk lokasi waralaba.
Starbucks telah membangun merek yang lebih premium daripada Dunkin 'Donuts. Starbucks menawarkan menu yang lebih luas dan lebih banyak penyesuaian produk, yang diperkuat dengan menuliskan nama setiap pelanggan di sisi cangkir mereka. Perusahaan ini menawarkan lingkungan yang nyaman dan tenang dengan akses internet nirkabel gratis, mendorong pelanggan untuk tetap bersosialisasi, bekerja, belajar, menelusuri media, atau mendengarkan musik sambil mengonsumsi produk Starbucks mereka. Secara bersama-sama, faktor-faktor ini membentuk pengalaman yang lebih premium dan memerintahkan titik harga yang lebih tinggi.
Dunkin 'Donuts memiliki harga yang lebih kompetitif, dengan fokus pada kelas menengah. Dalam pengajuan perusahaan dan panggilan konferensi pendapatan, manajemen Dunkin 'Donuts' telah menggambarkan niatnya untuk menjadi penyedia biaya terendah di pasar dengan tetap menjaga kualitas di atas minimum yang dapat diterima.
Pertimbangan Khusus
Dalam hal keuangan, setelah lima kuartal yang lebih menantang, Starbucks melihat rebound pada kuartal terakhir tahun fiskal 2018 dan kuartal pertama tahun fiskal 2019. Pada kuartal pertama tahun 2019, penjualan toko Starbuck yang sebanding naik 4 persen di Amerika, sementara pertumbuhan penjualan 2018 fiskal sebesar 10 persen menandai yang terbaik dalam dua tahun.
Karena Starbucks mengoperasikan tokonya sendiri, ia memiliki margin yang lebih ketat daripada Dunkin 'Donuts. Starbucks membukukan margin operasi non-GAAP sebesar 17, 4 persen pada kuartal pertama fiskal 2019, dibandingkan dengan margin operasi Dunkin 'Brands' hampir 47 persen pada Q4 tahun 2018.
Seperti yang disebutkan sebelumnya, Dunkin 'Donuts biasanya memiliki beban biaya modal yang lebih rendah daripada Starbucks. Namun, itu mungkin berubah. Dunkin 'Donuts' $ 51, 86 juta dalam pengeluaran modal pada tahun fiskal 2018 naik dari $ 14, 61 juta pada tahun sebelumnya. Angka itu dibandingkan dengan arus kas operasi bersih $ 268, 96 juta dan pendapatan $ 828, 0 juta. Starbucks '$ 1, 98 miliar dari pengeluaran modal pada tahun fiskal 2018 dibandingkan dengan arus kas bersih dari operasi $ 11, 94 miliar dan pendapatan $ 24, 72 miliar. Perbedaan ini merupakan konsekuensi dari struktur kepemilikan toko yang berbeda untuk kedua perusahaan, dan memiliki konsekuensi material untuk fundamental yang tersedia bagi investor.
Pengambilan Kunci
- Starbucks dan Dunkin 'adalah dua rantai restoran yang berfokus pada kopi terbesar di Amerika Serikat. Starbucks adalah perusahaan yang lebih besar dalam hal kapitalisasi pasar dan jumlah toko secara global; itu juga telah membangun merek yang lebih premium, memiliki toko-toko yang lebih mirip kedai kopi yang nyaman, dan memiliki menu yang lebih luas dan lebih banyak kustomisasi produk. Toko-toko Dunkin menyerupai restoran makanan cepat saji yang lebih tradisional; sebagian besar tokonya adalah waralaba dan memiliki eksposur yang lebih tinggi terhadap pendapatan waralaba dan sewa; Dunkin 'juga memiliki harga yang lebih kompetitif daripada Starbucks.
