Apa yang dimaksud dengan Rasio Penjualan Pendek Spesialis
Rasio penjualan pendek spesialis adalah ukuran aktivitas penjualan pendek spesialis di Bursa Efek New York (NYSE). Rasio membandingkan kegiatan itu dengan penjualan singkat seluruh NYSE. Pentingnya ukuran ini telah menurun dalam beberapa tahun terakhir.
BREAKING DOWN Rasio Spesialis Penjualan Pendek
Rasio penjualan pendek spesialis adalah ukuran aktivitas penjualan pendek oleh para pembuat pasar di New York Stock Exchange. Pembuat pasar ini dikenal sebagai spesialis. Masing-masing dibebankan dengan menyeimbangkan pesanan pembelian dan penjualan yang masuk pada portofolio saham untuk memfasilitasi perdagangan saham tersebut. Banyak analis percaya bahwa spesialis memiliki perspektif unik tentang aktivitas perdagangan dan karenanya membuat taruhan dengan informasi lebih baik dengan perdagangan mereka sendiri. Para kontrarian mungkin menjawab bahwa, selama bertahun-tahun, pengawasan NYSE terhadap para spesialis menjadi ringan dan menunjukkan tindakan disipliner bahwa pertukaran itu dilakukan terhadap segelintir perusahaan spesialis pada tahun 2003. Perusahaan-perusahaan itu dituduh menyalahgunakan posisi mereka untuk mendapat untung dari aktivitas perdagangan ketika mereka seharusnya bertindak sebagai fasilitator netral. Spesialis semakin tergantikan oleh platform perdagangan elektronik di NYSE dan bursa lainnya, tetapi pendukung sistem spesialis berpendapat bahwa mereka menyediakan likuiditas dan mengelola volatilitas dengan cara yang tidak bisa dilakukan oleh elektronik.
Rasio ini dihitung dengan membagi jumlah penjualan pendek spesialis dengan jumlah total penjualan pendek di NYSE. Pertukaran menerbitkan data ini dengan jeda waktu sekitar dua minggu.
Perdagangan Frekuensi Tinggi dan Rasio Jual Pendek
Rasio penjualan pendek spesialis telah menjadi indikator yang jarang digunakan pada awal abad ke-21. Salah satu alasannya adalah meningkatnya perdagangan frekuensi tinggi (HFT) dan dampaknya terhadap total penjualan pendek, atau minat pendek, di pasar saat ini. Karena HFT semakin terkenal dalam beberapa tahun terakhir, HFT telah menyumbang sebagian besar bunga pendek. Namun, perdagangan ini tidak selalu merupakan taruhan bearish terhadap pasar yang mungkin terjadi di masa lalu. Pedagang frekuensi tinggi cenderung untuk menutup posisi pendek mereka dengan cepat, dan telah sangat meningkatkan akses ke saham-saham berkapitalisasi kecil. Akses ini menyediakan pedagang dengan berbagai perusahaan yang lebih singkat. Kedua faktor ini berarti bahwa penjual pendek frekuensi tinggi cenderung terkena risiko yang jauh lebih kecil daripada penjual pendek tradisional di masa lalu. Berkurangnya risiko menyebabkan penjualan lebih pendek, yang dapat mendistorsi signifikansi porsi minat pendek spesialis.
