Kembali pada 5 Februari, strategi perdagangan populer yang disebut volatilitas pendek, atau volume pendek, meledak, menciptakan kerugian besar bagi spekulan. Beberapa produk investasi berdasarkan strategi kehilangan hampir seluruh nilainya, dan harus dilikuidasi. Tak gentar dengan pengalaman itu, spekulan kemudian mulai membuat taruhan vol pendek sekali lagi, dan posisi short net dalam kontrak berjangka yang dikaitkan dengan CBOE Volatility Index (VIX) sekarang bahkan lebih besar daripada yang mereka miliki di awal Februari, Bloomberg melaporkan.
Dalam perjalanan mundurnya pasar baru-baru ini, pada 11 Oktober VIX melonjak ke level tertinggi sejak Februari, menciptakan kerugian bagi spekulan vol pendek sekitar $ 420 miliar, menurut Lincoln Edwards, kepala sekolah di hedge fund yang berbasis di Austin, Texas Manajemen Modal Houndstooth, per Bloomberg. Besarnya aksi jual terbesar di 2018 disajikan pada tabel di bawah ini.
| S&P 500 Selloffs pada tahun 2018 | % Tolak |
| 26 Januari hingga 9 Februari | (11, 8%) |
| 21 September hingga 24 Oktober | (9, 8%) |
| Prakiraan oleh Jim Paulsen dari The Leuthold Group | (15, 0%) |
Signifikansi untuk Investor
VIX menangkap perkiraan volatilitas trader dalam Indeks S&P 500 (SPX) selama 30 hari ke depan, berdasarkan pada perdagangan kontrak opsi yang dikaitkan dengan indeks itu. VIX sering disebut indeks ketakutan untuk pasar, dan cenderung naik selama pasar menurun. Perdagangan vol pendek adalah taruhan bahwa VIX akan tetap stabil atau menurun, dan ini terbukti menjadi taruhan yang menang melalui sebagian besar 2017, dan ke bagian awal 2018.
Namun, ketika saham AS turun tajam pada 5 Februari, dengan S&P 500 turun 4, 1% dan Dow Jones Industrial Average (DJIA) turun 4, 6% untuk hari itu, VIX melonjak, menghasilkan kerugian besar untuk perdagangan vol pendek. Sekarang, seperti pada bulan Februari, kemunduran pasar yang tajam disertai dengan kenaikan besar di VIX dapat mengirim spekulan ini berebut untuk menutup posisi pendek mereka dengan menjual kepemilikan ekuitas lainnya, sehingga mengirim pasar turun lebih jauh. Akibatnya, kenaikan dalam perdagangan volume pendek mungkin menjadi indikator meningkatnya risiko penurunan untuk semua investor ekuitas. Risikonya dirangkum di bawah ini.
- Posisi sell pendek dalam VIX futures berada pada level tertinggi sejak Februari. VIX telah melonjak ke nilai tertinggi sejak Februari. Pedagang pendek kehilangan sekitar $ 420 miliar baru-baru ini.
Penjualan pendek dari setiap aset keuangan adalah proposisi yang sangat berisiko, mengingat hal itu mencakup asumsi risiko penurunan yang secara teori tidak terbatas, seperti dicatat oleh Bloomberg. Meskipun demikian, dana lindung nilai telah kembali berlaku untuk permainan vol pendek. "Selama bank sentral mengambil langkah deleveraging secara bertahap dan bertahap, dan retorika mereka terus benar-benar berfungsi sebagai penyerap volatilitas, carry pendek vol masih akan menghasilkan uang, " seperti Yannis Couletsis, direktur di hedge fund volatilitas Credence Capital Management Ltd., kata Bloomberg.
Di sisi lain, menurut Pravit Chintawongvanich, ahli strategi derivatif ekuitas di Wells Fargo, "Tiba-tiba gejolak volatilitas menjadi fenomena yang lebih sering terjadi dalam beberapa tahun terakhir, " per Bloomberg. Dia menemukan enam peristiwa semacam itu sejak 2007, dibandingkan dengan hanya lima dalam 50 tahun sebelumnya. Justru semburan ini yang menghasilkan kerugian besar pada taruhan vol pendek.
Melihat ke depan
Inigo Fraser-Jenkins, kepala strategi ekuitas Eropa global dan kuantitatif di Sanford C. Bernstein & Co., berpikir bahwa volatilitas mengarah lebih tinggi pada basis jangka panjang, menurut Business Insider. Jika demikian, itu akhirnya akan berarti akhir dari perdagangan pendek sebagai strategi investasi yang layak, sementara juga menyarankan bahwa semua investor harus bersiap diri untuk perubahan pasar yang lebih besar, termasuk downdraft yang lebih keras.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Pasar saham
4 Strategi untuk Memendekkan Indeks S&P 500 (SPY)
Investasi Alternatif
Cara Bertaruh pada Volatilitas Saat VXX Berakhir
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Bisakah Anda Menghasilkan Uang di Saham?
Opsi Strategi Perdagangan & Pendidikan
Panduan Perdagangan Opsi Penting
Essentials Investasi
Panduan Investopedia untuk Menonton 'Miliaran'
Profil Perusahaan
Apa yang Mendorong Untung Ford? Bukan Hanya Mobil… tapi Kebanyakan Mobil
Tautan MitraKetentuan Terkait
Short Selling Definition Short selling terjadi ketika seorang investor meminjam sekuritas, menjualnya di pasar terbuka, dan berharap untuk membelinya kembali nanti dengan sedikit uang. lebih lanjut Indeks Volatilitas CBOE (VIX) Definisi Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, adalah indeks yang dibuat oleh Chicago Board Options Exchange (CBOE), yang menunjukkan ekspektasi pasar terhadap volatilitas 3 hari. lebih banyak Investasi Nilai: Cara Berinvestasi Seperti Warren Buffett Nilai investor seperti Warren Buffett memilih perdagangan saham undervalued kurang dari nilai buku intrinsik mereka yang memiliki potensi jangka panjang. selengkapnya Definisi Bitcoin Bitcoin adalah mata uang digital atau virtual yang dibuat pada tahun 2009 yang menggunakan teknologi peer-to-peer untuk memfasilitasi pembayaran instan. Ini mengikuti ide-ide yang ditetapkan dalam whitepaper oleh Satoshi Nakamoto yang misterius, yang identitas aslinya belum diverifikasi. lebih lanjut Hedge Fund Hedge fund adalah portofolio investasi yang dikelola secara agresif yang menggunakan posisi leverage, long, short, dan derivatif. lebih lanjut Tentukan Opsi Saham Karyawan (ESO) Opsi saham karyawan (ESO) adalah hibah kepada karyawan yang memberikan hak untuk membeli sejumlah saham di saham perusahaan dengan harga yang ditentukan. lebih