Gerakan Besar
Berapa nilai saham? Itu tergantung pada siapa yang Anda tanyakan.
Misalnya, pada bel penutupan pada 11 April, Wall Street telah menentukan bahwa Anadarko Petroleum Corporation (APC) bernilai $ 46, 80. Ini naik sedikit dari rendahnya stok $ 40, 40 sehari setelah Natal tetapi jauh dari tinggi 52-minggu saham di $ 76, 70, didirikan pada 10 Juli 2018.
Ajaibnya, pada akhir perdagangan hari berikutnya pada 12 April, saham Anadarko tiba-tiba bernilai $ 61, 78. Mengapa? Karena Chevron Corporation (CVX) mengatakan itu ketika ditawarkan untuk membeli APC seharga $ 33 miliar, atau $ 65 per saham.
Tapi tunggu… kami tahu hari ini bahwa Chevron salah. Anadarko tidak bernilai $ 65 per saham - itu bernilai $ 76 per saham menurut Occidental Petroleum Corporation (OXY). Occidental bergulir di pagi ini dengan tawaran baru untuk membeli Anadarko dengan kombinasi $ 38 per saham ditambah 0, 6094 saham dari OXY stock per saham dari saham APC.
Jadi berapa nilai saham Anadarko? Sebelum Wall Street tahu tentang tawaran Chevron, Anadarko bernilai $ 46, 80. Begitu pasar tahu tentang tawaran itu, Anadarko bernilai $ 61, 78. Sekarang dia tahu tentang penawaran Occidental, Anadarko bernilai $ 71, 40.
Dengan kata lain, ketika informasi baru keluar, Wall Street menilai kembali dan pergi dengan penawar tertinggi pada saat itu.
Jadi mengapa Chevron bersedia membayar $ 65 per saham untuk Anadarko, dan mengapa Occidental bersedia membayar $ 76 ketika pasar percaya bahwa saham itu hanya bernilai $ 46, 80 sebelum akuisisi menawarkan? Karena perusahaan-perusahaan ini percaya mereka dapat mencapai profitabilitas yang lebih besar dengan aset Anadarko daripada yang dapat Anadarko sendiri terima kasih kepada "sinergi" yang akan dibuat dengan menggabungkan perusahaan.
Apakah Chevron dan Occidental benar? Tentu saja, akan ada penghematan biaya dengan mengurangi biaya manajemen - Anda hanya perlu satu CEO, satu departemen pemasaran, satu departemen SDM, dll. Untuk menjalankan perusahaan gabungan - tetapi hanya waktu yang akan memberi tahu jika sinergi benar-benar akan terwujud.
Sampai saat itu, jika perusahaan-perusahaan ini bersedia membayar premi untuk saham, Wall Street akan dengan senang hati mendorong harga dan menjualnya kepada mereka.
Russell 2000 & S&P 500
S&P 500 nyaris tidak bergerak hari ini. Indeks hanya memiliki kisaran 10, 78 poin dan ditutup hanya 0, 22% di bawah tempat dibuka.
Jika saya telah melihat aksi harga jenis ini dalam keadaan lain, saya mungkin lebih khawatir bahwa formasi candlestick ini adalah doji berputar atas yang menandakan akhir dari tren naik. Namun, melihat hampir apa-apa selain berputar atas dojis selama beberapa minggu terakhir - semua sementara S&P 500 telah melayang lebih tinggi - membuat saya sedikit kurang gugup tentang mundurnya bearish yang menjulang.
Keyakinan saya semakin menguat melihat Russell 2000 ditutup pada 1, 588.132 - menantang level resistance yang bisa berubah menjadi garis leher dari pola inverse head dan shoulders bullish berkelanjutan. Saham-saham berkapitalisasi kecil, seperti yang membentuk Russell 2000, cenderung naik ketika para pedagang yakin akan kekuatan pasar di masa depan dan menarik kembali ketika para pedagang menjadi gelisah.
Pergerakan bullish hari ini di Russell 2000 menunjukkan bahwa pedagang percaya diri, tidak gugup. Dan jika mereka begitu percaya diri, doji top pemintalan hari ini di S&P 500 hanya akan menjadi batu loncatan dalam perjalanan menuju indeks yang menetapkan tertinggi baru sepanjang masa.
:
Lima Akuisisi Terbesar dalam Sejarah
Merger vs Akuisisi: Apa Perbedaannya?
Merger & Akuisisi: Jalan Menuju Perdagangan yang Menguntungkan
Indikator Risiko - Dolar AS
Dolar AS (USD) menembus lebih tinggi hari ini karena para pedagang berbondong-bondong ke kekuatan pasar keuangan AS - membeli saham AS dan Departemen Keuangan AS menyerahkan kepalan tangan - dan melarikan diri dari ketidakstabilan geopolitik yang disebabkan Brexit di Eropa dan Inggris.
Sementara melihat USD yang kuat memperkuat narasi bahwa Amerika Serikat melakukan relatif baik dibandingkan dengan ekonomi global lainnya, itu juga dapat memiliki dampak negatif pada perusahaan multi-nasional yang menghasilkan persentase besar dari pendapatan mereka di luar negeri. Ketika USD semakin kuat, pendapatan yang dihasilkan dalam mata uang lain menjadi kurang bernilai begitu mereka dipulangkan ke Amerika Serikat dan dikonversi dari mata uang asal ke dalam USD.
Misalnya, jika perusahaan menghasilkan € 1 dalam pendapatan satu tahun yang lalu, itu bisa menukar € 1 itu dengan $ 1, 22. Namun, jika perusahaan yang sama menghasilkan € 1 yang sama hari ini, perusahaan hanya dapat menukarnya dengan $ 1, 11. Kapasitas yang menghasilkan pendapatan perusahaan tidak berubah, tetapi tiba-tiba menghasilkan $ 0, 11 lebih sedikit dari tahun lalu karena nilai tukar.
Kami tidak cukup dalam pada musim pendapatan ini untuk mengetahui apakah ini akan menjadi ancaman utama untuk pendapatan Q1 2019, tetapi jika USD terus menguat, pedagang akan menjadi semakin khawatir bahwa kita bisa merasakan dampak bearish di Q2 atau Q3.
:
Apa Hubungan Antara Harga Saham AS dan Nilai Dolar AS?
Negara Paling Terpengaruh oleh Dolar AS Yang Kuat
Bagaimana Dolar AS Menjadi Mata Uang Cadangan Dunia
Intinya - Harus Menunggu Hari Lain
S&P 500 tidak menembus ke tertinggi baru sepanjang masa hari ini, tetapi kemungkinan bagus bahwa kita tidak perlu menunggu lebih lama.
