Dunia keuangan penuh dengan banyak jargon yang tidak ingin dipelajari kebanyakan orang. Lihat saja pasar obligasi dan Anda akan mendengar kata-kata seperti kupon, spread, bertanya, hasil, hasil hingga jatuh tempo, diskon, par, dan banyak lagi. Sudah cukup membuat Anda tidak pernah ingin melihat pasar lagi. Untungnya, ada penasihat keuangan di luar sana yang mempelajari jargon dan menafsirkan semua itu untuk Anda. Tetapi, ada beberapa hal, seperti pelonggaran kuantitatif dan pengurangan, yang secara drastis dapat mempengaruhi portofolio Anda.
Apa itu Pelonggaran Kuantitatif?
Pelonggaran kuantitatif paling populer, singkatnya QE, kembali pada tahun 2009. Kebanyakan orang tahu itu sebagai Pemulihan Amerika dan Reinvestment Act atau lebih sederhana: paket stimulus.
Cara kerjanya adalah bahwa ketika ekonomi melambat, Federal Reserve berkumpul untuk menghasilkan solusi untuk mencegah jatuhnya pasar yang besar (atau memperlambat yang sudah terjadi). Salah satu cara untuk melakukan itu adalah untuk meningkatkan kembali perekonomian dengan memberi semua orang uang tambahan. Uang tambahan ini dihabiskan, dipinjamkan, disimpan, dan digunakan untuk meningkatkan arus kas. Bisnis diberi awal yang baik karena orang membelanjakan uang; mereka, pada gilirannya, perlu membeli lebih banyak pasokan sehingga produsen diberi dorongan karena mereka memiliki lebih banyak bisnis. Secara keseluruhan, ekonomi mendapat dorongan kembali ke arah yang benar.
Tapi QE jauh lebih dalam daripada memberi warga uang. Ini mengambil banyak bentuk, seperti QE2 di mana The Fed membeli $ 600 miliar dalam obligasi AS. Atau mungkin pertimbangkan QE3 di mana Fed membeli sekuritas yang didukung hipotek dalam upaya membantu menopang pasar perumahan. Ini semua adalah program besar yang sebagian besar tidak diperhatikan oleh masyarakat umum, tetapi efeknya tidak luput dari perhatian.
Apa itu Meruncing?
Ketika The Fed memompa uang ke dalam ekonomi, kehidupan tampaknya cukup bagus. Setiap orang memiliki uang, bisnis sedang booming, dan banyak hal mengalir dengan lancar. Tetapi ini tidak pernah dimaksudkan sebagai solusi jangka panjang, dan itu bisa menjadi sangat berbahaya bagi nilai dolar jika dibiarkan terlalu lama. Mereka juga bisa sangat berbahaya jika mereka terputus terlalu cepat. Untuk mengurangi kekhawatiran, The Fed akan membatasi program pembelian obligasi, yang disebut "pengurangan."
Alih-alih tiba-tiba menghentikan program pelonggaran mereka, The Fed akan perlahan-lahan menurunkan mereka. Anggaplah mereka membeli sekuritas $ 10 miliar tahun ini, dan tahun depan, mereka membeli senilai $ 8 miliar, dan seterusnya sampai mereka tidak memasukkan uang ke dalam ekonomi dan itu dapat menopang dirinya sendiri. Kedengarannya bagus di atas kertas, tetapi kadang-kadang tidak bekerja dengan baik.
Melemparkan Taper Tantrum
Anda mungkin pernah mendengar bahwa pasar saham dan obligasi agak berubah-ubah. Mereka reaktif dan secara keseluruhan bukan indikator kesehatan ekonomi yang sangat baik. Apa yang terjadi setelah The Fed mulai mengurangi pelonggaran hanyalah: respons reaktif terhadap sesuatu yang mungkin buruk.
Kembali pada tahun 2013, The Fed mematikan salah satu program QE mereka (atau lebih tepatnya meruncingnya). Ketika berita itu diumumkan, orang-orang menjadi panik dan uang mulai mengalir keluar dari pasar obligasi. Hasilnya adalah hasil obligasi meningkat secara dramatis. Sejak saat itu, banyak hal telah meratakan dan investor menyadari bahwa tidak perlu panik besar-besaran.
Sekarang, kita siap untuk Taper Taper kedua. Ada banyak spekulasi bahwa Fed akan menaikkan suku bunga. Suku bunga dasar, yang ditetapkan oleh Federal Reserve, menentukan berapa banyak bank dapat meminjam atau meminjamkan ke dan dari satu sama lain, dan suku bunga konsumen secara langsung terkait dengan suku bunga utama. Semakin tinggi tingkat bunga, semakin banyak individu yang harus dibelanjakan untuk pinjaman.
Jika Fed menaikkan suku bunga (beberapa ahli mengatakan ini saatnya, sementara yang lain mengatakan mereka tidak akan bisa karena ketidakstabilan ekonomi), mereka berharap bahwa pasar akan melempar Taper Tantrum. Mereka ingin menghindari ulangan kemarahan yang terjadi pada tahun 2013, tetapi itu tidak mungkin.
Pada kenyataannya, ketika harga naik, mungkin bukan tahun ini tetapi kemungkinan dalam beberapa tahun ke depan, pasar pasti akan bereaksi. Uang akan mengalir keluar dari pasar obligasi, hasil akan meningkat, dan investor akan bertanya-tanya apakah kita akan masuk ke dalam resesi lain. Kemungkinan besar apa yang akan terjadi adalah bahwa setelah beberapa bulan berspekulasi, mengklaim bahwa langit jatuh, dan kekacauan, semuanya akan kembali normal (kecuali faktor-faktor luar lainnya).
Haruskah Anda Takut dengan Taper Tantrum?
Jawaban apakah Anda harus takut dengan Taper Tantrum adalah: itu tergantung. Apa pun yang terjadi, pasar akan bereaksi terhadap kenaikan suku bunga primer. Mereka yang mencoba mendapatkan pinjaman tidak akan senang bahwa mereka terjebak dalam tingkat bunga yang lebih tinggi, dan pasar obligasi akan melihat fluktuasi besar dalam harga dan hasil. Namun, portofolio individual Anda akan tergantung pada bagaimana Anda diinvestasikan, dan apa tujuan Anda.
Garis bawah
Taper Tantrum ini bahkan mungkin tidak membuahkan hasil. Jika The Fed dapat menemukan cara untuk menaikkan suku bunga dan mengurangi dampaknya, amukan tersebut hampir tidak akan terasa. Tetapi kemungkinan itu agak kecil.
Taruhan terbaik Anda adalah mengawasi jalannya segala sesuatu, memiliki rencana yang solid tentang apa yang harus dilakukan, dan bertindak cepat ketika itu terjadi. Tetapi hindari berinvestasi pada emosi; Anda hampir selalu kalah dalam kasus-kasus itu.
