Apa itu Batting Average?
"Batting average" manajer investasi adalah teknik statistik yang digunakan untuk mengukur kemampuan manajer untuk memenuhi atau mengalahkan indeks. Rata-rata pukulan dihitung dengan membagi jumlah hari (atau bulan, kuartal, dll.) Di mana manajer mengalahkan atau mencocokkan indeks dengan total jumlah hari (atau bulan, kuartal, dll.) Dalam periode pertanyaan dan mengalikan faktor itu dengan 100.
Semakin tinggi rata-rata pukulan, semakin baik. Jumlah rata-rata tertinggi yang mungkin adalah 100%, yang berarti manajer mengungguli tolok ukur setiap periode tunggal. Sebaliknya, rata-rata pukulan 0%, berarti manajer tidak pernah mengungguli benchmark mereka. Seringkali, rata-rata pukulan 50% digunakan sebagai ambang minimum untuk mengukur keberhasilan investasi.
Memahami Batting Average
Seorang manajer investasi yang mengungguli pasar dalam 15 dari 30 hari yang mungkin akan memiliki rata-rata batting statistik 50. Semakin lama periode yang diambil dalam ukuran sampel, semakin signifikan secara statistik ukurannya menjadi. Banyak analis menggunakan perhitungan sederhana ini dalam penilaian mereka yang lebih luas dari manajer investasi individu.
Rasio informasi (IR) adalah ukuran yang sama untuk keberhasilan (atau kegagalan) manajer uang. Namun, ini tidak dengan mudah merangkai serangkaian keberhasilan atau kegagalan, yang bermanfaat ketika menilai hasil investasi akhir. Rata-rata pukulan mengatasi kekurangan ini dengan menjawab: Apakah manajer investasi memenangkan atau kehilangan sebagian besar taruhan investasi?
Rasio informasi dan rata-rata pukulan adalah dua ukuran keberhasilan investasi yang sering dikutip, tetapi langkah-langkah ini memiliki kekurangan: IR tidak mengandung informasi tentang momen yang lebih tinggi, dan rata-rata memukul hanya berisi informasi arah.
Keterbatasan rata-rata memukul
Lebih khusus, rata-rata pukulan menderita dari dua batasan utama. Pertama, rata-rata pukulan hanya berfokus pada pengembalian dan tidak mempertimbangkan tingkat risiko yang diambil oleh seorang manajer dalam mencapai pengembalian. Kedua, rata-rata batting tidak memperhitungkan skala potensi kinerja yang lebih baik. Seorang manajer mungkin mengungguli tolok ukur dengan, katakanlah, 0, 1% selama 10 bulan, tetapi pada bulan ke-11 gagal mencapai patokan sebesar 3, 50%. Dalam kasus seperti itu, rata-rata pemukul akan menjadi 90, 90%, tetapi manajer akan secara dramatis mengungguli benchmark mereka.
