Hak Pembelian Saham vs Opsi: Tinjauan
Hak pembelian saham dan kontrak opsi memiliki fitur serupa, tetapi ada perbedaan nyata antara kedua penawaran keuangan ini. Pemegang hak pembelian saham dapat atau tidak membeli jumlah saham yang disepakati dengan harga yang telah ditentukan, tetapi hanya jika mereka adalah pemegang saham yang ada.
Opsi, di sisi lain, adalah hak untuk membeli atau menjual saham dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya yang disebut strike price. Kecuali dinyatakan sebaliknya, pembeli tidak berkewajiban untuk melakukannya, tetapi pembeli akan kehilangan biaya atau premi yang datang saat membeli opsi. Opsi pembeli tidak harus menjadi pemegang saham yang ada.
Akibatnya, orang luar membeli hak untuk membeli saham melalui opsi; dengan hak pembelian saham, hak itu sudah melekat untuk pemegang saham yang ada. Dalam kedua kasus, ada kerangka waktu yang disepakati untuk menyelesaikan kesepakatan.
Perbedaan antara hak dan opsi pembelian saham juga berlaku di luar pasar keuangan, termasuk dengan item tiket besar, seperti properti riil, kapal pesiar, dan pesawat terbang.
Pengambilan Kunci
- Hak beli adalah penawaran kepada pemegang saham yang ada untuk membeli saham tambahan secara proporsional dengan jumlah saham yang sudah dimiliki. Hak pembelian mungkin memungkinkan pemegang saham untuk membeli dengan harga di bawah harga pasar. Kontrak transaksi diperdagangkan di bursa dan memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual sekuritas. Kontrak opsi biasanya tersedia untuk semua investor kecuali mereka adalah opsi saham karyawan, yang diberikan kepada karyawan sebagai insentif.
Hak Pembelian
Hak beli adalah penawaran kepada pemegang saham yang ada untuk membeli saham tambahan secara proporsional dengan jumlah saham yang sudah dimiliki. Kadang-kadang hak untuk membeli mungkin di bawah harga pasar untuk persediaan. Investor yang memiliki hak pembelian dapat membiarkan hak tersebut kedaluwarsa atau memperdagangkannya ke pemegang saham lain jika mereka tidak ingin meningkatkan investasi mereka di perusahaan.
Meskipun mungkin tampak seperti banyak, hak beli juga dapat menyebabkan harga saham yang lebih rendah untuk sebuah perusahaan karena masalah hak dapat mencairkan saham yang beredar. Selain itu, melaksanakan hak pembelian dapat menurunkan laba per saham (EPS) perusahaan. Laba per saham adalah laba dari perusahaan dibagi dengan saham yang beredar.
Misalnya, jika perusahaan telah memposting pendapatan $ 1 per saham dengan sepuluh saham beredar dan menerbitkan sepuluh saham lainnya, EPS turun menjadi 50 sen per saham. Sebagai hasil dari EPS yang lebih rendah, investor mungkin menjual saham.
Perusahaan dapat mengeluarkan hak pembelian saham jika mereka memiliki jumlah utang yang signifikan dan perlu menambah modal. Perusahaan mungkin menggunakan dana dari rights issue untuk membayar hutang.
Perusahaan startup juga mengeluarkan hak pembelian karena seringkali sulit untuk mendapatkan pembiayaan dari bank ketika perusahaan belum mendapatkan untung. Sebagai contoh, sebuah perusahaan mengumumkan pengembangan produk konsumen yang diperkirakan akan menghancurkan dunia, seperti headset realitas virtual yang tidak lebih besar dari sepasang kacamata hitam. Perkiraan awal untuk produk tersebut akan sukses besar, dan harga saham diperkirakan akan lepas landas. Manajemen perusahaan mungkin menawarkan hak pembelian pemegang saham yang ada, dan mereka yang menggunakan hak mereka untuk saham tambahan akan mendapat manfaat jika produk tersebut berhasil, dan harga saham naik. Sebaliknya, jika peluncuran produk gagal, investor dapat mengambil kerugian dari investasi.
Investor yang telah ditawari hak pembelian harus mempertimbangkan pro dan kontra dan memutuskan apakah perusahaan menggunakan uang dengan benar, dan layak untuk investasi tambahan.
Pilihan
Kontrak opsi diperdagangkan di bursa dan memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual sekuritas. Kontrak opsi biasanya tersedia untuk semua investor. Namun, perusahaan dapat mengeluarkan opsi saham karyawan (ESO) secara internal sebagai insentif dan memungkinkan karyawan untuk berpartisipasi dalam kepemilikan perusahaan. ESO menyelaraskan tujuan karyawan dan pemegang saham perusahaan karena pemegang saham, termasuk karyawan, ingin melihat kenaikan harga saham perusahaan.
Dengan opsi saham karyawan, seseorang mungkin harus menunggu beberapa saat sebelum menggunakan hak untuk membeli saham. Periode vesting mendorong karyawan untuk tetap bersama perusahaan dan biasanya berkisar antara satu hingga tiga tahun.
Dengan opsi stok karyawan, karyawan tidak perlu membayar biaya untuk opsi tersebut dan tidak ada pengeluaran uang tunai. Di sisi lain, kontrak opsi melibatkan biaya atau premi dan jika dilakukan, akan melibatkan uang tunai pertukaran untuk saham yang mendasarinya.
Hak pembelian mirip dengan kontrak opsi tradisional di mana investor harus menukar uang tunai dengan saham, jika dilakukan. Namun, opsi saham karyawan tidak memiliki pengeluaran tunai karena perusahaan memberikan saham.
Salah satu manfaat utama hak pembelian, terlepas dari pengeluaran tunai, adalah bahwa hak tersebut biasanya ditawarkan dengan harga di bawah harga pasar yang memungkinkan investor berpotensi untuk mendapatkan keuntungan sebagai hadiah karena menjadi pemegang saham yang loyal. Tentu saja, apakah investor menggunakan kontrak opsi atau membeli hak untuk berinvestasi di perusahaan, selalu ada risiko kerugian, dan investor harus menimbang risiko dan hadiah dengan hati-hati.
