Saham ritel dijual ke posisi terendah multi-bulan pekan lalu, menentang belanja konsumen yang kuat didorong oleh ekonomi AS yang melonjak dan tingkat pengangguran terendah dalam beberapa dekade. Headwinds kembar kenaikan upah dan penurunan margin yang harus disalahkan, menjatuhkan kelompok yang baru bangkit ini ke koreksi menengah. Sayangnya untuk pemegang saham, kekuatan yang merugikan cenderung tumbuh dengan baik hingga tahun 2019, yang memengaruhi para pemimpin sektor dan orang yang lamban.
Tarif China akan naik dari 10% menjadi 25% pada awal 2019, sementara pemerintahan Trump mengancam akan memperluas biaya tambahan ke semua impor dari negara Asia. Barang-barang tersebut merupakan mayoritas dari semua barang yang dijual di banyak pengecer, termasuk Walmart Inc. (WMT), memaksa perusahaan untuk menaikkan harga atau menurunkan margin. Harga yang lebih tinggi bukanlah pilihan bagi para pemimpin berbiaya rendah, yang memprediksi pengurangan laba per saham (EPS) di kuartal mendatang.
Keputusan minggu lalu oleh Amazon.com, Inc. (AMZN) untuk menaikkan upah minimum karyawan menjadi $ 15 per jam telah memperkuat gelombang kejut industri, menambah kekhawatiran yang ditimbulkan oleh pasar kerja yang sangat ketat. Perdagangan ritel mempekerjakan jumlah pekerja tertinggi di sektor swasta Amerika, menimbulkan kekhawatiran bahwa para pesaing akan dipaksa untuk mencocokkan juggernaut internet, terlepas dari dampak negatifnya terhadap laba bersih.
SPDR S&P Retail ETF (XRT) turun ke level terendah sepanjang masa di $ 7, 41 pada 2008 dan berbalik lebih tinggi, kembali ke level tertinggi pertengahan dekade pada 2010. Sebuah terobosan tahun 2011 terbakar, mengangkat dana sektor berbasis luas menjadi serangkaian anggun. tertinggi lebih tinggi dan terendah lebih tinggi yang berakhir pada tahun 2015 tepat di atas $ 50. ETF dijual ke atas $ 30 pada Januari 2016 dan menguji level itu pada Agustus 2017, menyelesaikan pembalikan double bottom jangka panjang, menjelang gelombang pemulihan yang mencapai tertinggi sebelumnya pada Juni 2018.
Breakout Agustus membuat sedikit kemajuan, membukukan tertinggi sepanjang masa pada $ 52, 96, menjelang pembalikan yang gagal breakout minggu lalu. Tindakan harga ini telah memicu sinyal bearish, yang mengindikasikan potensi jangka panjang. Penurunan mencapai rata-rata bergerak eksponensial 200-hari (EMA) pada hari Jumat, tetapi pengujian pada tingkat dukungan kritis ini kemungkinan akan berlanjut dalam beberapa minggu mendatang, dengan gangguan menghasilkan sinyal jual yang agresif. (Untuk lebih lanjut, lihat: Empat R Berinvestasi dalam Ritel .)
Saham Costco Wholesale Corporation (COST), pengecer terbesar keempat berdasarkan kapitalisasi, terhenti pada $ 157 pada 2015 setelah tren naik multi-tahun dan menurun ke saluran naik yang membukukan ketinggian tertinggi nominal baru hingga Januari 2018. Kemudian pecah resistensi saluran dan menjadi vertikal, mengangkat ke tertinggi sepanjang masa September di $ 245, 16. Penurunan peringkat pada bulan September memicu kemunduran tertib, menjelang laporan pendapatan kuartal keempat fiskal pekan lalu.
Rilis triwulanan menambah kesengsaraan sektor, memenuhi ekspektasi Wall Street tetapi termasuk peringatan bahwa "kelemahan material dalam pengendalian internal" dapat memengaruhi laporan tahunan fiskal 2018. Berita itu memicu celah penjualan yang buruk dan penurunan 5, 44%, menjatuhkan saham melalui dukungan di EMA 50-hari untuk pertama kalinya sejak April. Aksi jual sekarang mendekati dukungan saluran baru di dekat $ 210, yang seharusnya memperlambat atau menghentikan downside.
Penjualan triwulanan tetap cepat, dan raksasa kotak besar itu tidak menyebutkan dampak potensial tarif 2019, tetapi rak-raknya juga dipenuhi barang-barang Cina. Diakui, Costco berada pada posisi yang lebih baik daripada Walmart untuk menaikkan harga karena demografi pendapatan yang lebih tinggi, tetapi hal itu dapat memengaruhi laba juga karena barang-barang saingannya bisa menjadi lebih menarik, menghasilkan hilangnya pangsa pasar.
Garis bawah
Pengecer telah memasuki periode yang merugikan meskipun pengeluaran konsumen yang kuat, didorong oleh tarif dan kenaikan upah. Investor telah mencatat, membuang saham sektor dengan kecepatan agresif. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Menganalisa Saham Ritel .)
