Apa itu Obligasi Terjamin?
Obligasi yang dijamin adalah jenis obligasi yang dijamin dengan janji emiten atas aset tertentu, yang merupakan bentuk jaminan atas pinjaman. Dalam hal terjadi wanprestasi, penerbit obligasi memberikan judul aset kepada pemegang obligasi. Obligasi terjamin juga dapat dijamin dengan aliran pendapatan yang berasal dari proyek yang digunakan untuk membiayai obligasi.
Obligasi Terjamin Dijelaskan
Obligasi aman dipandang sebagai kurang berisiko daripada obligasi tanpa jaminan karena investor dikompensasi setidaknya untuk investasi mereka jika terjadi gagal bayar.
Beberapa jenis obligasi yang dijamin adalah obligasi hipotek dan sertifikat kepercayaan peralatan. Obligasi yang dijaminkan dijamin dengan aset seperti properti, peralatan atau aliran pendapatan lainnya. Misalnya, sekuritas yang didukung hipotek (MBS) didukung oleh hak milik atas rumah peminjam dan oleh aliran pendapatan dari pembayaran hipotek. Jika penerbit tidak melakukan pembayaran bunga dan pokok secara tepat waktu, investor memiliki hak atas aset dasar sebagai pelunasan.
Obligasi Terjamin yang Diterbitkan oleh Kota
Kotamadya biasanya menerbitkan obligasi aman yang didukung oleh pendapatan yang diantisipasi dari proyek tertentu. Kotamadya juga dapat menerbitkan obligasi tanpa jaminan, atau obligasi kewajiban umum, yang didukung oleh kekuatan pajak kotamadya.
Dalam beberapa kasus, klaim investor atas aset peminjam mungkin ditantang, atau penjualan aset tidak dapat mengembalikan seluruh pokok kepada investor. Terutama dalam kasus yang melibatkan tindakan hukum, investor mungkin tidak menerima semua pokok mereka.
Obligasi Hipotek Pertama
Perusahaan yang memiliki real estat dan properti yang signifikan dapat menerbitkan obligasi hipotek menggunakan aset tersebut sebagai jaminan. Sebagai pemilik besar tanah, pembangkit listrik, kabel listrik, dan peralatan, banyak perusahaan utilitas menerbitkan obligasi hipotek pertama untuk mendapatkan pinjaman dengan biaya lebih rendah daripada obligasi tanpa jaminan. Pemegang obligasi memiliki klaim pertama atas properti yang mendasarinya jika perusahaan tidak melakukan pembayaran pokok dan bunga sesuai jadwal.
Dokumentasi yang terkait dengan ikatan hipotek pertama berisi hipotek pertama pada setidaknya salah satu properti penerbit. Karena hipotek, pemegang obligasi adalah pemberi pinjaman yang dijamin dan memiliki klaim pertama atas aset yang mendasarinya jika terjadi gagal bayar. Pemegang obligasi dapat melikuidasi aset dan menggunakan hasilnya untuk mendapatkan kembali investasi awal mereka.
Jika penerbit memiliki uang tunai yang cukup untuk membayar kreditornya, daripada menjual aset yang mendasarinya, perusahaan menggunakan uang tunai untuk membayar pemegang obligasi hipotek pertama sebelum yang lain. Karena obligasi membawa risiko lebih kecil, mereka menawarkan tingkat bunga yang lebih rendah daripada obligasi tanpa jaminan.
Sertifikat Kepercayaan Peralatan
Sertifikat perwalian peralatan didukung oleh aset yang mudah diangkut atau dijual. Judul peralatan dipegang oleh kepercayaan. Investor membeli sertifikat kepercayaan sebagai cara menyediakan modal yang digunakan untuk membeli peralatan atau membiayai operasi. Perusahaan melakukan pembayaran terjadwal kepada trust, memberikan pemasukan pokok dan bunga kepada investor. Ketika utang itu dilunasi, kepemilikan aset itu beralih dari kepercayaan kembali ke perusahaan.
