Apa itu Formulir SEC 13F?
Formulir SEC 13F adalah laporan triwulanan yang diajukan oleh manajer investasi institusional dengan setidaknya $ 100 juta dalam aset ekuitas yang dikelola. Ini mengungkapkan kepemilikan ekuitas AS mereka kepada Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan memberikan wawasan tentang apa yang dilakukan uang pintar.
Siapa yang Harus Mengajukan Formulir SEC 13F?
Perusahaan yang diharuskan mengajukan 13F termasuk reksadana, dana lindung nilai, perusahaan perwalian, dana pensiun, perusahaan asuransi, dan penasihat investasi terdaftar. SEC menerbitkan daftar secara triwulanan dari 13 (f) sekuritas yang harus dimasukkan dalam pengarsipan.
Cara Mengarsipkan Formulir SEC 13F
Filers dapat menggunakan sistem EDGAR (Pengumpulan Data Elektronik, Analisis, dan Pengambilan) SEC untuk mengirimkan Formulir SEC 13F. Ini harus diajukan dalam waktu 45 hari dari akhir kuartal kalender dan termasuk informasi tentang setiap bagian 13 (f) keamanan di mana manajer investasi institusional memiliki keleluasaan investasi, termasuk nama dan kelas, jumlah saham pada akhir kuartal yang dilaporkan dan nilai total pasar.
Masalah-Masalah Utama seputar Formulir SEC 13F
Pengajuan SEC Form 13F memberi investor pandangan ke dalam pada kepemilikan pemilih saham Wall Street dan strategi alokasi aset mereka. Investor individu dan investor institusional lainnya, yang ingin meniru strategi manajer dana lindung nilai bintang rock seperti Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn atau Seth Klarman, meneliti pengajuan 13F untuk menghasilkan ide-ide investasi. Dan pers keuangan sering melaporkan tentang apa yang telah dibeli dan dijual oleh para manajer dana ini. Dengan melihat kepemilikan teratas dari beberapa manajer, investor berharap untuk menyusun portofolio ide terbaik tanpa membayar biaya manajemen. Tetapi ada sejumlah masalah dengan strategi itu.
Investor dapat berharap untuk menyalin ide-ide investasi yang mereka peroleh dari laporan SEC Form 13F dari pemetik saham Wall Street, tetapi ada kelemahannya, termasuk fakta bahwa data pengarsipan mungkin tidak 100% andal.
Perilaku Kawanan
Salah satu risiko bagi investor profesional dan ritel adalah bahwa kecenderungan dana lindung nilai untuk meminjam ide-ide investasi dari satu sama lain, serta efek ikut-ikutan, dapat menyebabkan perdagangan ramai dan saham dinilai terlalu tinggi. Manajer dana lindung nilai tidak lebih kebal terhadap bias perilaku seperti perilaku kawanan dibandingkan orang lain. Lagi pula, jika Anda seorang manajer dana, lebih aman untuk salah dengan mayoritas daripada menjadi diri sendiri.
Gambar yang Menyesatkan
Masalah lain berkaitan dengan fakta bahwa dana hanya diperlukan untuk melaporkan posisi buy mereka pada SEC 13F, selain opsi put and call mereka, American Depositary Receipts (ADRs) dan catatan konversi. Tetapi hedge fund juga membeli obligasi dan ekuitas asing dan menjual saham pendek. Ini dapat memberikan gambaran yang menyesatkan, karena sebagian dana menghasilkan sebagian besar pengembalian dari penjualan pendek, hanya menggunakan posisi buy sebagai lindung nilai. Juga, 13F hanya melacak investasi yang dilakukan di bursa domestik.
Data Tidak Dapat Diandalkan dan Mundur
Terlebih lagi, SEC sendiri mengakui bahwa pengajuan 13F tidak selalu dapat diandalkan karena tidak ada seorang pun di SEC yang menganalisis konten untuk akurasi dan kelengkapan. Itu berarti investor harus mengambil mereka dengan sedikit garam. Bagaimanapun, penipu terkenal Bernard Madoff dengan patuh mengajukan formulir 13F setiap kuartal.
Masalah besar lainnya dengan laporan 13F adalah bahwa mereka diajukan hingga 45 hari setelah akhir kuartal. Dan sebagian besar manajer mengirimkan 13F mereka selambat mungkin karena mereka tidak ingin memberi tahu pesaing tentang apa yang mereka lakukan. Pada saat investor lain mendapatkan 13F itu, mereka melihat pembelian saham yang mungkin telah dilakukan lebih dari empat bulan sebelum pengarsipan. Melihat bagaimana manajer investasi profesional telah berinvestasi dalam beberapa bulan sebelumnya bisa berwawasan luas, tetapi itu tampak terbelakang. Jika uang pintar sudah sepenuhnya diinvestasikan dalam saham, investor ritel kemungkinan akan terlambat ke pesta pada saat mereka mengetahui hal itu.
Pengambilan Kunci
- Formulir SEC 13F harus diajukan setiap triwulanan oleh manajer investasi institusional dengan setidaknya $ 100 juta dalam bagian 13 (f) sekuritas. Bagian 13 (f) pengajuan menunjukkan perdagangan efek ekuitas di bursa, saham tertutup perusahaan investasi, beberapa opsi ekuitas / waran, dan sekuritas hutang yang dapat dikonversi. Investor dapat mencari di database EDGAR SEC untuk pengarsipan SEC Form 13F untuk melihat ke dalam strategi alokasi aset pemetik saham Wall Street. Pengurangan untuk mencoba meniru strategi tersebut termasuk tidak dapat diandalkannya data dan fakta bahwa Form 13F hanya melacak ekuitas yang diperdagangkan di bursa domestik.
Unduh Formulir SEC 13-F
