Apa itu Aset Cadangan?
Aset cadangan adalah aset keuangan dalam mata uang asing, yang dipegang oleh bank sentral, yang terutama digunakan untuk menyeimbangkan pembayaran. Aset cadangan harus tersedia untuk otoritas moneter, harus menjadi aset fisik eksternal yang, dalam beberapa hal, dikendalikan oleh pembuat kebijakan, dan harus mudah dipindahtangankan.
Pengambilan Kunci
- Aset cadangan adalah mata uang atau aset lain, seperti emas, yang dapat dengan mudah dipindahtangankan dan digunakan untuk menyeimbangkan transaksi dan pembayaran internasional. Aset cadangan harus tersedia, harus berupa aset fisik, harus dikontrol oleh pembuat kebijakan, dan harus mudah dapat ditransfer. Dolar AS adalah mata uang cadangan, yang berarti mata uang ini dimiliki secara luas sebagai aset cadangan di seluruh dunia.
Memahami Aset Cadangan
Aset cadangan termasuk mata uang, komoditas, atau modal keuangan lainnya yang dipegang oleh otoritas moneter, seperti bank sentral, untuk membiayai ketidakseimbangan perdagangan, memeriksa dampak fluktuasi nilai tukar mata uang asing, dan mengatasi masalah lain di bawah lingkup bank sentral. Mereka juga dapat digunakan untuk mengembalikan kepercayaan di pasar keuangan.
Dolar AS (USD) secara luas dianggap sebagai aset cadangan dominan dan, karena itu, sebagian besar bank sentral global akan memiliki jumlah dolar AS yang substansial.
Aset cadangan, sesuai manual neraca pembayaran IMF, harus, setidaknya, terdiri dari aset keuangan berikut:
- Mata uang GoldForeign: Sejauh ini cadangan resmi paling penting. Mata uang harus dapat diperdagangkan (dapat membeli / menjual di mana saja), seperti USD atau euro (EUR). Hak penarikan khusus (SDR): Mewakili hak untuk mendapatkan valuta asing atau aset cadangan lainnya dari anggota IMF lainnya. Pertahankan posisi dengan IMF: Cadangan yang diberikan negara kepada IMF yang tersedia untuk negara anggota.
Sebelum perjanjian Bretton Woods berakhir pada tahun 1971, sebagian besar bank sentral menggunakan emas sebagai aset cadangan mereka. Saat ini, bank sentral masih menyimpan cadangan emas, tetapi ini telah digantikan oleh cadangan mata uang asing yang dapat diperdagangkan. Mata uang yang dipegang oleh bank sentral harus mudah dikonversi, artinya mata uang harus memiliki permintaan yang cukup stabil (dan kontrol rendah) untuk memungkinkan bank sentral untuk menggunakannya.
Cadangan aset dapat digunakan untuk mendanai kegiatan manipulasi mata uang oleh bank sentral. Secara umum, lebih mudah untuk mendorong nilai mata uang turun daripada untuk menopangnya, karena menopang mata uang melibatkan penjualan cadangan untuk membeli aset domestik. Ini dapat membakar cadangan dengan cepat. Bank sentral dapat menekan mata uang dengan menambahkan lebih banyak uang ke dalam sistem dan menggunakan uang itu untuk membeli aset asing. Kelemahan dari strategi ini adalah potensi peningkatan inflasi.
Bank Sentral
Bank sentral suatu negara (atau kelompok negara), seperti Federal Reserve di AS, diberikan hak istimewa khusus untuk memantau dan mengendalikan uang dan kredit (sistem perbankan) di dalam negara atau zona tersebut. Bank sentral membuat dan menerapkan kebijakan moneter.
Karena perdagangan internasional merupakan penentu utama dalam keberhasilan ekonomi suatu negara, mengelola aset cadangan berada di bawah lingkup bank sentral.
Ketika mata uang suatu negara terlalu kuat, bank sentral dapat mengambil langkah-langkah untuk melemahkan mata uang tersebut, seperti ketika Bank Nasional Swiss menurunkan suku bunga ke wilayah negatif untuk membantu mengekang pembelian spekulatif franc Swiss yang dipandang sebagai safe haven.
Jika mata uang terlalu lemah, ini biasanya merupakan tanda kondisi ekonomi yang memburuk, yang akan coba diperbaiki oleh bank sentral dengan menggunakan kontrol kredit internal atau pasokan uang, atau mungkin menjual cadangan devisa untuk menopang (membeli) mata uang tersebut.
Contoh Aset Cadangan dan Cara Penggunaannya
Antara 2011 dan 2015 Swiss National Bank (SNB) memperkenalkan dan menerapkan pagu nilai tukar. Bank sentral ingin membatasi harga franc Swiss (CHF) terhadap euro. Meningkatnya franc dapat merugikan eksportir Swiss karena menjadi lebih mahal bagi negara-negara Eropa lainnya untuk membeli barang-barang mereka.
Memanipulasi harga suatu mata uang, untuk membatasi dalam kasus ini, membutuhkan sejumlah alat. SNB memilih untuk mencetak franc, yang dengan sendirinya menciptakan lebih banyak pasokan untuk franc dan membantu menurunkan harga. SNB kemudian menjual franc-franc itu untuk membeli euro dan mata uang asing lainnya. Ini membantu mendorong franc turun, dan mata uang lainnya naik. Ini menggelembungkan cadangan SNB, dan pada tahun 2014 mereka telah mengumpulkan sekitar 70% dari produk domestik bruto (PDB) dalam mata uang asing.
SNB juga menurunkan suku bunga menjadi 0% pada akhir 2011. Pada 2015, suku bunga turun lebih lanjut, ke -0, 75%. Penurunan ini lebih jauh menghalangi pembelian franc.
Pada 2015, SNB meninggalkan langit-langit di franc. Franc melejit saat SNB tidak bisa lagi terus mencetak franc dan meningkatkan aset cadangan mereka. Hasil langsungnya adalah kenaikan tajam dalam franc.
Pada awal 2015, EUR / CHF diperdagangkan tepat di atas 1, 2, di mana batas tertinggi telah ditetapkan. Pada 15 Januari 2015, langit-langit ditinggalkan. Tingkat segera turun di bawah 0, 98, yang berarti EUR jatuh secara dramatis, dan CHF meningkat secara dramatis.
Menyusul kenaikan tajam, antara 2015 dan pertengahan 2018, CHF mengembalikan sebagian besar keuntungannya, menyentuh secara singkat 1, 2 pada April 2018. Pada Juli 2019, suku bunga di Swiss tetap di -0, 75% dan nilai tukar EUR / CHF adalah dekat 1.12.
