Gerakan Besar
Pedagang saham melakukan upaya berani untuk menjaga harga di atas titik impas hari ini, dan mereka berhasil dengan margin yang sempit. Kekhawatiran tentang perdagangan, perumahan, dan prospek jangka pendek menarik karpet dari bawah reli harga sebelumnya. Garis peraknya adalah bahwa banyak pedagang Eropa libur pada hari itu, yang mungkin telah menghilangkan beberapa dukungan untuk bulls.
Satu kelompok yang saya tonton akhir-akhir ini mendapat berita buruk hari ini yang saya yakini berlaku untuk prospek pasar lainnya. Pembuat pakaian PVH Corp (PVH) turun lebih dari 14% karena investor mencerna laporan pendapatan yang lemah. Masalah PVH bukan hanya tentang kinerja perusahaan. Beberapa masalah kemungkinan sistemik.
Dalam laporan itu, manajemen PVH memperkirakan bahwa kenaikan dolar akan menghapus $ 0, 10 per saham dari pendapatan tahunan. Itu mungkin kedengarannya tidak banyak ketika total pendapatan per saham masih diperkirakan lebih dari $ 10, dan itulah cara manajemen berusaha memutar berita.
Namun, yang menjadi perhatian investor bukanlah apa penghasilan Anda, tetapi ke mana mereka pergi. Tingkat pertumbuhan laba adalah yang mendorong permintaan untuk saham. Pada akhirnya, pertumbuhan laba adalah apa yang mendorong arus kas, dividen, pembelian kembali, dan ekspansi. Ketika dievaluasi dari perspektif itu, $ 0, 10 per saham mewakili sekitar 12% dari pertumbuhan yang diharapkan, yang merupakan masalah besar bagi pemegang saham.
Saya telah menemukan saham pakaian eceran menjadi kelompok yang baik untuk ditonton ketika saya khawatir tentang masalah makro seperti kenaikan dolar, perselisihan perdagangan, atau belanja konsumen yang lemah. Kelemahan PVH mirip dengan banyak saham lain dalam grup. Misalnya, terlepas dari laporan pendapatan bintangnya sendiri, Hanesbrands Inc. (HBI) telah menurun sejak 2 Mei dan baru-baru ini menyelesaikan pola pembalikan ganda besar.
Metode yang sama yang saya gunakan di Chart Advisor kemarin untuk membuat proyeksi turun menggunakan retraksi Fibonacci dapat diterapkan pada double top Hanesbrands juga. Dalam hal ini, saham mencapai target penurunan awal hari ini dan dapat dengan mudah melanjutkan sampai ke target tradisional untuk double top dekat $ 14, 31 per saham.
Meskipun bukan indikator yang sempurna, kelompok pakaian eceran telah menjadi cara yang berguna untuk memprediksi kelemahan umum jangka pendek di pasar. Saya telah menemukan yang sebaliknya juga benar - jika stok pakaian mulai menemukan bagian bawah dalam jangka pendek, yang dapat digunakan sebagai bukti bahwa pasar bearish kehabisan tenaga.
S&P 500
S&P 500 melanjutkan pelariannya dari pola kepala dan bahu yang telah saya soroti. Seperti yang saya sebutkan dalam edisi sebelumnya, pola kepala dan bahu sudah dikenal tetapi memiliki rekam jejak yang sangat buruk untuk menandakan penurunan besar di pasar saham.
Ini kedengarannya berlawanan dengan intuisi, tetapi pola kepala dan bahu yang gagal (menyeberang kembali di atas garis leher tanpa penurunan besar) secara historis menghasilkan pengembalian bullish yang sangat besar. Belum ada bukti bahwa pola kepala dan bahu ini akan gagal; Namun, riwayat sebelumnya membuat saya berhati-hati tentang perkiraan agresif ke sisi negatifnya.
:
Double Top dan Double Bottom
5 Alasan Bank Besar Akan Jatuh Lebih Jauh
Apple, Tesla, Raytheon Terlihat Memukul Kekurangan Rare Earth
Indikator Risiko - Menunggu Tanda Bullish Dini
Osilator stokastik dikembangkan oleh teknisi George Lane pada 1950-an dan merupakan salah satu favorit saya untuk mengidentifikasi periode kondisi pasar oversold atau overbought. Lane merekomendasikan oscillator sebagai alat untuk mengidentifikasi divergensi bullish dan bearish jangka pendek.
Divergensi terjadi ketika harga suatu aset membentuk tertinggi atau terendah lebih rendah sementara osilator stokastik membentuk tertinggi lebih rendah ketika dalam kondisi "overbought" atau kenaikan terendah ketika dalam kondisi "oversold". Perpotongan garis sinyal indikator setelah puncak atau palung kedua dapat digunakan untuk memicu perdagangan baru.
Saya ingin menunjukkan ini karena, sementara sebagian besar indikator risiko jangka pendek masih terlihat lemah, ETF obligasi imbal hasil tinggi membentuk divergensi bullish kecil pada indikator stochastics. Meskipun ini tidak cukup untuk mengambil tindakan, itu adalah tanda positif yang layak ditonton. Dalam pengalaman saya, obligasi dengan imbal hasil tinggi sering menyebabkan demonstrasi atau penurunan pasar saham dalam beberapa hari. Jika divergensi selesai, ini bisa menjadi peluang bagus untuk mengawasi pasar lebih dekat untuk peluang bullish jangka pendek.
:
Obligasi Hasil Tinggi: Pro dan Kontra
Stochastics: Indikator Beli dan Jual yang Akurat
Di Luar Stok Daging, Secara Singkat Menembus Tinggi Baru Pasca IPO
Intinya - Lebih Banyak Data Datang Minggu Depan
Pada titik ini, saya tidak berharap banyak untuk mengubah sentimen investor minggu ini karena investor menunggu informasi baru untuk membenarkan putaran pembelian atau penjualan berikutnya. Jadwal rilis untuk laporan ekonomi sibuk minggu depan, dimulai dengan data manufaktur pada hari Senin dan berakhir dengan laporan tenaga kerja Mei pada hari Jumat. Poin data ini bisa menjadi katalis untuk pergeseran satu arah atau yang lain di pasar, dengan asumsi tidak ada perubahan kejutan besar dalam status perang perdagangan AS / Cina.
