Apa itu Ajaran Tagihan Riil?
Doktrin Tagihan Riil mengacu pada norma di mana mata uang dikeluarkan sebagai imbalan dengan diskon untuk utang jangka pendek. Menurut Doktrin Tagihan Riil, membatasi bank hanya pada atau terutama mengeluarkan uang yang didukung secara memadai oleh aset yang bernilai sama tidak akan berkontribusi terhadap inflasi.
Sebaliknya, para pendukung teori kuantitas berpendapat bahwa setiap kenaikan jumlah uang beredar cenderung menciptakan inflasi.
Pengambilan Kunci
- Doktrin Tagihan Riil mengacu pada sebuah doktrin di mana tagihan nyata yang dijual ke bank digunakan untuk meningkatkan pasokan uang dalam suatu perekonomian. Asal usulnya terletak pada pemikiran ekonomi abad ke -18. berpendapat bahwa pemerintah seharusnya tidak mengelola pasokan uang dan bahwa persaingan komersial terbuka adalah cara terbaik untuk menstabilkan penciptaan uang.
Memahami Ajaran Tagihan Nyata
Doktrin Tagihan Riil biasanya digambarkan sebagai transaksi sederhana antara bank dan bisnis yang menghasilkan penerbitan uang ke dalam ekonomi.
Misalnya, pemasok suku cadang menjual widget seharga $ 10.000 kepada produsen, beserta faktur dengan pembayaran jatuh tempo dalam 90 hari. Pabrikan menyetujui ketentuan ini, karena bermaksud memproduksi dan menjual widget selama 90 hari. Akibatnya, pemasok telah menciptakan kertas komersial ("tagihan nyata" yang tidak dijamin, tetapi merupakan barang nyata dalam proses) yang memiliki nilai $ 10.000. Daripada menunggu untuk dibayar, pemasok suku cadang dapat menjual kertas ke bank dengan nilai diskonto sekarang yaitu $ 9.800. Bank memonetisasi kertas, dan kemudian mengumpulkan tagihan dengan nilai penuh.
Asal dan Debat Kebijakan
Sebagai teori ekonomi, Real Bills Doctrine berkembang dari pemikiran ekonomi abad ke -18, seperti The Wealth of Nations karya Adam Smith. Smith menyarankan bahwa tagihan nyata adalah aset yang bijaksana untuk dibeli dan ditahan oleh bank komersial. Doktrin sering menjadi bagian dari perdebatan yang lebih besar tentang peran yang tepat dari bank sentral dalam mengelola pasokan uang. Banyak ekonom berpendapat, misalnya, bahwa Federal Reserve yang baru-baru ini dibuat terlalu ketat menganut doktrin tagihan riil, berkontribusi terhadap Kontraksi Besar dan Depresi Hebat tahun 1929-1932.
Meskipun banyak ekonom menemukan kesalahan dengan doktrin dan menganggapnya didiskreditkan, ada ketidaksepakatan tentang sistem alternatif mana yang paling efisien. Para ekonom yang mendukung teori kuantitas percaya bahwa bank sentral harus fokus pada menstabilkan jumlah uang, lebih memilih kebijakan pasar terbuka yang aktif seperti pembelian utang pemerintah untuk mendorong likuiditas di pasar dan menstabilkan mata uang.
Doktrin ini paling banyak dikritik oleh para ekonom yang mendukung perbankan bebas, yang berpendapat bahwa pemerintah tidak boleh terlibat dalam mengelola pasokan uang dan bahwa persaingan komersial terbuka memberikan stabilisasi optimal penciptaan uang.
