Orang dalam adalah orang yang memiliki akses ke informasi non-publik yang berharga tentang perusahaan atau kepemilikan saham yang setara dengan lebih dari 10% dari ekuitas perusahaan. Hal ini menjadikan direktur dan eksekutif perusahaan tingkat tinggi sebagai orang dalam.
Pengambilan Kunci
- Orang dalam adalah seseorang yang memiliki akses ke informasi non-publik yang berharga tentang perusahaan atau kepemilikan saham yang setara dengan lebih dari 10% dari ekuitas perusahaan. Orang dalam diizinkan secara hukum untuk membeli dan menjual saham, tetapi transaksi harus didaftarkan pada SEC. Perdagangan orang dalam yang legal sering terjadi, seperti ketika CEO membeli kembali saham perusahaan, atau ketika karyawan membeli saham di perusahaan tempat mereka bekerja. Penggunaan ilegal informasi material non-publik umumnya digunakan untuk mencari keuntungan. SEC memantau perdagangan orang dalam ilegal dengan melihat volume perdagangan, yang meningkat ketika tidak ada berita yang dirilis oleh atau tentang perusahaan.
Perdagangan Orang Dalam Hukum
Orang dalam secara hukum diizinkan untuk membeli dan menjual saham perusahaan dan setiap anak perusahaan yang mempekerjakan mereka. Namun, transaksi ini harus terdaftar dengan benar di Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan dilakukan dengan pengajuan di muka. Anda dapat menemukan detail jenis perdagangan orang dalam ini di basis data EDGAR SEC.
Perdagangan orang dalam yang legal sering terjadi, seperti ketika CEO membeli kembali saham perusahaan mereka, atau ketika karyawan lain membeli saham di perusahaan tempat mereka bekerja. Seringkali, seorang CEO yang membeli saham dapat memengaruhi pergerakan harga dari saham yang mereka miliki. Contoh yang baik adalah setiap kali Warren Buffett membeli atau menjual saham di perusahaan di bawah payung Berkshire Hathaway.
Kesalahpahaman yang umum adalah bahwa semua perdagangan orang dalam adalah ilegal, tetapi sebenarnya ada dua metode yang dengannya perdagangan orang dalam dapat terjadi — yang satu sah dan yang lainnya tidak.
Perdagangan Orang Dalam Ilegal
Bentuk perdagangan orang dalam yang lebih terkenal adalah penggunaan informasi material non-publik secara ilegal untuk mendapatkan keuntungan. Penting untuk diingat bahwa ini dapat dilakukan oleh siapa saja termasuk eksekutif perusahaan, teman-teman mereka, dan kerabat, atau hanya orang biasa di jalan, selama informasi tersebut tidak diketahui publik.
Sebagai contoh, misalkan CEO dari sebuah perusahaan publik secara tidak sengaja mengungkapkan pendapatan kuartalan perusahaan mereka sambil mendapatkan potongan rambut. Jika penata rambut mengambil informasi ini dan memperdagangkannya, itu dianggap perdagangan orang dalam yang ilegal, dan SEC dapat mengambil tindakan.
SEC dapat memantau perdagangan orang dalam ilegal dengan melihat volume perdagangan saham tertentu. Volume umumnya meningkat setelah berita penting dikeluarkan untuk umum, tetapi ketika tidak ada informasi seperti itu diberikan dan volume meningkat secara dramatis, ini dapat bertindak sebagai bendera peringatan. SEC kemudian menyelidiki untuk menentukan dengan tepat siapa yang bertanggung jawab atas perdagangan tidak biasa dan apakah itu ilegal atau tidak.
3 Kerugian Perdagangan Orang Dalam Paling Skandal
Perdagangan Orang Dalam vs. Informasi Orang Dalam
Informasi orang dalam adalah pengetahuan tentang materi yang terkait dengan perusahaan publik yang memberikan keuntungan tidak adil kepada pedagang atau investor. Sebagai contoh, katakanlah wakil presiden departemen teknik perusahaan teknologi sengaja mendengar pertemuan antara CEO dan CFO.
Dua minggu sebelum perusahaan merilis pendapatannya, CFO mengungkapkan kepada CEO bahwa perusahaan tidak memenuhi harapan penjualan dan kehilangan uang selama kuartal terakhir. Wakil presiden departemen teknik tahu temannya memiliki saham perusahaan dan memperingatkan temannya untuk menjual sahamnya segera dan mencari untuk membuka posisi pendek. Ini adalah contoh informasi orang dalam karena penghasilan belum dirilis ke publik.
Misalkan teman wakil presiden kemudian menjual sahamnya dan sahamnya 1.000 saham sebelum pendapatan dirilis. Sekarang perdagangan orang dalam ilegal. Namun, jika dia memperdagangkan keamanan setelah pendapatan dirilis, itu tidak dianggap ilegal karena dia tidak memiliki keunggulan langsung atas pedagang atau investor lain.
