Tidak semua orang memiliki waktu yang berbahaya untuk berinvestasi pada tahun 2018.
Salah satu dana lindung nilai Bridgewater menghasilkan pengembalian hampir 15% tahun lalu, lapor The Financial Times, meskipun hampir setiap kelas aset utama berakhir pada tahun 2018.
"Pure Alpha, " kendaraan andalan Ray Dalio's Bridgewater, hedge fund terbesar di dunia dengan aset yang dikelola $ 160 miliar, naik 14, 6%, setelah dikurangi biaya pada tahun 2018, menurut orang yang mengetahui masalah tersebut.
Kinerja itu menjadi lebih mengesankan oleh keadaan umum ekuitas global menjelang akhir tahun - dan dampaknya terhadap rekan-rekan Pure Alpha. Lingkungan investasi yang menantang melihat rata-rata dana lindung nilai kehilangan 2% pada tahun ini hingga November, menurut data dari HFR. Sementara itu, dana makro seperti Bridgewater, yang mencari untung dari pergerakan besar dalam mata uang, obligasi dan pasar komoditas, bernasib lebih buruk, turun lebih dari 4%.
Kemenangan Bridgewater telah membantunya untuk menempatkan kekecewaan bertahun-tahun di belakangnya. Pure Alpha dan dana lindung nilai lainnya telah berjuang sejak krisis keuangan, menjadikan 2018 kinerja terbaiknya dalam lima tahun.
Berpikir ke depan
Kunci keberhasilan perputaran Pure Alpha adalah keyakinannya bahwa ekonomi global sedang melemah. Eksekutif Bridgewater telah memperingatkan selama beberapa waktu bahwa laju kenaikan suku bunga dan kekuatan ekonomi dapat menyebabkan pasar saham menurun.
Dalam sebuah wawancara dengan The Financial Times pada bulan Oktober, co-chief investment officer perusahaan Bob Prince meramalkan bahwa ekonomi berada pada "titik infeksi."
"Kami jelas bergeser dari era pelonggaran moneter ke pengetatan moneter, " kata Prince selama wawancara. “Banyak optimisme tentang pertumbuhan pendapatan masa depan telah dimasukkan ke dalam penilaian ekuitas. Tetapi kita berada pada titik belok potensial di mana ekonomi bergerak dari panas ke biasa-biasa saja."
Bridgewater berdagang di 150 pasar yang berbeda. Dana Pure Alpha-nya telah ada sejak tahun 2001. Selama periode itu, ia telah menghasilkan pengembalian bersih tahunan rata-rata sekitar 12% per tahun, menurut CNBC. Dana tersebut berjalan dengan sangat baik selama penurunan pasar antara tahun 2000 hingga 2003.
