Apa itu Tingkat Risiko Tingkat
Risiko tingkat suku bunga mengacu pada fakta bahwa nilai jaminan pendapatan tetap yang ada biasanya turun jika tingkat bunga pasar naik di atas kuponnya. Risiko tingkat bunga adalah salah satu dari empat faktor utama yang mempengaruhi harga obligasi dan biasanya meningkat seiring durasi, ukuran sensitivitas harga investasi pendapatan tetap terhadap perubahan suku bunga, dinyatakan sebagai beberapa tahun.
BREAKING DOWN Risiko Tingkat Tingkat
Ketika pemerintah atau bisnis mengeluarkan sekuritas pendapatan tetap, harga dan kupon ditetapkan oleh penerbit untuk menjadi kompetitif dalam lingkungan kurs saat ini. Obligasi akan ditawarkan dengan harga berdasarkan struktur jangka dan tingkat yang sesuai di seluruh kurva hasil saat ini. Karena suku bunga bervariasi di masa mendatang, harga obligasi yang ada akan berfluktuasi; ketika suku bunga naik, harga obligasi turun dan sebaliknya.
Mengapa Nilai Obligasi Dapat Menurun
Ketika suku bunga turun, pemegang obligasi dan sekuritas pendapatan tetap lainnya biasanya akan melihat nilai kenaikan holding mereka, meskipun tingkat kupon tetap. Mereka mungkin dapat menjual obligasi mereka dengan harga yang lebih tinggi daripada yang mereka bayar. Namun, ketika nilai tukar naik, nilai obligasi atau portofolio obligasi yang telah diterbitkan pada tingkat yang lebih rendah akan menurun. Ini akan mudah terlihat dalam penentuan harga harian reksa dana obligasi. Misalnya, selama periode ketika suku bunga jangka panjang naik, portofolio obligasi yang memiliki konsentrasi pada obligasi jangka panjang akan mengalami penurunan nilainya.
Investor yang memiliki obligasi individual dapat menahan obligasi mereka hingga jatuh tempo, (kecuali jika obligasi tersebut memiliki fitur panggilan dan disebut) dan menerima pengembalian penuh yang ditawarkan obligasi, kecuali jika gagal bayar. Ini mengasumsikan bahwa investor merasa nyaman dengan penghasilan kurang dari apa yang mungkin tersedia di pasar saat ini. Untuk manajer portofolio obligasi besar, kenaikan tingkat suku bunga memiliki pengaruh signifikan pada nilai portofolio dan kemampuan manajer untuk menarik dan mempertahankan investor. Untuk alasan ini, manajer obligasi profesional biasanya berdagang lebih sering daripada pemegang obligasi individu untuk menghasilkan harga yang kompetitif dan hasil untuk portofolio.
