Baiklah, secara teknis judulnya tidak semuanya benar. Perusahaan menghasilkan uang tahun lalu, kehilangan tahun sebelumnya, dan membuatnya tahun sebelumnya. Tampaknya tahun-tahun yang menguntungkan akan melanjutkan tren mereka melebihi jumlah yang kalah, tetapi butuh beberapa saat sampai ke titik ini, dan Amazon (Nasdaq: AMZN) masih merah untuk sejarahnya sampai 2009.
Toko online terbesar di dunia adalah bukti abadi untuk model bisnis yang berjalan lambat, gagasan bahwa mungkin masuk akal untuk melanjutkan secara metodis ketika pesaing Anda keluar dari cara mereka untuk membakar melalui jangka pendek (dan, bukan secara kebetulan), uang tunai mereka.) Hindsight mungkin meredupkan rincian ini, tetapi sekitar pergantian abad, pasar memiliki opini yang sangat kuat, tidak menentu, dan sering bertentangan dari perusahaan yang tempat utama bisnisnya adalah konstruksi baru misterius yang disebut Internet ini. Buku, katamu? Yang saya pilih dan bayar melalui komputer saya? Dan kemudian menerima melalui surat? Oke, kedengarannya mencurigakan, tapi aku bersedia mencobanya. (Mungkin ini sudah cukup lama sehingga kita perlu menyebutkan bahwa pada suatu waktu Amazon hanya menjual buku - barang yang tahan lama, barang-barang dengan margin tinggi yang mudah dikirim.)
Ungkapan "pengecer internet" terdengar aneh di tahun 2014, seperti "kamera digital" atau "penerbangan pesawat, " tetapi selama masa Amazon itu revolusioner. Sebagai peritel internet yang berspesialisasi dalam barang tertentu, Amazon adalah perusahaan sezaman ini yang sudah lama tidak beroperasi lagi, tetapi pada akhir tahun '90 -an-awal '00 sepertinya tidak lebih giat dari Amazon sendiri - catatan kaki historis seperti eToys; Pets.com; dan Webvan (sebuah perusahaan yang tidak hanya menawarkan untuk mengalahkan harga grosir pengecer lain, tetapi akan mengantarkan ke pintu Anda tanpa membebankan biaya ). Pada saat itu, fundamental neraca hampir merupakan gangguan, sesuatu yang harus dikecilkan oleh analis jika tidak sepenuhnya diabaikan.
Yang tidak mungkin terbang dalam jangka panjang. Pendiri dan CEO Amazon Jeff Bezos memahami (dan memahami) banyak hal secara intuitif, tidak terkecuali bahwa cepat atau lambat, Wall Street akan sadar dan menyadari bahwa harga yang terlepas dari kenyataan ini tidak dapat dipertahankan.. Investor akan menginginkan hasil nyata, bukti kelayakan perusahaan.
Amazon didirikan pada tahun 1994, pertama kali diperdagangkan secara publik pada tahun 1997, dan tidak menghasilkan keuntungan sampai tahun 2001. Kerugian empat tahun adalah tahun yang lalu bagi perusahaan mana pun, terutama yang baru berkembang, dan terutama yang memiliki ambisi besar. Amazon kehilangan sejumlah uang yang mengejutkan ketika membangun mereknya dan merebut pangsa pasar, menempatkan dirinya pada posisi yang akhirnya akan mendominasi. Perusahaan kehilangan beberapa miliar dolar pada tahun-tahun pertamanya, uang yang sangat sedikit orang pikir akan dapat dikembalikan. Berikut adalah angka pendapatan bersih tahunan perusahaan:
| Tahun | Pendapatan Bersih Tahunan |
|
2013 |
$ 274 juta |
|
2012 |
$ 39juta |
|
2011 |
$ 631 juta |
|
2010 |
$ 1, 15 miliar |
|
2009 |
$ 902 juta |
|
2008 |
$ 645 juta |
|
2007 |
$ 476 juta |
|
2006 |
$ 190 juta |
|
2005 |
$ 359juta |
|
2004 |
$ 588 juta |
|
2003 |
$ 35juta |
|
2002 |
$ 149juta |
|
2001 |
$ 567juta |
|
2000 |
$ 1, 4 miliar |
|
1999 |
$ 720j |
|
1998 |
$ 125juta |
|
1997 |
$ 31juta |
|
1996 |
$ 6 jt |
|
1995 |
$ 303T |
|
1994 |
$ 50T |
Tambahkan semuanya, dan keuntungan Amazon untuk seluruh keberadaannya masih kurang dari apa yang dibawa pulang ExxonMobil (NYSE: XOM) setiap 2, 5 minggu. Investor dan pemberi pinjaman Amazon memiliki kesabaran yang tidak biasa di awal sejarah perdagangan publik perusahaan, ketika Bezos dan tim eksekutifnya berhasil meyakinkan mereka bahwa Amazon tidak hanya layak, tetapi juga perintis. Sentimen investor seperti apa adanya, saham melonjak tak terduga. Jika Anda membeli saham Amazon pada Juni 1997 dan menahannya selama 22 bulan, Anda akan mengubah $ 1.000 menjadi $ 68.913. Jika Anda membeli saham Amazon pada Desember 1999 dan menahannya selama 22 bulan, Anda akan mengubah $ 1.000 menjadi $ 56. Dan jika Anda berinvestasi secara agresif, menggandakan di Amazon alih-alih memotong kerugian Anda, dan membeli $ 1.000 lebih banyak, Anda akan mendapatkan $ 62.229 hari ini. Tidak termasuk dividen, dan ada alasan bagus untuk melakukannya.
Amazon tidak pernah membayar dividen. Tetapi bukan karena perusahaan itu mengumpulkan banyak uang tunai, seperti Apple (Nasdaq: AAPL) yang terkenal. Bahkan hari ini, setelah berbelok, Amazon tidak begitu menguntungkan dalam kaitannya dengan pendapatannya. Margin keuntungannya untuk kuartal terakhir kurang dari 1%. Margin laba ritel secara tradisional lebih rendah daripada di industri lain, tetapi tetap saja, margin sub-1% luar biasa. Mengapa sangat rendah, dan apakah ini dengan desain?
Karena, dan ya. Sebesar pangsa pasar Amazon, itu masih tidak cukup untuk manajemen. Idenya adalah untuk menjadi tempat yang pasti untuk membeli apa saja, dan untuk mencapai itu, Amazon harus bersaing pada harga - ke titik di mana perusahaan bahkan mencoba untuk menghilangkan kerugian yang melekat pada pengecer lingkungan dengan menawarkan pengiriman tanpa batas untuk tingkat tahunan yang rata.. Amazon mungkin tidak memberikan Anda persediaan pembersih atau aksesori otomotif Anda secepat toko obat terdekat atau toko aftermarket, tetapi apakah Anda bersedia menunggu beberapa hari jika itu berarti tidak harus meninggalkan keyboard Anda? Dan bagaimana jika Amazon memberikan tambahan yang tidak bisa disentuh pesaing? (Layanan pengiriman flat-rate perusahaan, Amazon Prime, memungkinkan streaming digital film dan acara TV tertentu - sesuatu yang Walgreens dan AutoZone jelas akan mengalami kesulitan mereplikasi.)
Garis bawah
Dengan layanan pelanggan yang terkenal reseptif, etalase yang mudah dinavigasi, dan pemilihan yang sulit digambarkan, Amazon melakukan segala yang mungkin untuk mempertahankan dan meningkatkan jajaran pelanggannya yang bahagia. Investor merespons dengan cara yang sama, menawar saham ke tingkat yang sangat besar - saat ini berada di lingkungan dengan pendapatan 630 kali. Rasio P / E seperti itu sulit jika bukan tidak mungkin untuk tetap pada ukuran itu dalam jangka panjang, tetapi itu berbicara dengan kepercayaan pasar pada model bisnis Amazon - dapatkan sebanyak mungkin pelanggan, memuaskan mereka sebanyak mungkin, biarkan lingkaran saleh terus berlanjut, untung (betapapun rendahnya) Atau seperti yang dikatakan Bezos, “Pelanggan yang proaktif mendapatkan kepercayaan, yang menghasilkan lebih banyak bisnis dari pelanggan tersebut, bahkan di arena bisnis baru. Mengambil pandangan jangka panjang, dan kepentingan pelanggan dan pemegang saham sejalan."
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
CEO
Bagaimana Jeff Bezos Menjadi Orang Terkaya di Dunia
Saham Teknologi
Bagaimana Alibaba Menghasilkan Uang?
Profil Perusahaan
4 Masalah Dengan Model Bisnis Costco (BIAYA)
Saham Teknologi
Efek Amazon pada Ekonomi AS
Profil Perusahaan
Rahasia Nyata Untuk Sukses Microsoft
Investasi Real Estat
5 Kesalahan Yang Dapat Membuat Rumah Terbalik
Tautan MitraKetentuan Terkait
Dijelaskan Blockchain Panduan untuk membantu Anda memahami apa itu blockchain dan bagaimana itu dapat digunakan oleh industri. Anda mungkin pernah menjumpai definisi seperti ini: "blockchain adalah buku besar yang terdistribusi, terdesentralisasi, dan publik." Tetapi blockchain lebih mudah dipahami daripada kedengarannya. Lebih banyak Investasi Berinvestasi: Cara Berinvestasi Seperti Warren Buffett Nilai investor seperti Warren Buffett memilih saham undervalued diperdagangkan kurang dari nilai buku intrinsiknya yang memiliki potensi jangka panjang. more Apa itu Sertifikat Deposito (CD)? Sertifikat deposito (CD) membayar bunga lebih banyak daripada rekening tabungan standar. Temukan tarif nasional tertinggi yang tersedia untuk setiap jangka waktu CD di sini dari bank yang diasuransikan secara federal dan serikat kredit.. more Short Selling Definition Short selling terjadi ketika seorang investor meminjam sekuritas, menjualnya di pasar terbuka, dan berharap untuk membelinya kembali nanti dengan biaya lebih sedikit. lebih banyak Barter (atau Bartering) Barter Definisi, atau barter, adalah tindakan memperdagangkan barang atau jasa untuk barang atau jasa lain tanpa menggunakan uang. more Black Friday Pelajari tentang sejarah Black Friday, dari evolusinya ke apa artinya bagi pembeli dan pengecer. lebih