Apa itu Saham Biasa Putable?
Putable common stock adalah saham yang memberikan investor opsi untuk menjual (atau "menempatkan") kembali ke perusahaan dengan harga yang telah ditentukan.
Memahami Saham Biasa Putable
Dengan putable common stock, investor memiliki opsi untuk menjual kembali saham mereka kepada penerbit dengan harga yang telah ditentukan. Biasanya, harga ini relatif rendah, sehingga put option hanya bertindak sebagai jenis asuransi jika harga turun secara signifikan. Investor akan sering menjual ketika harga saham turun di bawah harga yang telah ditentukan. Opsi put membuat saham lebih menarik bagi investor, memfasilitasi peningkatan modal oleh perusahaan penerbit.
Saham biasa Putable ditemukan pada tahun 1984 oleh Drexel Burnham Lambert, sebuah perusahaan perbankan investasi, untuk penawaran umum klien mereka Arley Merchandise Corporation. Namun, SEC ikut campur dalam masalah ini dan mengatakan kepada Arley untuk memperlakukan gaya Eropa memasukkan penawaran sebagai hutang pada neraca mereka. Drexel mengatasi masalah ini dalam kasus klien berikutnya yang melibatkan Gearheart Industries. Dalam hal ini, mereka berinovasi dengan membuat penawaran dapat ditebus dalam bentuk tunai, utang, saham preferen, atau saham biasa.
Saham biasa Putable biasanya digunakan untuk memecahkan masalah underpricing dalam penawaran umum perdana. Jika harga suatu saham jatuh di bawah nilai jaminan tertentu yang dijanjikan oleh penerbit, maka investor diberi lebih banyak saham. Jika stok naik di atas nilai yang dijamin, maka tidak ada yang terjadi. Dalam hal itu, saham putable lebih menyerupai obligasi konversi daripada ekuitas tetapi diklasifikasikan sebagai yang terakhir dalam neraca perusahaan.
Perusahaan juga dapat mengeluarkan saham biasa yang dapat dipanggil, yang memungkinkan mereka untuk membeli kembali saham dengan harga yang telah ditentukan. Ini memungkinkan perusahaan untuk menganggarkan pembelian kembali secara lebih efektif.
Pengambilan Kunci
- Putable common stock adalah saham yang investor dapat menjual kembali kepada pendiri perusahaan dengan harga yang telah ditentukan, sehingga meminimalkan risiko jatuhnya harga. Saham biasa yang dapat ditemukan ditemukan pada tahun 1984 oleh Drexel Burnham Lambert dan biasanya digunakan dalam kasus underpricing penawaran umum perdana persediaan.
Keuntungan dari Saham Biasa Putable
Para peneliti telah mengidentifikasi beberapa keuntungan dari saham biasa yang dapat dimasukkan. Yang pertama adalah bahwa saham memecahkan masalah asimetri informasi antara investor dan pendiri. Ini terutama karena pendiri menanggung risiko maksimum dari penurunan harga perusahaan mereka. Keuntungan kedua dari saham biasa putable adalah bahwa ia menyediakan metode yang efisien untuk mentransfer kepemilikan dalam penurunan harga saham. Selama periode itu, harga saham akan turun dengan cepat di dekat tanggal kedaluwarsa put. Pemilik saham biasa putable akan menerima saham baru untuk menutupi kerugian dan memastikan nilai yang telah ditentukan sebelumnya untuk kepemilikan mereka sementara pendiri perusahaan harus menjual saham mereka untuk menebus kerugian.
