Apa Transparansi Harga?
Transparansi harga biasanya merujuk pada sejauh mana informasi tentang harga penawaran, harga permintaan dan jumlah perdagangan untuk stok tertentu tersedia.
Misalnya, sistem penawaran tingkat II Nasdaq memberikan informasi tentang semua penawaran dan menanyakan pada berbagai tingkat harga untuk saham tertentu. Di sisi lain, kutipan NYSE standar kurang transparan, hanya menampilkan tawaran tertinggi dan harga terendah. Dalam skenario itu, hanya spesialis pasar yang mengetahui aliran pesanan lengkap untuk suatu saham. Transparansi harga dapat dikontraskan dengan opacity.
Pengambilan Kunci
- Transparansi harga mencerminkan sejauh mana informasi harga dan pasar, seperti spread dan kedalaman bid-ask, ada untuk keamanan. Dalam ekonomi standar, semua pelaku pasar memiliki informasi yang sempurna dan oleh karena itu transparansi harga lengkap. Pada kenyataannya, harga tidak sepenuhnya transparan untuk semua pelaku pasar, dengan beberapa penawaran waktu nyata dan langkah-langkah likuiditas hanya tersedia untuk biaya dari bursa. Pasar dengan transparansi harga yang lebih besar dianggap sebagai pasar 'lebih bebas' dengan biaya informasi yang lebih rendah.
Memahami Transparansi Harga
Transparansi harga adalah penting karena mengetahui apa yang orang lain menawar, bertanya, dan berdagang dapat membantu menentukan penawaran dan permintaan keamanan, barang, atau layanan, yaitu nilai sebenarnya. Jika informasi terbukti tidak mencukupi atau tidak dapat diakses, pasar spesifik itu mungkin dianggap tidak efisien.
Pada intinya, efisiensi pasar mengukur ketersediaan informasi pasar yang menyediakan jumlah peluang maksimum bagi pembeli dan penjual efek untuk mempengaruhi transaksi tanpa meningkatkan biaya transaksi.
Misalnya, UU Sarbanes-Oxley tahun 2002 mensyaratkan transparansi keuangan yang lebih besar untuk perusahaan-perusahaan yang diperdagangkan secara publik. Ini membantu menunjukkan bahwa laporan keuangan yang kredibel dapat menghasilkan lebih banyak kepercayaan pada harga keamanan yang dinyatakan. Dengan lebih sedikit kejutan, reaksi pasar terhadap laporan pendapatan lebih kecil.
Transparansi dan Biaya Harga
Dalam bidang ekonomi, transparansi pasar ditentukan oleh seberapa banyak yang diketahui tentang produk dan layanannya serta aset modal yang tersedia, serta struktur harga dan di mana mereka dapat ditemukan. Seberapa transparan pasar itu membantu menentukan sejauh mana pasar itu bebas dan efisiensinya relatif.
Di tempat lain dalam perekonomian, tingkat transparansi harga dapat mendorong atau menekan persaingan. Misalnya, dalam perawatan kesehatan, pasien seringkali tidak tahu berapa biaya prosedur medis tertentu, sehingga mereka tidak memiliki banyak, jika ada, peluang untuk menegosiasikan harga yang lebih baik.
Transparansi harga tidak berarti bahwa harga akan turun. Harga yang lebih tinggi dapat terjadi jika penjual menjadi enggan menawarkan pembeli tertentu. Transparansi harga juga dapat mempermudah kolusi, atau klandestin yang tidak kompetitif atau kadang-kadang kesepakatan ilegal antara saingan yang berupaya mengganggu keseimbangan pasar. Volatilitas harga, atau tingkat di mana suatu keamanan, barang atau jasa naik atau turun, bisa juga merupakan produk sampingan dari transparansi.
Tingkat transparansi pasar yang tinggi juga dapat mengakibatkan disintermediasi, atau penghapusan atau pengurangan penggunaan perantara antara produsen dan konsumen; misalnya dengan berinvestasi langsung di pasar sekuritas daripada melalui bank.
