Apa Itu Opsi Tangga?
Opsi tangga adalah opsi eksotis yang mengunci keuntungan parsial begitu aset dasar mencapai tingkat harga yang telah ditentukan atau "anak tangga." Ini menjamin setidaknya beberapa laba, bahkan jika aset yang mendasarinya menelusuri melampaui level-level ini sebelum opsi berakhir. Pilihan tangga datang varietas dan panggilan.
Jangan bingung pilihan tangga, yang merupakan jenis kontrak opsi tertentu, dengan tangga panggilan panjang, tangga panjang, dan rekanan pendeknya, yang merupakan strategi opsi yang melibatkan pembelian dan penjualan kontrak opsi berganda secara bersamaan.
Cara Kerja Opsi Tangga
Opsi tangga mirip dengan kontrak opsi tradisional yang memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga yang telah ditentukan pada atau pada tanggal yang telah ditentukan. Namun, opsi tangga menambahkan fitur yang memungkinkan pemegang untuk mengunci sebagian keuntungan pada interval yang telah ditentukan.
Interval ini secara tepat disebut "anak tangga" dan semakin banyak anak tangga harga salib aset dasar, semakin banyak keuntungan terkunci. Pemegang menyimpan keuntungan berdasarkan anak tangga tertinggi yang dicapai (untuk panggilan) atau anak tangga terendah yang dicapai (untuk menempatkan) terlepas jika harga salib yang mendasari kembali di bawah (untuk panggilan) atau di atas (untuk menempatkan) anak-anak sebelum kedaluwarsa.
Karena pemegang mendapatkan keuntungan parsial yang tidak dapat dikembalikan saat perdagangan berkembang, risiko total jauh lebih rendah daripada opsi vanili tradisional. Pertukarannya, tentu saja, adalah bahwa opsi tangga lebih mahal daripada opsi vanila serupa.
Contoh Opsi Tangga
Pertimbangkan opsi panggilan tangga di mana harga aset dasar adalah 50 dan harga mogok adalah 55. Anak tangga ditetapkan pada 60, 65, dan 70. Jika harga dasar mencapai 62, laba mengunci di 5 (rung minus strike atau 60 - 55). Jika underlying mencapai 71, maka untung terkunci meningkat menjadi 15 (new rung minus strike atau 70 - 55), bahkan jika underlying jatuh di bawah level-level ini sebelum tanggal kedaluwarsa.
Seperti halnya opsi vanila, ada nilai waktu yang terkait dengan opsi tangga. Oleh karena itu, harga yang diperdagangkan untuk opsi panggilan biasanya di atas jumlah laba yang terkunci, dan menurun ketika mendekati tanggal kedaluwarsa.
Jika harga yang mendasarinya turun di bawah salah satu anak tangga yang dipicu, sekali lagi untuk panggilan, hampir tidak masalah dengan harga opsi karena sebagian keuntungan dijamin. Meskipun, ini adalah penyederhanaan yang berlebihan karena semakin rendah gerakan yang mendasarinya di bawah anak tangga yang paling tinggi, semakin kecil kemungkinan untuk bangkit kembali untuk melampaui anak tangga itu dan mencapai anak tangga berikutnya.
