Apa itu Poison Put
Racun put adalah strategi pertahanan pengambilalihan di mana perusahaan target menerbitkan obligasi yang dapat ditebus oleh investor sebelum tanggal jatuh tempo. Racun put adalah jenis penyediaan pil racun yang dirancang untuk meningkatkan biaya yang akan dikeluarkan perusahaan untuk memperoleh perusahaan target.
BREAKING DOWN Poison Put
Eksekutif dapat menggunakan sejumlah strategi berbeda ketika mempertahankan perusahaan dari tawaran pengambilalihan yang bermusuhan. Pil beracun adalah salah satu strategi tersebut, dan dirancang untuk membuat prospek mengakuisisi perusahaan melalui tawaran pengambilalihan yang mahal dan kecil kemungkinannya terjadi. Jenis pengambilalihan pertahanan ini legal, meskipun eksekutif perusahaan masih memiliki kewajiban untuk bertindak demi kepentingan terbaik pemegang saham.
Racun menempatkan adalah jenis pertahanan pil racun di mana pemegang obligasi diberikan opsi untuk mendapatkan pembayaran dalam hal terjadi pengambilalihan bermusuhan sebelum tanggal jatuh tempo obligasi. Hak pelunasan awal ditulis dalam perjanjian obligasi, dengan pengambilalihan mewakili peristiwa pemicu.
Perusahaan-perusahaan yang ingin menyelesaikan pengambilalihan yang bermusuhan harus menyeimbangkan biaya perolehan saham pengendali di perusahaan target dengan biaya akuisisi lainnya. Sebuah put racun berbeda dari pertahanan pil racun lainnya dalam hal itu tidak mempengaruhi jumlah saham di pasar, harga saham, atau hak suara yang diberikan kepada pemegang saham. Alih-alih itu secara langsung berdampak pada jumlah uang tunai yang dimiliki perusahaan yang diakuisisi dengan mengalihkan kewajiban obligasi dari masa depan ke tanggal saat pengambilalihan bermusuhan terjadi. Perusahaan yang mengakuisisi harus yakin bahwa ia memiliki uang tunai yang cukup untuk menutup pembayaran obligasi segera.
Contoh Put Poison
Sebagai contoh, sebuah perusahaan percaya bahwa pesaing yang lebih besar dapat memperolehnya di masa depan. Sebagai pertahanan, perusahaan mengumpulkan uang melalui penerbitan obligasi, dan termasuk perjanjian racun. Nilai total obligasi adalah $ 50 juta. Agar kompetitor berhasil mengakuisisi perusahaan, ia tidak hanya harus mampu membeli pembelian saham pengendali, tetapi juga mampu membayar potensial $ 50 juta kepada pemegang obligasi.
