Apa Itu Opsi Performa Unggul?
Opsi outperformance adalah turunan di mana nilai hasil didasarkan pada kinerja relatif dari satu aset dibandingkan dengan yang lain. Opsi outperformance adalah jenis opsi eksotis. Cara lain untuk melihatnya adalah sebagai opsi spread dengan strike price sama dengan nol. Opsi-opsi yang unggul biasanya, tetapi tidak diharuskan, bergaya Eropa dan dibayar tunai. Mereka berdagang di pasar bebas.
Opsi-opsi unggul juga bisa disebut sebagai "opsi margrabe".
Memahami Opsi Kinerja Unggul
Opsi outperformance pada dasarnya mengadu kinerja satu aset dengan aset lainnya, dengan perbedaannya adalah keuntungan bagi investor. Sebagai contoh, seorang investor dapat membeli opsi kinerja yang unggul, di mana mereka mendapatkan jika S&P 500 mengungguli FTSE 100 selama periode enam bulan. Jika pada akhir enam bulan S&P 500 mengungguli FTSE 100, pemegang opsi akan mendapatkan keuntungan. Namun, jika S&P memiliki kinerja FTSE 100 yang buruk selama periode waktu ini, opsi akan kedaluwarsa.
Perlu dicatat bahwa setiap aset mungkin memiliki harga nominal yang sangat berbeda. Misalnya, dengan perdagangan saham A pada $ 5 dan perdagangan saham B pada $ 200, spread nominal bukan ukuran kinerja yang baik. Saham A dapat memperoleh $ 1 dan saham B dapat memperoleh $ 2 selama umur opsi, namun, persentase kenaikan untuk A akan menjadi 20% dan untuk B akan menjadi 1%. Dalam hal ini, saham A sangat mengungguli saham B selama umur opsi meskipun keuntungan dalam dolar adalah setengah dari saham B. Jadi, kinerja yang unggul mempertimbangkan nilai yang sama dari setiap aset pada awal kontrak. Spread kemudian melihat kenaikan atau penurunan nilai relatif antara kedua aset.
Mengungguli
Penggunaan untuk Pilihan Performa
Opsi kinerja unggul memiliki beberapa kegunaan umum. Yang utama adalah bagaimana opsi ini memungkinkan spekulan untuk bertaruh pada kinerja dua aset relatif satu sama lain. Spekulan dapat memilih dua saham, dua indeks daerah, dua sektor atau dua aset lainnya yang belum tentu dalam kelas yang sama. Selain itu, opsi outperformance dapat berguna dalam valuta asing ketika tidak ada nilai tukar silang langsung yang tersedia untuk berdagang. Demikian pula, di pasar obligasi, mereka dapat digunakan untuk membandingkan kinerja dua emiten yang berbeda.
Hedgers juga menemukan opsi kinerja yang unggul berguna untuk mengurangi risiko di seluruh pasar atau aset. Misalnya, dua perusahaan serupa di negara yang berbeda dapat dipengaruhi oleh suku bunga atau mata uang negara mereka sendiri. Jika pemegang percaya kedua perusahaan memiliki prospek yang sama tetapi satu memiliki risiko tambahan karena pasar rumah mereka, opsi dapat membantu mengurangi risiko itu.
