Pengusaha Amerika William J. O'Neil mendefinisikan pola cup and handle (C&H) dalam klasik 1988-nya, "How to Make Money in Stocks, " menambahkan persyaratan teknis melalui serangkaian artikel yang diterbitkan di Investor's Business Daily, yang ia dirikan pada tahun 1991. O'Neil memasukkan pengukuran kerangka waktu untuk setiap komponen, serta deskripsi terperinci dari posisi terendah yang memberikan pola pada penampilan cangkir teh yang unik.. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat: Definisi Cup and Handle. )
O'Neil menunjuk ke empat tahap dalam satu cangkir dan menangani breakout:
- Keamanan memposting tinggi signifikan dalam uptrend yang dipercepat antara satu dan tiga bulan sebelumnya. Kemunduran berikutnya mengukir pembulatan tidak lebih dalam dari retracement 50% dari tren sebelumnya. Ini menandai "piala." Upaya breakout berikutnya gagal pada tinggi sebelumnya, menghasilkan pullback sekunder yang menahan resistensi, menggiling pembulatan bawah yang lebih kecil, yang menjadi "pegangan." Keamanan kembali ke resistensi untuk kedua kalinya dan pecah, menghasilkan target bergerak yang diukur sama dengan kedalaman cangkir.
Banyak piala dan pedagang menangani mematuhi aturan O'Neil untuk konstruksi, tetapi ada banyak variasi yang menghasilkan hasil yang dapat diandalkan. Faktanya, pola C&H yang dimodifikasi memiliki aplikasi di semua jangka waktu, dari scalping intraday ke waktu pasar bulanan. Menemukan dan memperdagangkan versi yang diperbarui ini membutuhkan pemahaman tentang psikologi kerumunan pada tingkat harga yang diperebutkan, serta mata yang terlatih yang dapat melihat tingkat kebisingan yang lebih tinggi yang dihasilkan dari penghentian elektronik yang berjalan di pasar modern.
Cawan dan pegangan adalah salah satu dari banyak pola grafik yang dapat digunakan pedagang untuk memandu strategi mereka.
Mendekonstruksi Piala dan Gagang
Mari kita perhatikan mekanisme pasar dari skenario tipuan dan pegangan tipikal. Rally baru mencetak tinggi, dan harga berguling ke koreksi, membalik osilator kekuatan relatif menjadi siklus jual yang mendorong aksi beli kuat untuk keluar dari posisi. Pembeli baru memasuki pullback di level retracement 38, 6% atau 50%, mengharapkan tren naik sebelumnya untuk melanjutkan. Keamanan memantul dan menguji tinggi, menarik penjual pendek yang agresif yang percaya bahwa tren turun baru akan mendatangkan gangguan double top. (Untuk informasi lebih lanjut, baca: Gunakan Stochastics Mingguan untuk Mengatur Waktu Pasar secara Efektif .)
Ayunan pemulihan itu mungkin berakhir pada titik tertinggi yang lama atau melampauinya dengan beberapa poin dan kemudian berbalik, menambah bahan bakar turun karena ia menjebak dua kelompok pembeli. Pertama, rindu masuk jauh ke dalam pola menjadi gugup karena mereka bertaruh pada penembusan yang gagal. Pada saat yang sama, lama mengejar breakout menonton laba kecil menguap dan dipaksa untuk mempertahankan posisi. Kedua kelompok sekarang ditargetkan untuk kerugian atau pengurangan laba, sementara penjual pendek menepuk punggung mereka untuk pekerjaan yang dilakukan dengan baik. (Pada catatan terkait, lihat: Bagaimana Psikologi Pasar Menggerakkan Indikator Teknis .)
Tabel berbalik sekali lagi ketika penurunan berhenti tinggi dalam rentang perdagangan luas, memberikan cara untuk menyempit aksi sideways. Penjual pendek kehilangan kepercayaan diri dan mulai menutupi, menambahkan bahan bakar terbalik, sementara rindu kuat yang selamat dari penarikan mundur mendapatkan kepercayaan diri. Osilator kekuatan relatif sekarang beralih ke siklus pembelian baru, mendorong populasi ketiga yang ingin mengambil risiko. Putaran umpan balik positif mulai bergerak, dengan harga terangkat ke resistensi, menyelesaikan pola terakhir dan menembus tren naik yang kuat.
Mekanika yang didekonstruksi meminta kita untuk mencari pola C&H di tempat-tempat yang tidak pernah dibayangkan William O'Neil, termasuk grafik 60 menit dan bulanan, karena psikologi kerumunan menunjukkan sifat fraktal, memerankan perilaku emosional yang serupa dalam kerangka waktu yang lebih besar dan lebih kecil. Ini juga menunjukkan bahwa pembulatan bawah tidak diperlukan selama elemen struktural lainnya menarik pembeli baru sementara penjual pendek berkecil hati dan menutup posisi. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat: Cara Membaca Keadaan Psikologis Pasar .)
Dengan mengingat hal itu, mari kita lihat tiga cangkir dan menangani pola yang tidak sesuai dengan cetakan klasik.
Piala dan Gagang Multi-Tahun
Wynn Resorts, Limited (WYNN) go public di bursa Nasdaq dekat $ 11, 50 pada Oktober 2002 dan naik menjadi $ 164, 48 lima tahun kemudian. Penurunan berikutnya berakhir dalam dua poin dari harga penawaran umum perdana (IPO), jauh melebihi persyaratan O'Neil untuk cangkir dangkal tinggi dalam tren sebelumnya. Gelombang pemulihan berikutnya mencapai tertinggi sebelumnya pada 2011, hampir empat tahun setelah cetakan pertama. Pegangan mengikuti ekspektasi pullback klasik, menemukan support di retracement 50% dalam bentuk bulat, dan kembali ke tertinggi untuk kedua kalinya 14 bulan kemudian. Saham pecah pada Oktober 2013 dan menambahkan 90 poin dalam lima bulan berikutnya.
Gelas dan Gagang Ganjil
Microsoft Corporation (MSFT) mencetak dua pola piala dan pegangan non-tradisional pada tahun 2014. Ini mencapai $ 41, 66 pada bulan April dan menarik kembali ke retracement 38, 6% dari kaki tren terakhir. Harga mengukir dasar berombak tetapi bulat di tingkat itu dan kembali ke tertinggi di bulan Juni. Itu kemudian ditumbuk ke samping dalam pola konsolidasi (kotak biru pertama) yang berlangsung selama lebih dari lima minggu, atau hampir setengah dari waktu yang dibutuhkan untuk segmen cangkir untuk menyelesaikan.
Menurut uraian O'Neil, pegangan harus memanjang tidak lebih dari antara seperlima hingga seperempat panjang cangkir. Pegangan ini tidak tampak seperti pola ideal tetapi melayani tujuan yang sama, memegang dekat dengan tinggi sebelumnya, mengguncang penjual pendek dan mendorong beli baru untuk memasuki posisi. Perhatikan bahwa pegangan pegangan yang lebih dalam, bulat atau sebaliknya, menurunkan peluang untuk penembusan karena struktur harga memperkuat resistensi di tertinggi sebelumnya. (Untuk bacaan tambahan, lihat: Anatomi Perdagangan Breakouts .)
Keamanan akhirnya pecah pada Juli 2014, dengan uptrend yang cocok dengan panjang piala dalam langkah yang diukur sempurna. Puncak reli membentuk tertinggi baru yang menghasilkan mundurnya mundur 50% dari reli sebelumnya, hampir identik dengan pola sebelumnya. Kali ini, cangkir mencetak bentuk-V daripada bagian bawah yang membulat, dengan harga berhenti di bawah tinggi sebelumnya. Ini mendarat miring dalam formasi meluas (kotak biru kedua) yang tidak terlihat seperti pegangan klasik selama tiga minggu dan pecah. Reli ini gagal mencapai target gerakan terukur di 50, dihitung dengan menambahkan kedalaman empat poin dari cangkir ke garis resistance di dekat $ 46.
Piala dan Gagang Intraday
Cawan dan pegangan pola 60 menit menawarkan alat timing yang sangat baik ketika mencari untuk membeli tren skala yang lebih besar yang tidak menunjukkan harga masuk risiko rendah pada grafik harian atau mingguan. Akamai Technologies, Inc. (AKAM) terkonsolidasi di bawah $ 62 setelah menarik kembali ke dukungan utama di 200-hari eksponensial bergerak rata-rata (EMA). Ini kembali ke resistance pada awal Februari 2015 dan jatuh ke dalam pola persegi panjang kecil dengan dukungan mendekati $ 60, 50. Pegangan persegi panjang ini bertahan jauh di atas level retracement 38, 6%, menjaga bulls tetap bertanggung jawab, di depan penembusan yang melampaui target gerakan yang diukur dan mencetak tertinggi 14-tahun.
Garis bawah
Persyaratan ketat William O'Neil untuk pola piala dan pegangan lebih dari 20 tahun yang lalu sekarang dapat diperluas ke berbagai skenario pasar dalam berbagai kerangka waktu. Pandangan yang lebih luas ini memungkinkan kita untuk mengalihkan perhatian dari definisi standar pola klasik, menuju fokus sempit pada psikologi kerumunan yang menopang kekuatannya untuk memprediksi pelarian yang cukup besar. (Untuk bacaan tambahan, periksa: Lima Pola Grafik yang Harus Anda Ketahui .) Dan untuk mempelajari lebih lanjut, lihat kursus Analisis Teknis di Akademi Investopedia, yang mencakup video dan konten interaktif untuk membantu Anda mengenali pola-pola grafik ini dan meningkatkan perdagangan Anda keterampilan.
