Apa itu Transaksi Lindung Nilai?
Transaksi lindung nilai adalah tindakan taktis yang dilakukan oleh investor dengan tujuan mengurangi risiko kehilangan uang (atau mengalami kekurangan) saat menjalankan strategi investasi mereka. Transaksi biasanya melibatkan derivatif, seperti opsi atau kontrak berjangka, tetapi dapat juga dilakukan dengan aset yang berkorelasi terbalik. Transaksi lindung nilai dapat mengambil berbagai bentuk. Sementara mereka umumnya digunakan untuk membatasi kerugian yang dihadapi suatu posisi jika tesis investasi awal tidak benar, mereka juga dapat digunakan untuk mengunci jumlah laba tertentu. Transaksi lindung nilai adalah alat umum untuk bisnis serta manajer portofolio yang ingin menurunkan risiko portofolio secara keseluruhan.
Transaksi Lindung Nilai
Pengambilan Kunci
- Transaksi lindung nilai biasanya pembelian derivatif untuk mengurangi risiko investasi. Transaksi ini menggunakan opsi, kontrak berjangka atau kontrak berjangka sebagai asuransi. Lindung nilai yang lebih canggih dapat terjadi menggunakan sekuritas yang berkorelasi terbalik.
Cara Transaksi Lindung Nilai berfungsi
Transaksi lindung nilai dapat terkait dengan investasi atau dapat terkait dengan transaksi bisnis reguler, tetapi lindung nilai itu sendiri biasanya berbasis pasar. Transaksi lindung nilai berbasis investasi dapat menggunakan derivatif, seperti put options, futures, atau kontrak berjangka. Derivatif ini berfungsi sangat mirip dengan dinamika polis asuransi. Mereka yang membeli turunan untuk tujuan lindung nilai membayar premi. Jika ada yang salah dengan investasi strategis, polis asuransi - lindung nilai taktis - terbayar, tetapi jika tidak ada yang salah, lindung nilai adalah biaya hangus. Biaya-biaya ini seringkali jauh lebih rendah daripada potensi kerugian yang dihadapi para investor ini jika investasi mereka serba salah, dan jika investasi terbayar sesuai harapan, biaya hangus ini sering dianggap dapat diterima oleh investor.
Salah satu masalah dengan memikirkan transaksi lindung nilai secara ketat sebagai asuransi adalah bahwa, tidak seperti asuransi, ada kemungkinan ketiga yang sering kali tidak ditemukan oleh investor yang tidak berpengalaman, yaitu, bahwa investasi meningkat nilainya, tetapi hanya dalam jumlah kecil. Dalam skenario itu, investor dapat menemukan bahwa keuntungan kecil telah menjadi kerugian ketika biaya transaksi lindung nilai diperhitungkan.
Hedging Bertemu Diversifikasi
Investor juga dapat menggunakan pembelian aset berkorelasi terbalik untuk bertindak sebagai lindung nilai terhadap risiko portofolio keseluruhan yang disajikan dari satu aset atau lainnya. Sebagai contoh, investor mencari saham yang memiliki korelasi rendah dengan S&P 500 untuk mendapatkan beberapa tingkat perlindungan dari penurunan nilai saham yang dimiliki secara luas yang membentuk indeks. Jenis transaksi lindung nilai ini sering disebut sebagai diversifikasi karena tidak menawarkan perlindungan langsung seperti yang dilakukan derivatif.
Transaksi Lindung Nilai dalam Bisnis Global
Transaksi lindung nilai sangat penting untuk ekonomi global. Misalnya, jika perusahaan domestik A menjual barang ke perusahaan asing B, transaksi pertama adalah penjualan. Katakanlah penjualan akan diselesaikan dalam mata uang perusahaan B. Jika perusahaan A khawatir dengan fluktuasi mata uang yang mempengaruhi nilai kontrak ketika uang benar-benar masuk dan dikonversi ke mata uang domestik perusahaan A, mereka dapat memasuki lindung nilai transaksi melalui pasar valuta asing, mengambil posisi penyeimbangan yang meminimalkan risiko mata uang.
Perlu dicatat bahwa transaksi lindung nilai tidak harus mencakup nilai total posisi penjualan atau aset. Sementara lindung nilai yang sempurna secara matematis dimungkinkan, mereka hampir tidak pernah digunakan karena transaksi semacam itu terbukti lebih mahal daripada yang diinginkan. Ini bisa karena satu dari tiga alasan. Pertama, menghilangkan semua risiko menghilangkan banyak hadiah. Dalam transaksi lindung nilai, investor mencoba untuk membatasi risiko penurunan, tetapi tidak menghilangkan kenaikan keuntungan. Kedua, mungkin memerlukan lebih banyak waktu dan biaya untuk menghitung, memantau, dan melakukan lindung nilai yang sempurna daripada biaya menerima kerugian yang terbatas.
