Saham Netflix Inc. (NFLX) telah melonjak pada tahun 2018, naik lebih dari 40 persen, sementara Indeks S&P 500 yang lebih luas telah naik rollercoaster, melayang di sekitar datar selama beberapa minggu pertama tahun ini. Meskipun ada kenaikan signifikan, pedagang opsi bertaruh Netflix akan terus meningkat, mungkin sebanyak 13 persen pada Juni. Ini akan mendorong harga saham Netflix di atas $ 300 pada apa yang sudah tampak seperti lonjakan yang tidak berkelanjutan.
Opsi pedagang sangat bullish, dengan taruhan panggilan melebihi put dengan rasio hampir 6 banding 1. Optimisme di antara para pedagang mengejutkan mengingat volatilitas baru-baru ini di pasar saham yang lebih luas. Investopedia Anxiety Index saat ini berada di hampir 112, yang mendekati angka tertinggi sejak awal 2017, menunjukkan bahwa investor masih gelisah tentang keadaan pasar saham saat ini.
Namun yang menarik, Netflix berkinerja lebih baik daripada pasar yang lebih luas, turun lebih dari 8 persen pada titik terendahnya, dibandingkan dengan S&P 500, yang turun lebih dari 10 persen pada titik terendahnya, sejak 26 Januari.
Meningkatkan Fundamental
Bullish Opsi pedagang hanya bisa menjadi cerminan dari fundamental kuat Netflix yang mendasarinya. Perkiraan konsensus menyerukan pendapatan kuartal pertama naik hampir 40 persen menjadi $ 3, 689 miliar, sementara pendapatan diharapkan tumbuh sekitar 58 persen menjadi $ 0, 63 per saham.
Itu adalah angka pertumbuhan yang signifikan bagi perusahaan, tetapi yang lebih mengesankan adalah tidak hanya untuk seperempat. Analis mencari pertumbuhan pendapatan 36 persen pada 2018 menjadi $ 15, 84 miliar, dan pertumbuhan pendapatan 116 persen menjadi $ 2, 70 per saham, menurut YCharts.
Taruhan Bullish
Opsi perdagangan mencerminkan optimisme itu, dengan para pedagang mengharapkan harga Netflix naik atau turun hampir 13, 5 persen dari harga strike $ 270 menggunakan strategi opsi straddle panjang. Biayanya hampir $ 36 untuk membeli satu put dan satu kontrak panggilan, menempatkan saham dalam kisaran perdagangan antara $ 235 dan $ 305.
Jumlah panggilan jauh lebih besar daripada menempatkannya dengan rasio hampir 6 banding 1, dengan sekitar 2.160 panggilan dengan bunga terbuka pada harga $ 270, dengan nilai nosional hampir $ 5, 4 juta.
A Naik Menjadi $ 313
Beberapa pedagang bahkan memperkirakan saham Netflix naik menjadi hampir $ 313 pada bulan Juni, dengan hampir 3.000 panggilan suku bunga terbuka pada harga strike $ 300. Opsi memiliki nilai sekitar $ 4 juta. Itu taruhan besar untuk opsi yang perlu naik ke $ 313 hanya untuk mencapai titik impas, dan harga saham sekitar 17 persen lebih rendah, berdasarkan harga saat ini $ 268.
Untuk saat ini, para pedagang opsi bullish mungkin memiliki alasan untuk posisi positif mereka berdasarkan prospek pertumbuhan perusahaan. Tapi penarikan pasar lain seperti yang baru saja kita lihat dapat menyebabkan kegelisahan investor melonjak. Dan itu bisa cukup untuk mengirim sapi jantan berlari ke arah lain.
