Apa itu Posisi Telanjang
Posisi telanjang adalah posisi sekuritas, panjang atau pendek, yang tidak lindung nilai dari risiko pasar. Baik potensi keuntungan dan risiko potensial lebih besar ketika suatu posisi telanjang daripada tertutup atau lindung nilai dalam beberapa cara.
Sebagai contoh, posisi saham telanjang tidak memiliki lindung nilai yang terkait dengan panggilan atau opsi put atau mungkin posisi berlawanan dalam saham terkait. Misalnya, panjang di Coke dan pendek di Pepsi.
BREAKING DOWN Posisi Telanjang
Posisi telanjang pada dasarnya berisiko karena tidak ada perlindungan terhadap langkah yang merugikan. Sebagian besar investor tidak menganggap memiliki saham terlalu berisiko, terutama karena dalam banyak kasus mudah untuk menjual posisi kembali ke pasar. Namun, pasar yang menurun untuk investor yang memegang posisi panjang dalam sebuah saham masih memiliki potensi untuk memberikan kerugian yang signifikan. Dalam hal ini, memegang opsi put terhadap posisi long stock dapat, dengan harga murah, membatasi kerugian hingga jumlah yang dapat dikelola.
Potensi keuntungan investor, sebelum komisi, akan dikurangi dengan premi, atau biaya, dari opsi. Anggap itu sebagai polis asuransi yang diharapkan investor tidak akan pernah digunakan.
Investor yang menjual saham pendek tanpa lindung nilai menghadapi risiko yang lebih besar karena potensi kenaikan untuk sebuah saham secara teoritis tidak terbatas. Dalam hal ini, memiliki panggilan pada saham yang mendasarinya akan membatasi risiko itu.
Opsi Telanjang
Di pasar opsi, panggilan terbuka dan terbuka juga berisiko. Dalam hal ini, penjual opsi, atau penulis, memiliki risiko yang tidak dilindung nilai. Opsi pembeli hanya mengambil risiko jumlah yang dibayarkan untuk membeli opsi, yang biasanya secara signifikan lebih kecil dari jumlah yang dibutuhkan untuk membeli saham aktual atau aset dasar lainnya.
Penjual opsi, di sisi lain, dapat memiliki risiko tidak terbatas jika tidak dilindungi nilai. Misalnya, seorang investor menjual opsi panggilan pada saham dan bahwa harga saham melambung lebih tinggi sebelum kedaluwarsa. Opsi pembeli kemungkinan bisa melaksanakan opsi, memaksa penjual untuk pergi ke pasar terbuka untuk membeli saham dengan harga yang lebih tinggi untuk mengirimkannya ke pembeli opsi. Jika penjual opsi memiliki posisi penyeimbangan dalam stok yang mendasarinya, risikonya akan terbatas.
Penjual put akan memiliki risiko yang hampir tidak terbatas jika keamanan yang mendasarinya jatuh ke nol. Posisi pendek yang sesuai dalam saham yang mendasarinya akan membatasi risiko itu.
Namun, dalam istilah yang lebih praktis, penjual barang atau panggilan yang tidak tertutup kemungkinan akan membelinya kembali sebelum harga keamanan yang mendasarinya bergerak terlalu jauh dari harga strike, berdasarkan toleransi risiko dan pengaturan stop loss.
Opsi lebih lanjut pedagang dapat melakukan lindung nilai risiko dengan beberapa posisi put dan panggilan, yang disebut kombinasi.
