Short selling membutuhkan keterampilan yang memanfaatkan mekanisme ketika pasar bertransisi dari harga yang lebih tinggi ke yang lebih rendah. Kurva pembelajaran yang curam mengintimidasi para pedagang dan investor, mengarahkan mereka untuk menghindarinya sepenuhnya, bahkan di pasar beruang. Tetapi strategi klasik ini bisa menguntungkan melalui tren naik dan turun selama aturan manajemen risiko yang ketat diikuti dan pengaturan waktu dikelola dengan hati-hati.
Tentu saja, lebih mudah untuk mendapat untung dari penjualan pendek dalam tren turun karena, seperti yang dikatakan Martin Zweig dengan bijak dalam Kemenangan klasiknya di Wall Street 1986 , "tren adalah teman Anda". Terlepas dari keuntungannya, penjual pendek menjadi sasaran tanpa henti di pasar beruang, sering terjebak dalam tekanan kuat yang meniup stop-loss yang paling hati-hati ditempatkan. Pemeriksaan realitas ini memberi tahu kita bahwa profitabilitas jangka panjang membutuhkan lebih dari sekadar membuang uang dengan keamanan yang menurun..
Penguasaan penjualan singkat membutuhkan strategi masuk yang sederhana, pengaturan waktu yang sempurna, dan manajemen perdagangan yang defensif. Penjual juga perlu mengadopsi aturan yang meningkatkan strategi ini sambil menurunkan risiko terjebak dalam tekanan singkat. Ini bukan bukti kegagalan karena itu wajar bagi penjual untuk mengalami kerugian kejutan dari waktu ke waktu, tetapi triknya adalah untuk meminimalkan bagian-bagian yang tidak menyenangkan ini sambil menemukan cara agresif untuk menaikkan harga ke level yang lebih rendah.
Tiga Strategi Penjualan Pendek
Anda dapat menjual pendek kapan saja di pasar likuid yang tidak memiliki batasan khusus. Versi saat ini dari aturan uptick AS tidak ikut bermain sampai keamanan sudah turun 10% sehingga jarang menjadi faktor dalam memutuskan untuk menjual pendek. Secara teoritis, broker harus memiliki keamanan dalam persediaan ketika pelanggan lain mengambil posisi pendek tetapi pada kenyataannya, penjualan pendek tanpa persediaan yang sesuai sekarang menjadi praktik yang tersebar luas karena praktik bisnis yang kompetitif.
Penjualan pendek yang menguntungkan cenderung mengikuti salah satu dari tiga teknik:
- Menjual pullback dalam tren turun. Masuk dalam rentang perdagangan dan menunggu breakdown. Menjual ke penurunan aktif.
Tentu saja, banyak pedagang memilih untuk menjual pada ketinggian baru, berpikir keamanan telah naik terlalu jauh, tetapi ini adalah resep untuk bencana karena tren naik dapat bertahan lebih lama dari yang diperkirakan oleh analisis teknis atau fundamental. Faktanya, pasokan besar penjual pendek yang lemah di tren naik yang kuat menyediakan bahan bakar roket untuk harga yang lebih tinggi. Yang diperlukan hanyalah beberapa upticks dan pedagang ini mulai menutup, memicu efek kaskade yang dapat menambahkan banyak poin dalam kerangka waktu yang relatif singkat.
Ford Motor (F) menunjukkan tiga strategi penjualan pendek yang menguntungkan dalam satu downtrend tunggal. Pembuat mobil itu mengukir leg terakhir dari pola double top bearish pada bulan September dan mogok, memicu sinyal bearish yang dapat digunakan pedagang untuk menjual pendek. Penurunan berakhir dengan cepat, memberi jalan untuk bouncing yang gagal di support yang rusak, yang memungkinkan pemain mundur untuk naik. Harga melayang kembali ke level terendah mingguan dalam konsolidasi 8 hari, mendorong kisaran pendek untuk mengambil posisi. Stok kemudian mogok, memicu urutan yang mengulangi sinyal masuk untuk setiap strategi.
Meskipun contoh sempurna ini, entri penjualan pendek membawa risiko signifikan yang memerlukan waktu yang tepat. (Untuk lebih lanjut, lihat: Jual Pendek: Risiko ). Sangat mudah untuk mengejar downtrend, diisi jauh di bawah level breakdown dan terjebak dalam retracement normal. Pullback bekerja dengan baik, tetapi algoritma modern sering mendorong harga di atas level yang rusak untuk menekan celana pendek dan menarik pembeli yang lemah, sebelum melanjutkan tren turun. Dan, seperti pada grafik Ford, bouncing September bisa mengisi celah breakdown di atas 17 tanpa memengaruhi teknikal bearish, daripada membalik tepat di terendah Agustus.
Do dan Don'ts Penjualan Pendek
Kinerja penjualan pendek dapat ditingkatkan dengan aturan berikut yang menurunkan risiko, sambil memfokuskan perhatian pada peluang yang paling menjanjikan. Perhatikan bahwa mengejar posisi terendah yang lebih rendah dalam strategi momentum harus dihindari dengan saksama sampai penjual pendek telah mengembangkan keterampilan yang terbukti diverifikasi oleh laba dan rugi garis bawah. Ini adalah batasan penting karena posisi ini sering terisi pada harga terburuk, karena menjalankan algoritmik.
- Aksi pendek, bukan aksi jual - Pekerjaan pertama Anda sebagai penjual pendek adalah menghindari kerumunan setiap saat, sambil menggunakan energi emosional mereka untuk mendapatkan posisi dengan harga terbaik. Bouncing Countertrend menawarkan kondisi ideal untuk menjual short karena Anda tahu harga di mana penjual lain cenderung memuat ulang posisi. Risiko muncul jika kerumunan itu lebih besar daripada kerumunan yang membeli keamanan yang rusak, berharap untuk uptrend baru. (Untuk mempelajari lebih lanjut, lihat: Momentum Trading With Discipline ). Pendek sektor yang terlemah dan kelompok pasar, bukan yang terkuat - Biarkan pedagang lain mendapatkan kasus vertigo, menatap tren kenaikan eksplosif, berpikir keamanan terlalu tinggi dan harus jatuh ke bumi. Rencana yang lebih baik mengidentifikasi kelompok pasar yang lemah yang sudah terlibat dalam tren turun dan menggunakan bouncing countertrend untuk bergabung. Anehnya, masalah ini sering membawa bunga pendek lebih rendah daripada stok panas biasa, membuat mereka kurang rentan terhadap tekanan. Tonton kalender dan hindari musiman bullish - Penjualan pendek di sekitar hari libur atau selama minggu kedaluwarsa opsi dapat menimbulkan kerugian yang menyakitkan karena pasar tersebut tidak mengikuti penawaran atau permintaan alami. Juga hindari penjualan pendek dalam kondisi volume rendah, mengikuti kebijaksanaan lama untuk "tidak pernah kekurangan pasar yang membosankan". (Lihat waktu paling bullish sepanjang tahun di: Memasukkan Musiman Menjadi Hari Perdagangan ). Pasar yang bingung dan konflik pendek - Ambil posisi sell ketika indeks utama saling berhadapan. (Lihat: Baca Tren Pasar Dengan Analisis Konvergensi-Divergensi). Konflik-konflik ini menghasilkan divergensi bearish yang memicu sinyal jual ketika instrumen sinkron dan mengarah ke bawah bersamaan. Selain itu, penjual dapat menggunakan pemberhentian yang relatif ketat yang menjaga kerugian terkendali jika titik penyelarasan lebih tinggi. Hindari saham berita besar - Pedagang suka menjual sekuritas dengan cerita penuh warna dan dipertanyakan yang mendominasi pers keuangan dan media, berpikir mereka telah menemukan pembuat uang instan, tetapi masalah ini menarik banyak orang. Pada gilirannya, keamanan menimbulkan bunga pendek yang tinggi, secara signifikan meningkatkan peluang tekanan vertikal bahkan dalam tren turun yang mematikan. Lindungi dari kerusakan yang gagal - Downtrend baru dapat diuji tanpa henti. (Lihat: Cara Berdagang & Untung Dari Kegagalan Pola dan Menguasai Breakout Dengan Mekanika Pasar Tiga Langkah ). Ketahui harga sampul Anda ketika tren turun kembali ke level breakdown, menempatkan penghentian fisik kapan pun memungkinkan. Ada sedikit keuntungan dalam mengambil kerugian setelah posisi berubah menjadi untung sehingga stop harus tidak lebih tinggi dari harga impas Anda.
Garis bawah
Penjualan pendek bekerja dengan baik di lingkungan pasar yang bullish dan tahan, tetapi aturan perdagangan yang ketat dan manajemen risiko diperlukan untuk mengatasi ancaman terus-menerus dari pemerasan pendek. Selain itu, penjual pendek harus melakukan pengecekan realitas berkesinambungan untuk mengonfirmasi bahwa mereka bukan anggota kerumunan yang menjadi sasaran rasa sakit.
