Dari merger baru hingga perubahan peraturan, 2019 merupakan tahun yang sibuk dan tidak menunjukkan tanda-tanda pelambatan. Jadi apa yang bisa dilihat industri pada tahun 2020? Untuk menjelaskan perubahan yang ada di depan, penting untuk melihat kembali peristiwa paling signifikan tahun ini dan bagaimana mereka telah membentuk kembali lanskap penasihat.
Pengambilan Kunci
- Penggabungan Charles Schwab-TD Ameritrade baru-baru ini akan mengkonsolidasikan dua platform kustodian utama menjadi satu, yang dapat membatasi opsi untuk penasihat. pindah ke tahun 2020. Peraturan baru termasuk Peraturan Kepentingan Terbaik mengubah hubungan penasihat-klien, meskipun tidak semua penasihat setuju dengan perubahan tersebut.
Bagaimana Penggabungan Charles Schwab-TD Ameritrade Memengaruhi Platform Kustodian
Beberapa hal telah memengaruhi lanskap penasihat tahun ini sebanyak merger baru-baru ini dari Charles Schwab dan TD Ameritrade. Sebagai dua platform kustodian teratas, merger telah membuat banyak penasihat khawatir bahwa mereka dapat memiliki lebih sedikit opsi manajemen aset bergerak maju. Tapi ketakutan itu tidak memperhitungkan gambaran lengkapnya.
Sementara opsi cenderung lebih ramping untuk penasihat yang bergerak maju, biaya perdagangan juga, manfaat yang dapat diberikan oleh penasihat kepada klien mereka. Terlebih lagi, karena integrasi kedua platform tersebut diperkirakan akan memakan waktu setidaknya tiga tahun, para penasihat akan memiliki waktu untuk menyesuaikan diri dengan perubahan — dan untuk mencari solusi alternatif jika diperlukan.
Mengapa Merger dan Akuisisi Membentuk Kembali Industri
Penggabungan Schwab-TD Ameritrade telah menjadi merger terbesar tahun 2019, tetapi itu bukan satu-satunya. Bahkan, seperti yang ditunjukkan oleh CEO HighTower Bob Oros baru-baru ini, merger dan akuisisi telah menjadi tren besar tahun ini dan mereka akan semakin meningkat di tahun mendatang. "Kami melihat bayangannya sekarang, " kata Oros. "Cara lebih banyak penasihat tidak hanya menendang ban tetapi juga menandatangani NDA, berbagi data dan mendapatkan indikasi nilai - semua tanda-tanda ini adalah pendahulu untuk melakukan sesuatu."
Hal ini terutama berlaku untuk para penasihat yang mempertimbangkan merger yang berfokus pada pertumbuhan, tetapi juga berlaku untuk industri jasa keuangan yang lebih luas dan mencakup kesepakatan seperti yang terjadi antara Texas Capital Bancshares dan Grup Bank Independen yang dikonfirmasi pada awal Desember 2019 sebesar $ 3, 12 miliar.. Ini juga termasuk akuisisi United Capital baru-baru ini oleh Goldman Sachs sebesar $ 750 juta. Saat kita menuju tahun depan, kita cenderung melihat lebih banyak lagi jenis merger ini.
Bagaimana Regulasi Kepentingan Terbaik Mengubah Hubungan Penasihat-Klien
Sementara merger telah mengguncang industri tahun ini, mereka bukan satu-satunya tren besar. Pengembangan utama lainnya adalah berlalunya peraturan Peraturan Kepentingan Terbaik yang bertujuan untuk meningkatkan perlindungan bagi investor dan membakukan perilaku penasihat dalam proses tersebut. Awalnya diusulkan pada musim semi 2018, aturan ini disahkan oleh SEC pada bulan Juni tahun ini, meskipun belum dianut oleh semua orang. "Regulasi Best Interest kemungkinan akan merugikan investor ritel yang membutuhkan saran berkualitas yang mengutamakan kepentingan mereka, " kata Jon Stein, pendiri dan CEO Betterment.
Sekarang sepenuhnya berlaku, aturan itu masih dikritik karena mengacaukan peran broker-dealer dan penasihat tanpa memperhitungkan berbagai layanan yang mereka berikan. "Tentu saja saya pikir 'tren' kunci yang paling signifikan dari ruang penasehat tahun ini adalah penerbitan Peraturan Best Interest, yang dapat membentuk regulasi penasihat keuangan untuk dekade berikutnya… dan gugatan XYPN terhadap Reg BI, yang, jika sukses, akan mengosongkan Reg BI dan mengembalikan peraturan penasihat ke papan gambar untuk dekade mendatang! ”kata Michael Kitces, mitra dan direktur Wealth Management di Pinnacle Advisory Group.
Kematian Aturan Fidusia
Peristiwa penting lainnya tahun ini adalah upaya kebangkitan Aturan Fidusia. Awalnya diusulkan pada tahun 2010, aturan tersebut telah menjadi salah satu topik yang paling diperdebatkan dalam industri keuangan, dengan banyak broker dan perusahaan investasi melakukan segala yang mungkin untuk menghentikannya agar tidak diberlakukan. Setelah dipukul pada Juni 2018, aturan itu dianggap mati di air sampai mantan Sekretaris Departemen Tenaga Kerja Alexander Acosta mengumumkan pada Mei bahwa DOL bekerja untuk menghidupkannya kembali. Seperti yang ada sekarang, aturannya belum disahkan.
Meskipun sulit untuk mengukur dengan tepat jenis perubahan apa yang dapat kita harapkan di tahun mendatang, satu hal yang jelas: lanskap jasa keuangan sedang mengalami perubahan seismik.
