Saham Costco Wholesale Corporation (COST) telah naik hampir 30% selama setahun terakhir, dengan mudah mengalahkan kenaikan S&P 500 sekitar 10%. Opsi pedagang bertaruh saham naik 9% lagi pada pertengahan September. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Pedagang Costco Bullish Menjelang Penghasilan .)
Grafik teknis juga menunjukkan bahwa saham Costco dapat naik dalam beberapa minggu mendatang. Tetapi prospek bullish di antara para pedagang dan grafik sangat kontras dengan saham yang valuasinya sekarang mencapai level tinggi jika dibandingkan dengan S&P 500 yang lebih luas, dengan pertumbuhan pendapatan yang melambat.
^ Data SPX oleh YCharts
Taruhan Bullish
Opsi yang ditetapkan untuk kedaluwarsa pada 21 September menunjukkan bahwa saham naik atau turun sekitar 7% dari harga strike $ 210, menempatkan saham dalam kisaran perdagangan antara $ 195, 75 dan $ 224, 25. Jumlah panggilan jauh lebih besar daripada menempatkan dengan rasio lebih dari 10 banding 1, dengan sekitar 4.500 kontrak panggilan terbuka, menunjukkan pedagang bertaruh pada kenaikan saham, dari harga saham saat ini $ 207, lompatan hampir 9%.
Lebih lanjut, beberapa pedagang juga membangun posisi dalam panggilan $ 220, yang diperdagangkan dengan biaya $ 2, 50 per kontrak, dengan hampir 3.000 kontrak terbuka. Pembeli panggilan itu akan membutuhkan stok naik sekitar 7, 5% menjadi $ 222, 5 untuk mencapai titik impas, jika opsi ditahan hingga kedaluwarsa.
Segi teknis Campuran
Saham baru-baru ini keluar dari segitiga naik bullish, mengirim saham ke level tertinggi sekitar $ 212. Breakout akan menyarankan bahwa saham masih akan naik juga.
Tetapi meskipun pola teknis bullish, level volume yang mendasarinya tetap tidak berubah, menunjukkan pembeli baru tidak melangkah ke dalam permainan, sementara indeks kekuatan relatif baru-baru ini mencapai level overbought di 75. (Untuk bacaan terkait, lihat juga: Masa Depan Costco Apakah Luar Negeri .)
Pertumbuhan melambat
Meskipun optimisme bullish, masih ada kekhawatiran, dengan perdagangan saham sekitar 27 kali perkiraan pendapatan 2019, versus S&P 500 yang diperdagangkan di hampir 16, 5. Tetapi yang lebih buruk, pendapatan perusahaan diperkirakan melambat secara dramatis pada tahun 2019, dengan pertumbuhan hanya 11, 8%, turun dari 18, 3% tahun ini.
Saat menyesuaikan kelipatan pendapatan untuk pertumbuhan, rasio PEG naik hingga lebih dari dua kali lipat tingkat pertumbuhan, hampir 2, 3.
Prospek Costco, meskipun bullish dalam jangka pendek, mungkin terbukti ditantang dalam jangka panjang jika fundamental bisnis yang mendasarinya tidak membaik, membuat keuntungan apa pun yang dilihat stok tidak berkelanjutan.
