Apa yang dimaksud dengan Perusahaan Operasi / Perusahaan Properti (OPCO atau PROPCO)?
Kesepakatan perusahaan operasi / perusahaan operasi properti (opco / propco) adalah pengaturan bisnis di mana anak perusahaan (yaitu, perusahaan properti) memiliki semua properti yang menghasilkan pendapatan alih-alih perusahaan utama (perusahaan yang beroperasi). Kesepakatan Opco / propco memungkinkan semua masalah keuangan dan penilaian terkait kredit untuk kedua perusahaan tetap terpisah.
Pengambilan Kunci
- Kesepakatan PROPCO dan OPCO dapat membantu perusahaan induk memperoleh keuntungan karena persyaratan pembiayaan dan kredit tidak tergantung pada perusahaan yang beroperasi. Selain independensi pinjaman, jenis transaksi ini dapat memiliki keuntungan pajak untuk perusahaan induk. Meskipun beberapa orang mungkin mempertimbangkan jenis celah pajak transaksi ini, mereka sepenuhnya legal dan umumnya dianggap sebagai tanda bisnis yang cerdas.
Memahami Tawaran Perusahaan Operasi / Perusahaan Properti
Perusahaan induk dapat berupa konglomerat atau perusahaan induk. Konglomerat, seperti General Electric, memiliki perusahaan dengan model bisnis yang berbeda di samping operasi intinya. Sebaliknya, perusahaan induk dibuat dengan tujuan khusus untuk memegang sekelompok anak perusahaan dan tidak melakukan operasi bisnisnya. Perusahaan induk biasanya terbentuk untuk mewujudkan keuntungan pajak.
Master Limited Partnerships atau MLPs juga menggunakan struktur induk / anak perusahaan yang serupa. Sebagian besar MLP diperdagangkan secara publik. Contoh yang sangat baik dari struktur MLP adalah Linn Energy Inc., yang terdiri dari MLP, LINE, dan perusahaan yang memiliki kepentingan dalam MLP, LNCO. Untuk tujuan pajak, investor dapat memilih bagaimana mereka ingin menerima pendapatan yang dihasilkan perusahaan.
Sebuah kemitraan terbatas master memiliki struktur pajak pass-through, yang berarti bahwa semua keuntungan dan kerugian diteruskan ke mitra terbatas. MLP sendiri tidak bertanggung jawab atas pajak perusahaan atas pendapatannya dan dengan demikian menghindari pajak berganda dari sebagian besar perusahaan. Sebagian besar MLP beroperasi di industri energi. Anak perusahaan memiliki saham (secara resmi, unit) dari perusahaan induk MLP, mendistribusikan kembali pendapatan pasif melalui korporasi sebagai dividen reguler.
Contoh Dunia Nyata dari Perusahaan Operasi / Perusahaan Perusahaan Properti
Di Inggris, transaksi opco / propco adalah metode yang sangat populer di mana perusahaan induk dapat menciptakan kepercayaan pendapatan real estat (REIT). REIT memiliki, mengoperasikan, dan / atau membiayai real estat yang menghasilkan pendapatan. Sebagian besar REIT mengkhususkan pada sektor tertentu, seperti REIT kantor atau REIT kesehatan. Secara umum, REIT akan memberikan pembayaran sewa kepada investor dalam bentuk dividen.
Penciptaan REIT melalui kesepakatan opco / propco dapat terjadi dengan awalnya menjual aset yang menghasilkan pendapatan dari perusahaan yang beroperasi ke anak perusahaan. Anak perusahaan kemudian menyewakan properti kembali ke perusahaan yang beroperasi. Perusahaan yang beroperasi selanjutnya dapat memisahkan anak perusahaan sebagai REIT. Keuntungan melakukan ini adalah bahwa perusahaan kemudian dapat menghindari pajak berganda pada distribusi pendapatannya.
