Di dunia yang sempurna, investor dapat menghilangkan semua risiko dan membuat keputusan dengan kepastian absolut. Namun, ini bukan dunia tempat kita hidup. Kenyataannya, meningkatnya globalisasi finansial dunia kita telah menjadikan investasi bisnis yang jauh lebih berisiko karena meningkatnya keterkaitan berbagai pasar telah membantu membuat pasar ini lebih tidak stabil.
Kita semua menginginkan pengembalian yang tinggi, tetapi di saat-saat yang tidak stabil (yaitu di tengah-tengah krisis zona euro, pertumbuhan yang lebih lambat di China, harga minyak yang tertekan) yang paling kita khawatirkan adalah melindungi kekayaan kita. Meskipun, emas dan perak sering dianggap sebagai penyimpan nilai yang aman, kami menemukan bahwa banyak studi baru-baru ini mempertanyakan klaim ini, dan beberapa menyarankan bahwa aset lain jauh lebih aman.
Investasi Lebih Aman: Lindung Nilai dan Havens Aman
Investor sering menggunakan lindung nilai dan safe havens untuk membatasi eksposur pada risiko yang tidak diinginkan. Lindung nilai umumnya dapat didefinisikan sebagai keamanan yang tidak berkorelasi atau berkorelasi negatif dengan aset lain secara rata-rata, sedangkan safe haven adalah aset yang tidak berkorelasi atau berkorelasi negatif dengan aset lain dalam kasus tekanan pasar yang ekstrem atau kekacauan. Dengan kata lain, lindung nilai dapat membatasi kerugian seseorang dari memegang aset berisiko tertentu, sementara safe haven memungkinkan seseorang untuk membatasi kerugian seseorang pada saat-saat ketika sebagian besar aset lain kehilangan nilai.
Secara tradisional, logam mulia seperti emas dan perak telah dianggap sebagai lindung nilai yang efektif terhadap inflasi serta tempat yang aman selama masa krisis keuangan atau politik. Tidak seperti mata uang fiat, nilainya dapat turun karena pengeluaran pemerintah yang berlebihan atau kebijakan moneter yang longgar, pasokan emas dan perak tidak dapat ditingkatkan secara sewenang-wenang.
Selanjutnya, mata uang hanya sekuat pemerintah yang mengeluarkan dan mendukung mereka. Karena alasan ini, krisis politik dapat menyebabkan investor melepaskan kepemilikan mata uang nasional mereka dan beralih ke emas atau perak. Demikian juga, ketika aset lain kehilangan nilainya dengan cepat dalam krisis keuangan, banyak investor dapat beralih ke emas dan perak, percaya bahwa logam mulia ini akan melindungi dan melindungi kekayaan mereka.
Hal Rumit: Emas dan Perak mungkin bukan yang Teraman dari Harta Karun
Meskipun kedua logam mungkin diinginkan untuk penggunaannya sebagai penyimpan nilai, tidak seperti emas, perak dinilai terutama untuk penggunaan industri. Perbedaan fundamental permintaan ini menunjukkan bahwa kedua logam tersebut dapat bereaksi secara berbeda dalam iklim ekonomi yang berbeda dan tidak dapat dianggap sebagai pengganti yang sempurna.
Satu studi menemukan bahwa meskipun volatilitas harga emas dipengaruhi oleh faktor moneter, seperti inflasi atau suku bunga, perak tidak dan dengan demikian kedua logam tersebut harus dianggap sebagai aset yang berbeda.
Namun, penelitian lain berpendapat bahwa meskipun mereka bertindak sebagai safe havens selama obligasi dan pasar ekuitas yang sama jatuh, ada kalanya hanya emas bertindak sebagai surga yang relatif aman dan di saat lain hanya perak yang melakukannya.
Studi ketiga menunjukkan bahwa karena permintaan perak lebih dipengaruhi oleh kegunaan industrinya, itu akan jauh lebih erat berkorelasi dengan aktivitas pasar secara umum. Dengan kata lain, ketika ekonomi sedang booming, akan ada permintaan yang lebih besar untuk perak daripada ketika ekonomi berada dalam keadaan resesi. Jadi, berinvestasi dalam perak ketika pasar menuju masalah mungkin tidak aman seperti yang disarankan beberapa analis.
Akhirnya, ketika mempertimbangkan volatilitas kedua logam, kami menemukan bahwa emas adalah aset yang lebih aman karena perak lebih mudah berubah dari keduanya. Namun, ketika mempertimbangkan aset lain, emas belum tentu yang paling tidak stabil. Beberapa menyarankan bahwa tagihan Treasury benar-benar berkinerja lebih baik di bidang ini, sementara studi lain menemukan bahwa indeks volatilitas (VIX) lebih tidak stabil daripada emas selama periode sampel dan dengan demikian bertindak sebagai lindung nilai inflasi yang lebih baik dan safe haven.
Garis bawah
Berlawanan dengan tradisi dan pendapat umum, emas dan perak mungkin bukan lindung nilai terbaik terhadap inflasi atau yang paling aman dari surga. Dalam banyak hal, emas dan perak sama seperti aset lainnya: harga mereka naik dan harga mereka turun, dan mengetahui ke arah mana mereka akan bergerak di masa depan tergantung pada berbagai faktor.
Hari ini, baik harga emas maupun harga perak berada pada titik tertinggi dalam sejarah, dan tidak ada formula sederhana yang akan memberi tahu Anda ke mana mereka akan pergi. Terlalu sederhana untuk mengatakan bahwa emas atau perak akan selalu melindungi kekayaan seseorang dari inflasi atau bahwa mereka selalu menjadi taruhan yang aman ketika pasar menuju selatan. Ada pengaruh dan variabel lain yang memengaruhi kinerja aset seperti emas dan perak, dan mungkin ada investasi lain yang jauh lebih aman di luar sana. Hal teraman yang dapat Anda lakukan adalah meluangkan waktu dan melakukan riset.
