Futures dan opsi keduanya instrumen derivatif, yang berarti mereka mendapatkan nilainya dari aset atau instrumen yang mendasarinya. Baik futures dan options memiliki kelebihan dan kekurangannya sendiri. Salah satu keunggulan opsi jelas. Kontrak opsi memberi pembeli kontrak hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset atau instrumen keuangan dengan harga tetap pada atau sebelum bulan mendatang yang telah ditentukan. Itu berarti risiko maksimum kepada pembeli dari suatu opsi terbatas pada premi yang dibayarkan.
Tetapi futures memiliki beberapa keunggulan signifikan dibandingkan opsi. Kontrak berjangka adalah perjanjian yang mengikat antara pembeli dan penjual untuk membeli atau menjual aset atau instrumen keuangan dengan harga tetap pada bulan mendatang yang telah ditentukan sebelumnya. Meskipun tidak untuk semua orang, mereka sangat cocok untuk investasi tertentu dan jenis investor tertentu. (Untuk bacaan terkait, lihat: Futures Fundamentals )
Di bawah ini, kami menyajikan lima keuntungan berjangka dibandingkan opsi:
- Futures bagus untuk memperdagangkan investasi tertentu: Futures mungkin bukan cara terbaik untuk memperdagangkan saham, misalnya, tetapi mereka adalah cara yang bagus untuk memperdagangkan investasi spesifik seperti komoditas, mata uang, dan indeks. Fitur standar mereka dan tingkat leverage yang sangat tinggi menjadikannya sangat berguna bagi investor ritel yang toleran terhadap risiko. Leverage tinggi memungkinkan para investor untuk berpartisipasi di pasar yang mereka mungkin tidak memiliki akses sebaliknya. Biaya perdagangan dimuka tetap: Persyaratan margin untuk komoditas utama dan mata uang berjangka dikenal karena mereka relatif tidak berubah selama bertahun-tahun. Persyaratan margin dapat dinaikkan untuk sementara waktu ketika suatu aset sangat fluktuatif, tetapi dalam kebanyakan kasus, mereka tidak berubah dari satu tahun ke tahun berikutnya. Ini berarti seorang trader tahu sebelumnya berapa yang harus disiapkan sebagai margin awal. Di sisi lain, premi opsi yang dibayarkan oleh pembeli opsi dapat sangat bervariasi, tergantung pada volatilitas aset dasar dan pasar luas. Semakin volatile pasar dasar atau luas, semakin tinggi premi yang dibayarkan oleh pembeli opsi. (Untuk lebih lanjut, lihat: Berapakah biaya kontrak berjangka? ) Tidak ada pembusukan waktu: Ini adalah keuntungan substansial dari kontrak berjangka dibandingkan opsi. Opsi membuang-buang aset, yang artinya nilainya menurun seiring waktu — sebuah fenomena yang dikenal sebagai peluruhan waktu. Sejumlah faktor mempengaruhi waktu peluruhan suatu opsi, salah satu yang paling penting adalah waktu untuk kedaluwarsa. Seorang pedagang opsi harus memperhatikan pembusukan waktu karena dapat sangat mengikis profitabilitas posisi opsi atau mengubah posisi yang menang menjadi yang kalah. Futures, di sisi lain, tidak harus bersaing dengan peluruhan waktu. Likuiditas: Ini adalah keunggulan utama lain dari futures dibandingkan opsi. Sebagian besar pasar berjangka sangat dalam dan likuid, terutama di komoditas, mata uang, dan indeks yang paling sering diperdagangkan. Hal ini menimbulkan spread bid-ask yang sempit dan meyakinkan trader bahwa mereka dapat masuk dan keluar dari posisi saat dibutuhkan. Opsi, di sisi lain, mungkin tidak selalu memiliki likuiditas yang cukup, terutama untuk opsi yang jauh dari harga strike atau berakhir dengan baik di masa depan. Harga lebih mudah dipahami: Harga berjangka secara intuitif mudah dimengerti. Di bawah model penentuan harga pokok, harga berjangka harus sama dengan harga spot saat ini ditambah biaya untuk membawa (atau menyimpan) aset dasar hingga jatuh tempo kontrak berjangka. Jika harga spot dan futures tidak selaras, aktivitas arbitrage akan terjadi dan memperbaiki ketidakseimbangan. Penentuan harga opsi, di sisi lain, umumnya didasarkan pada Black-Scholes Model, yang menggunakan sejumlah input dan terkenal sulit untuk dipahami oleh investor rata-rata.
Garis bawah
Sementara keuntungan dari opsi berjangka didokumentasikan dengan baik, futures juga memiliki sejumlah keunggulan dibandingkan opsi seperti kesesuaiannya untuk perdagangan investasi tertentu, biaya perdagangan tetap muka, kurangnya pembusukan waktu, likuiditas dan model penentuan harga yang lebih mudah.
