Ketika Qualcomm Inc. (QCOM) sepakat untuk membeli NXP Semiconductors NV (NXPI) jatuh di pinggir jalan dan pembuat chip mengumumkan program pembelian kembali saham baru senilai $ 30 miliar, satu tim bull di Street sedang meninjau kembali tesisnya.
Analis di Cowen & Co. meningkatkan saham Qualcomm dari kinerja pasar menjadi lebih baik, menyebut saham itu sebagai "pembelian yang menarik" karena berbagai faktor termasuk penyelesaian dengan Apple Inc. (AAPL) atau Huawei, pelaksanaan pembelian kembali, daya tarik dengan produk-produk yang berdekatan ke vertikal non-seluler dan "potensi ide baru dimasukkan ke dalam manajemen."
Pengaruh Apple Terhadap Qualcomm Sekarang 'Minimal'
"Beberapa katalis potensial dapat membuka nilai penting dalam waralaba Qualcomm, " tulis Cowen Matthew Ramsay dalam sebuah catatan kepada kliennya Senin, seperti dilansir CNBC. Mengutip peningkatan profil risiko / imbalan, ia meningkatkan target harga 12 bulan menjadi $ 80 dari $ 64, mencerminkan kenaikan 22% dari Selasa pagi. Diperdagangkan turun 0, 5% pada $ 65, 40, saham QCOM telah naik 2, 2% year-to-date (YTD) dibandingkan dengan kenaikan 7% S&P 500 yang lebih luas pada periode yang sama.
"Qualcomm berada dalam posisi negosiasi yang menguntungkan" karena ia menuju tanggal persidangan dengan Apple sebelum Komisi Perdagangan Internasional (ITC), tulis analis, yang mengharapkan penyelesaian akan dicapai dengan Apple atau China Huawei Technologies dalam litigasi yang sedang berlangsung. "Pengaruh Apple terhadap bisnis Qualcomm sekarang minimal, " tulis Ramsay. "Kami percaya risiko / hadiah yang mengarah ke kasus ITC paten non-standar terhadap Qualcomm tidak menguntungkan bagi Apple."
Cowen menaikkan estimasi laba per saham (EPS) 2019 sebesar 20% menjadi $ 5, 93 untuk memperhitungkan "$ 1 miliar dalam pengurangan belanja yang direncanakan, melepaskan beban hukum yang tinggi dan potensi resolusi sengketa royalti Apple dan Huawei untuk jumlah saham maju yang lebih rendah." Ramsay mengindikasikan bahwa pembuat chip tersebut dapat mencapai runrate EPS 2020 sekitar $ 8, sepenuhnya menganualisasi katalis fiskal 2019, dan bahkan dalam kasus skenario bearish, penyelesaian diskon royalti 50% di Apple, seperti yang dilaporkan oleh Benziga.
