Apa itu Penempatan Institusional yang Memenuhi Kualifikasi (QIP)
Penempatan institusi yang memenuhi syarat (QIP), pada intinya, merupakan cara bagi perusahaan yang terdaftar untuk mengumpulkan modal, tanpa harus menyerahkan dokumen hukum kepada regulator pasar. Ini umum di India dan negara-negara Asia Tenggara lainnya. Securities and Exchange Board of India (SEBI) menciptakan aturan untuk menghindari ketergantungan perusahaan pada sumber daya modal asing.
QIP sangat membantu karena beberapa alasan. Penggunaannya menghemat waktu karena penerbitan QIP dan akses ke modal jauh lebih cepat daripada melalui FPO. Kecepatannya adalah karena QIP memiliki aturan dan peraturan hukum yang jauh lebih sedikit untuk diikuti, menjadikannya jauh lebih hemat biaya. Selain itu, ada biaya hukum yang lebih sedikit, dan tidak ada biaya pendaftaran di luar negeri.
Bagaimana Cara Kerja Penempatan Institusional yang Berkualitas?
Penempatan institusi yang berkualitas pada awalnya merupakan penunjukan masalah sekuritas yang diberikan oleh Securities and Exchange Board of India (SEBI). QIP memungkinkan perusahaan yang terdaftar di India untuk mengumpulkan modal dari pasar domestik tanpa perlu mengajukan pengajuan pra-masalah kepada regulator pasar. SEBI membatasi perusahaan hanya mengumpulkan uang melalui penerbitan sekuritas.
SEBI mengajukan pedoman untuk jalan unik pembiayaan India pada 8 Mei 2006. Alasan utama untuk mengembangkan QIP adalah untuk menjaga India agar tidak terlalu bergantung pada modal asing untuk mendanai pertumbuhan ekonominya. Sebelum QIP, ada kekhawatiran yang tumbuh dari regulator India bahwa perusahaan-perusahaan domestiknya terlalu cepat mengakses pendanaan internasional melalui resi penyimpanan Amerika (ADR), Obligasi Konversi Mata Uang Asing (FCCB) dan Global Depository Receipts (GDR), daripada modal berbasis di India sumber. Pihak berwenang mengusulkan pedoman QIP untuk mendorong perusahaan-perusahaan India untuk mengumpulkan dana di dalam negeri alih-alih memanfaatkan pasar luar negeri.
Pengambilan Kunci
- Penempatan Institusional yang Memenuhi Syarat adalah cara untuk menerbitkan saham kepada publik tanpa melalui kepatuhan terhadap peraturan standar. QIP sebaliknya mengikuti serangkaian peraturan yang lebih longgar, tetapi di mana semua pihak diatur lebih tinggi. Praktek ini sebagian besar digunakan di India dan negara-negara Asia Tenggara lainnya.
Peraturan untuk Penempatan Institusional yang Memenuhi Syarat
Agar diizinkan untuk meningkatkan modal melalui QPI, perusahaan harus terdaftar di bursa saham bersama dengan persyaratan kepemilikan saham minimum sebagaimana ditentukan dalam perjanjian pencatatan. Selain itu, perusahaan harus menerbitkan sekurang-kurangnya sepuluh persen dari sekuritas yang diterbitkan untuk reksa dana atau allottees.
Peraturan juga ada untuk jumlah allottees pada QIP, tergantung pada faktor spesifik dalam suatu masalah. Selain itu, tidak ada allottee tunggal yang diizinkan memiliki lebih dari 50% dari total masalah utang. Lebih lanjut, allottees tidak boleh dikaitkan dengan cara apa pun dengan promotor masalah ini. Beberapa peraturan lainnya menentukan siapa yang mungkin atau mungkin tidak menerima masalah sekuritas QIP.
QIP dan Pembeli Institusional Berkualitas (QIB)
Satu-satunya pihak yang memenuhi syarat untuk membeli QPI adalah pembeli institusi yang memenuhi syarat (QIB), yang merupakan investor terakreditasi, sebagaimana ditentukan oleh sekuritas apa pun dan badan pengatur bursa yang mengelolanya. Keterbatasan ini disebabkan oleh persepsi bahwa QIB adalah lembaga dengan keahlian dan kekuatan keuangan yang memungkinkan mereka untuk mengevaluasi dan berpartisipasi di pasar modal, pada tingkat itu, tanpa jaminan hukum dari tindak lanjut penawaran publik (FPO).
Contoh Dunia Nyata
Menurut Business Standard , penyedia konten berita terkemuka di India, 47 perusahaan bersama-sama mengumpulkan Rs 551 miliar (USD 8 miliar) melalui QIP pada TA 2018. Angka ini adalah yang tertinggi dalam satu tahun finansial. Namun, pada awal 2019, 30 dari 47 QIP tersebut diperdagangkan di bawah harga penerbitan aslinya.
