Reksa dana vs dana lindung nilai: apa bedanya?

Reksa Dana vs Hedge Funds: Suatu Tinjauan

Baik reksa dana dan dana lindung nilai adalah portofolio yang dikelola dari dana gabungan dengan tujuan mencapai pengembalian melalui diversifikasi. Kumpulan dana ini berarti bahwa seorang manajer — atau sekelompok manajer — menggunakan modal investasi dari banyak investor untuk berinvestasi dalam sekuritas yang sesuai dengan strategi spesifik.

Reksadana ditawarkan oleh manajer dana institusional dengan berbagai pilihan untuk investor ritel dan institusi. Hedge fund menargetkan investor bernilai tinggi. Dana ini mengharuskan investor memenuhi karakteristik terakreditasi tertentu.

Pengambilan Kunci

• Reksadana adalah produk investasi teregulasi yang ditawarkan kepada publik dan tersedia untuk perdagangan harian. Dana lindung nilai adalah investasi swasta yang hanya tersedia untuk investor yang terakreditasi.

Perbedaan Antara Reksa Dana Dan Hedge Funds

Reksa dana

Reksadana umumnya dikenal di industri investasi. Reksa dana pertama dibuat pada tahun 1924 dan ditawarkan oleh MFS Investment Management. Sejak itu, reksadana telah berkembang pesat untuk memberikan para investor dengan berbagai pilihan baik dalam investasi yang dikelola secara pasif dan aktif.

Dana pasif memberi investor kesempatan untuk berinvestasi dalam indeks untuk eksposur pasar yang ditargetkan dengan biaya rendah. Dana aktif menyediakan produk investasi yang menawarkan manfaat pengelolaan dana portofolio profesional. Raksasa riset, Investment Company Institute (ICI), menyatakan bahwa pada 31 Desember 2017, ada 7.956 reksa dana yang menyumbang US $ 18, 75 triliun dalam aset kelolaan (AUM).

Komisi Sekuritas dan Bursa secara komprehensif mengatur reksa dana melalui dua arahan peraturan: Undang-Undang Sekuritas tahun 1933 dan Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940. Undang-undang 1933 memerlukan prospektus yang terdokumentasi untuk pendidikan dan transparansi investor.

Undang-undang 1940 menyediakan kerangka kerja untuk penataan reksa dana yang bisa jatuh di bawah dana terbuka atau tertutup.

Reksadana terbuka dan tertutup saling berdagang setiap hari di bursa pasar keuangan. Dana terbuka menawarkan kelas berbagi yang berbeda yang memiliki biaya dan beban penjualan yang berbeda-beda. Dana ini dihargai setiap hari, pada akhir perdagangan, pada nilai aset bersih (NAB) mereka.

Dana tertutup menawarkan jumlah saham tetap dalam penawaran umum perdana (IPO). Mereka berdagang sepanjang hari perdagangan seperti saham. Reksadana tersedia untuk semua jenis investor. Namun, beberapa dana dapat datang dengan persyaratan investasi minimum yang dapat berkisar dari $ 250 hingga $ 3.000 atau lebih, tergantung pada dana tersebut.

Secara umum, reksadana dikelola untuk memperdagangkan sekuritas berdasarkan strategi tertentu. Sementara kompleksitas strategi dapat bervariasi, sebagian besar reksadana tidak sangat bergantung pada investasi alternatif atau derivatif. Dengan membatasi penggunaan investasi berisiko tinggi ini, itu membuatnya lebih cocok untuk investasi publik massa.

Menurut "InvestmentNews.com" pada 30 Juni 2018, tiga manajer aset reksa dana terbesar termasuk:

• Vanguard, total aset reksa dana sebesar $ 3, 82 triliun, kesetiaan, total aset reksa dana sebesar $ 2, 1 triliun

Pengelola investasi global

Hedge fund memiliki struktur dana dasar yang sama dengan reksadana. Namun, dana lindung nilai hanya ditawarkan secara pribadi. Biasanya, mereka dikenal untuk mengambil posisi risiko yang lebih tinggi dengan tujuan pengembalian yang lebih tinggi bagi investor. Dengan demikian, mereka dapat menggunakan opsi, leverage, penjualan pendek, dan strategi alternatif lainnya. Secara keseluruhan, dana lindung nilai biasanya dikelola jauh lebih agresif daripada mitra reksa dana mereka. Banyak yang mencari untuk mengambil posisi siklus global atau untuk mencapai pengembalian di pasar yang jatuh.

Sementara dibangun di sekitar konsep yang sama untuk berinvestasi sebagai reksa dana, dana lindung nilai terstruktur dan diatur jauh berbeda. Karena hedge fund menawarkan investasi mereka secara pribadi, ini mengharuskan mereka untuk memasukkan hanya investor yang terakreditasi dan memungkinkan mereka untuk membangun struktur dana mereka. Peraturan D Undang-Undang 1933 mengamanatkan investasi dari investor terakreditasi di swasta, dana lindung nilai.

Investor terakreditasi dianggap memiliki pengetahuan lebih lanjut tentang investasi pasar keuangan, biasanya dengan toleransi risiko lebih tinggi daripada investor standar. Para investor ini bersedia untuk memotong perlindungan standar yang ditawarkan kepada investor reksa dana untuk peluang untuk berpotensi memperoleh pengembalian yang lebih tinggi. Sebagai dana pribadi, dana lindung nilai juga berbeda karena mereka biasanya menggunakan struktur kemitraan berjenjang yang mencakup mitra umum dan mitra terbatas.

Sifat pribadi dari dana lindung nilai memungkinkan mereka banyak fleksibilitas dalam ketentuan investasi dan persyaratan investor mereka. Dengan demikian, dana lindung nilai sering mengenakan biaya yang jauh lebih tinggi daripada reksa dana. Mereka juga dapat menawarkan lebih sedikit likuiditas dengan berbagai periode lock-up dan tunjangan penebusan.

Beberapa dana bahkan dapat menutup pencairan selama periode pasar yang tidak menentu untuk melindungi investor dari aksi jual potensial dalam portofolio dana tersebut. Secara keseluruhan, sangat penting bagi investor dana lindung nilai untuk sepenuhnya memahami risiko strategi dana dan ketentuan pemerintahan. Istilah-istilah ini tidak dipublikasikan sebagai prospektus reksa dana. Sebagai gantinya, dana lindung nilai mengandalkan memorandum penempatan pribadi, kemitraan terbatas atau perjanjian operasi, dan dokumen berlangganan untuk mengatur operasi mereka.

Menurut "BusinessInsider.com" pada Mei 2018, tiga manajer hedge fund terbesar termasuk:

• Bridgewater AssociatesAQR Capital ManagementRenaissance Technologies

Penasihat Wawasan

Rebecca Dawson

Silber Bennett Financial, Los Angeles, CA

Perbedaan utama antara dana lindung nilai dan reksa dana adalah ketentuan penukarannya. Investor reksa dana dapat menebus unit mereka pada hari kerja tertentu dan menerima NAV (nilai aset bersih) pada hari itu. Di sisi lain, dana lindung nilai cenderung kurang likuid. Beberapa menawarkan penukaran mingguan atau bulanan, sementara yang lain hanya triwulanan atau tahunan. Banyak dana lindung nilai memaksakan periode penguncian, di mana Anda tidak dapat menarik uang sama sekali. Selama periode volatilitas pasar, seperti krisis keuangan terbaru, beberapa dana lindung nilai benar-benar menghentikan penebusan sepenuhnya untuk melindungi investor yang tersisa dari potensi penjualan api portofolio dana. Penting untuk membaca dengan cermat memorandum penawaran hedge fund untuk memahami sepenuhnya hak tebusan Anda.

Membandingkan Kinerja

Indeks memberikan salah satu cara terbaik untuk mengukur kinerja berbagai sektor dan segmen pasar. Karena detail kinerja dana lindung nilai tidak transparan untuk umum, akan sangat membantu untuk membandingkan kinerja indeks dana lindung nilai dengan S&P 500 untuk memahami metrik kinerja yang terlibat dalam membandingkan dana lindung nilai dengan reksa dana standar.

Biaya juga memainkan peran besar dalam perbandingan kinerja juga. Biaya operasional reksadana diketahui berkisar antara sekitar 0, 05% hingga setinggi 5% atau lebih. Hedge fund biasanya mengintegrasikan apa yang dikenal sebagai 'biaya dua dan dua puluh' yang mencakup biaya manajemen 2% dan biaya kinerja 20%.

Kinerja indeks pada tanggal 5 Maret 2019, menunjukkan pengembalian tahunan bruto untuk S&P 500 versus Indeks Penelitian Dana Hedge Fund (HFRI) Index Weighted Composite Index ®.

Indeks	1 tahun	3 tahun	5 tahun
Indeks Komposit Tertimbang Dana HFRI	-3, 62%	5, 04%	2, 94%
S&P 500	3, 77%	11, 77%	8, 31%