Apa Itu Analisis Cluster?
Analisis Cluster adalah teknik yang digunakan untuk mengelompokkan set objek yang memiliki karakteristik serupa. Ini umum dalam statistik. Investor akan menggunakan analisis klaster untuk mengembangkan pendekatan perdagangan klaster yang membantu mereka membangun portofolio yang terdiversifikasi. Saham yang menunjukkan korelasi tinggi dalam pengembalian jatuh ke dalam satu keranjang, yang sedikit kurang berkorelasi di yang lain, dan seterusnya, sampai masing-masing saham ditempatkan ke dalam kategori.
Jika dilakukan dengan benar, kluster yang berbeda akan menunjukkan korelasi minimal satu sama lain. Dengan cara ini investor mendapatkan semua manfaat diversifikasi: mengurangi kerugian downside, pelestarian modal, dan kemampuan untuk melakukan perdagangan yang lebih berisiko tanpa menambah risiko total. Diversifikasi tetap menjadi salah satu penyewa pusat investasi dan analisis kluster hanyalah satu saluran untuk mencapainya.
Pengambilan Kunci
- Analisis klaster membantu investor mengembangkan pendekatan perdagangan klaster yang membangun portofolio investasi yang terdiversifikasi. Analisis kluster memungkinkan investor untuk membeli dan mengelompokkan aset dengan pengembalian terkait yang sesuai dengan segmen pasar yang berbeda. Salah satu manfaat analisis kluster adalah membantu melindungi portofolio investor terhadap risiko sistemik yang dapat membuat portofolio rentan terhadap kerugian. Satu kritik terhadap analisis cluster adalah bahwa cluster dengan korelasi pengembalian yang tinggi kadang-kadang berbagi faktor risiko yang serupa, yang berarti bahwa kinerja yang lemah dalam satu cluster dapat diterjemahkan menjadi kinerja yang lemah di yang lain.
Memahami Analisis Cluster
Analisis Cluster memungkinkan investor untuk menghilangkan tumpang tindih dalam portofolio mereka dengan mengidentifikasi sekuritas dengan pengembalian terkait. Misalnya, portofolio hanya saham teknologi mungkin tampak aman dan beragam di permukaan, tetapi ketika suatu peristiwa seperti Dotcom Bubble menyerang, seluruh portofolio rentan terhadap kerugian yang signifikan. Membeli dan mengelompokkan aset yang sesuai dengan segmen pasar yang berbeda sangat penting untuk meningkatkan diversifikasi dan melindungi dari risiko sistemik tersebut.
Seleksi Saham dan Perdagangan Berdasarkan Analisis Cluster
Teknik ini juga dapat mengungkap kategori saham tertentu seperti siklus dan saham pertumbuhan. Strategi spesifik ini berada di bawah payung investasi beta atau faktor cerdas. Mereka berusaha untuk menangkap pengembalian risiko yang disesuaikan dengan lebih baik dari premi risiko khusus seperti volatilitas minimum, pertumbuhan, dan momentum.
Dalam beberapa hal, beta pintar atau investasi faktor mewujudkan konsep pengelompokan dan kategorisasi dikhotbahkan oleh analisis cluster. Logika pengelompokan pada perilaku umum tunggal mencerminkan metodologi dasar di balik investasi faktor, yang mengidentifikasi saham yang rentan terhadap risiko sistemik yang sama dan berbagi karakteristik yang sama.
Ini tidak selalu terjadi bahwa aset dalam sebuah cluster hidup di industri yang sama. Seringkali, cluster memegang saham dari berbagai industri seperti teknologi dan keuangan.
Kritik Analisis Cluster
Kelemahan yang jelas untuk analisis cluster adalah tingkat tumpang tindih antar cluster. Cluster jarak dekat, yang berarti korelasi tinggi dalam pengembalian, sering berbagi beberapa faktor risiko serupa. Dengan demikian, down day dalam satu cluster dapat menerjemahkan ke kinerja yang sama lemahnya di cluster lain. Untuk alasan ini, investor harus mencari dan mengelompokkan saham dengan jarak yang besar di antara mereka. Dengan begitu, kluster dipengaruhi oleh berbagai faktor pasar.
Yang mengatakan, mundurnya pasar luas seperti Resesi 2008 akan mencekik seluruh portofolio terlepas dari konstruksinya. Bahkan kelompok yang paling terdiversifikasi akan mengalami kesulitan menahan tantangan resesi. Di sini, pengelompokan terbaik yang bisa dilakukan adalah meminimalkan kerugian sisi ekstrem.
