Daftar Isi
- Reksa Dana vs ETF: Suatu Tinjauan
- Reksa dana
- Dua Jenis Reksa Dana
- Exchange-Traded Funds (ETFs)
- Contoh Reksa Dana vs ETF
- Tiga Jenis ETF
Reksa Dana vs ETF: Suatu Tinjauan
Reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) memiliki banyak kesamaan. Kedua jenis dana terdiri dari campuran banyak aset yang berbeda dan merupakan cara yang umum bagi investor untuk melakukan diversifikasi. Namun, ada perbedaan utama dalam hal pengelolaannya. ETF dapat diperdagangkan seperti saham, sedangkan reksadana hanya dapat dibeli pada akhir setiap hari perdagangan berdasarkan harga yang dihitung. Reksadana juga dikelola secara aktif, artinya manajer dana membuat keputusan tentang bagaimana mengalokasikan aset dalam dana tersebut. ETF, di sisi lain, biasanya dikelola secara pasif dan lebih didasarkan pada indeks pasar tertentu.
Menurut Institut Perusahaan Investasi, ada 8.059 reksa dana dengan total $ 17, 71 triliun aset pada Desember 2018. Itu dibandingkan dengan penelitian ICI pada ETF, yang melaporkan total 1.988 ETF dengan $ 3, 37 triliun aset gabungan untuk periode yang sama.
Pengambilan Kunci
- Reksadana biasanya dikelola secara aktif untuk membeli atau menjual aset dalam dana tersebut dalam upaya untuk mengalahkan pasar dan membantu investor untung. ETF sebagian besar dikelola secara pasif, karena mereka biasanya melacak indeks pasar tertentu; mereka dapat dibeli dan dijual seperti saham. Dana biasa cenderung memiliki biaya yang lebih tinggi dan rasio pengeluaran yang lebih tinggi daripada ETF, yang mencerminkan, sebagian, biaya yang lebih tinggi untuk dikelola secara aktif. Dana biasa dapat dilakukan secara terbuka — perdagangan adalah antara investor dan investor. dana dan jumlah saham yang tersedia tidak terbatas; atau closed-end — dana menerbitkan sejumlah saham tanpa menghiraukan permintaan investor. Tiga jenis ETF adalah reksadana indeks terbuka-akhir yang diperdagangkan di bursa, trust investasi unit, dan trust pemberi.
Reksa Dana vs ETF
Reksa dana
Reksadana biasanya memiliki persyaratan investasi minimum yang lebih tinggi daripada ETF. Minimum tersebut dapat bervariasi tergantung pada jenis dana dan perusahaan. Sebagai contoh, Vanguard 500 Index Investor Fund membutuhkan investasi minimum $ 3.000, sedangkan The Growth Fund of America yang ditawarkan oleh American Funds membutuhkan setoran awal $ 250.
Banyak reksa dana yang dikelola secara aktif oleh manajer dana atau tim yang membuat keputusan untuk membeli dan menjual saham atau sekuritas lain dalam dana tersebut untuk mengalahkan pasar dan membantu investor mereka untung. Dana ini biasanya datang dengan biaya yang lebih tinggi karena membutuhkan lebih banyak waktu, tenaga, dan tenaga.
Pembelian dan penjualan reksadana terjadi langsung antara investor dan reksadana. Harga dana tidak ditentukan sampai akhir hari kerja ketika nilai aset bersih (NAB) ditentukan.
Dua Jenis Reksa Dana
Ada dua klasifikasi hukum untuk reksa dana:
- Dana Terbuka. Dana ini mendominasi pasar reksa dana dalam volume dan aset yang dikelola. Dengan dana terbuka, pembelian dan penjualan saham dana berlangsung langsung antara investor dan perusahaan dana. Tidak ada batasan jumlah saham yang dapat dikeluarkan dana. Jadi, karena lebih banyak investor membeli ke dalam dana, lebih banyak saham dikeluarkan. Peraturan Federal mensyaratkan proses penilaian harian, yang disebut marking to market, yang selanjutnya menyesuaikan harga per saham dana untuk mencerminkan perubahan dalam nilai portofolio (aset). Nilai saham individu tidak terpengaruh oleh jumlah saham yang beredar. Dana Tertutup. Dana ini hanya menerbitkan sejumlah saham tertentu dan tidak menerbitkan saham baru seiring meningkatnya permintaan investor. Harga tidak ditentukan oleh nilai aset bersih (NAV) dari dana tersebut tetapi didorong oleh permintaan investor. Pembelian saham sering dilakukan dengan harga premium atau diskon untuk NAV.
Penting untuk memperhitungkan struktur biaya yang berbeda dan implikasi pajak dari dua pilihan investasi ini sebelum memutuskan apakah dan bagaimana mereka masuk ke dalam portofolio Anda.
Exchange-Traded Funds (ETFs)
ETF dapat jauh lebih murah untuk posisi entri — sesedikit biaya satu saham, ditambah biaya atau komisi. ETF dibuat atau ditebus dalam jumlah besar oleh investor institusi dan perdagangan saham sepanjang hari antara investor seperti saham. Seperti saham, ETF bisa dijual pendek. Ketentuan itu penting bagi pedagang dan spekulan, tetapi kurang menarik bagi investor jangka panjang. Tetapi karena ETF dihargai terus menerus oleh pasar, ada potensi perdagangan terjadi pada harga selain NAV yang sebenarnya, yang dapat memperkenalkan peluang untuk arbitrase.
ETF menawarkan keuntungan pajak bagi investor. Sebagai portofolio yang dikelola secara pasif, ETF (dan indeks dana) cenderung merealisasikan capital gain lebih sedikit daripada reksa dana yang dikelola secara aktif.
ETF lebih efisien pajak daripada reksa dana karena cara mereka dibuat dan ditebus.
Contoh Reksa Dana vs ETF
Sebagai contoh, anggaplah seorang investor menebus $ 50, 000 dari dana Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) tradisional. Untuk membayar investor, dana tersebut harus menjual saham senilai $ 50.000. Jika saham yang dihargai dijual untuk membebaskan uang tunai bagi investor, dana itu menangkap capital gain, yang didistribusikan kepada pemegang saham sebelum akhir tahun. Akibatnya, pemegang saham membayar pajak atas omset dalam dana tersebut. Jika pemegang saham ETF ingin menebus $ 50.000, ETF tidak menjual saham apa pun dalam portofolio. Sebaliknya, ia menawarkan pemegang saham "penebusan dalam bentuk barang, " yang membatasi kemungkinan membayar capital gain.
Tiga Jenis ETF
Ada tiga klasifikasi hukum untuk ETF:
- Reksadana Indeks Open-End Reksa Dana yang Diperdagangkan. Dana ini terdaftar di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi SEC tahun 1940, di mana dividen diinvestasikan kembali pada hari penerimaan dan dibayarkan kepada pemegang saham secara tunai setiap triwulan.Pinjaman efek diperbolehkan dan derivatif dapat digunakan dalam dana tersebut. Exchange-Traded Unit Investment Trust (UIT). UIT yang diperdagangkan di bursa juga diatur oleh Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940, tetapi ini harus berusaha untuk sepenuhnya mereplikasi indeks spesifik mereka, membatasi investasi dalam satu masalah hingga 25% atau kurang, dan menetapkan batas bobot tambahan untuk dana yang terdiversifikasi dan non-diversifikasi UIT tidak secara otomatis menginvestasikan kembali dividen, tetapi membayar dividen tunai setiap triwulan. Beberapa contoh struktur ini termasuk QQQQ dan Dow DIAMONDS (DIA). Trust Penerima Exchange-Traded. Tipe ETF ini memiliki kemiripan yang kuat dengan reksa dana tertutup, tetapi investor memiliki saham yang mendasarinya di perusahaan tempat ETF diinvestasikan. Ini termasuk memiliki hak suara yang terkait dengan menjadi pemegang saham. Komposisi dana tidak berubah. Dividen tidak diinvestasikan kembali, tetapi dibayarkan langsung kepada pemegang saham. Investor harus memperdagangkan 100 lot saham. Memegang kuitansi penyimpanan perusahaan (HOLDR) adalah salah satu contoh jenis ETF ini.
