Definisi reksa dana

Daftar Isi

• Apa itu Reksa Dana?
• Memahami Reksa Dana
• Bagaimana Reksa Dana Bekerja
• Jenis-jenis Reksa Dana
• Biaya Reksa Dana
• Kelas Saham Reksa Dana
• Keuntungan Reksa Dana
• Kerugian Reksa Dana
• Contoh Reksa Dana

Apa itu Reksa Dana?

Reksa dana adalah jenis kendaraan keuangan yang terdiri dari kumpulan uang yang dikumpulkan dari banyak investor untuk berinvestasi dalam sekuritas seperti saham, obligasi, instrumen pasar uang, dan aset lainnya. Reksa dana dioperasikan oleh manajer uang profesional, yang mengalokasikan aset dana dan berusaha untuk menghasilkan capital gain atau pendapatan untuk investor dana. Portofolio reksa dana terstruktur dan dikelola agar sesuai dengan tujuan investasi yang dinyatakan dalam prospektusnya.

Reksadana memberikan investor kecil atau individu akses ke portofolio ekuitas, obligasi, dan sekuritas lainnya yang dikelola secara profesional. Oleh karena itu, setiap pemegang saham berpartisipasi secara proporsional dalam keuntungan atau kerugian dana. Reksadana berinvestasi dalam sejumlah besar sekuritas, dan kinerja biasanya dilacak sebagai perubahan dalam kapitalisasi pasar total dari dana tersebut — diperoleh dari kinerja agregat dari investasi yang mendasarinya.

Pengambilan Kunci

• Reksa dana adalah jenis kendaraan investasi yang terdiri dari portofolio saham, obligasi, atau sekuritas lainnya. Reksadana memberikan investor kecil atau individu akses ke portofolio yang terdiversifikasi, dikelola secara profesional dengan harga rendah. Dana bersama dibagi menjadi beberapa jenis kategori, mewakili jenis sekuritas yang mereka investasikan, tujuan investasi mereka, dan jenis pengembalian yang mereka cari. Reksadana membebankan biaya tahunan (disebut rasio pengeluaran) dan, dalam beberapa kasus, komisi, yang dapat memengaruhi pengembalian mereka secara keseluruhan. Mayoritas besar uang dalam rencana pensiun yang disponsori majikan dimasukkan ke dalam reksa dana.

Memahami Reksa Dana

Reksadana mengumpulkan uang dari masyarakat yang berinvestasi dan menggunakan uang itu untuk membeli sekuritas lain, biasanya saham dan obligasi. Nilai perusahaan reksadana tergantung pada kinerja sekuritas yang diputuskan untuk dibeli. Jadi, ketika Anda membeli unit atau saham reksa dana, Anda membeli kinerja portofolionya atau, lebih tepatnya, bagian dari nilai portofolio. Berinvestasi dalam saham reksa dana berbeda dari berinvestasi dalam saham. Tidak seperti saham, saham reksa dana tidak memberikan hak suara kepada pemegangnya. Bagian dari reksa dana mewakili investasi di banyak saham yang berbeda (atau sekuritas lainnya), bukan hanya satu holding.

Itu sebabnya harga saham reksa dana disebut sebagai nilai aset bersih (NAV) per saham, kadang-kadang dinyatakan sebagai NAVPS. NAB dana diperoleh dengan membagi nilai total sekuritas dalam portofolio dengan jumlah total saham yang beredar. Saham yang beredar adalah yang dimiliki oleh semua pemegang saham, investor institusi, dan pejabat perusahaan atau orang dalam. Saham reksa dana biasanya dapat dibeli atau ditebus sesuai kebutuhan di NAB dana saat ini, yang — tidak seperti harga saham — tidak berfluktuasi selama jam pasar, tetapi diselesaikan pada akhir setiap hari perdagangan.

Reksa dana rata-rata memiliki ratusan sekuritas yang berbeda, yang berarti pemegang saham reksa dana mendapatkan diversifikasi penting dengan harga murah. Pertimbangkan seorang investor yang hanya membeli saham Google sebelum perusahaan memiliki kuartal yang buruk. Dia akan kehilangan banyak nilai karena semua uangnya terikat pada satu perusahaan. Di sisi lain, investor yang berbeda dapat membeli saham reksa dana yang kebetulan memiliki beberapa saham Google. Ketika Google memiliki kuartal yang buruk, ia kehilangan jauh lebih sedikit karena Google hanya sebagian kecil dari portofolio dana.

Bagaimana Reksa Dana Bekerja

Reksadana adalah investasi dan perusahaan yang sebenarnya. Sifat ganda ini mungkin tampak aneh, tetapi tidak berbeda dengan bagaimana bagian AAPL adalah representasi dari Apple Inc. Ketika seorang investor membeli saham Apple, ia membeli kepemilikan sebagian perusahaan dan asetnya. Demikian pula, investor reksadana membeli kepemilikan parsial atas perusahaan reksadana dan asetnya. Perbedaannya adalah bahwa Apple berkecimpung dalam bisnis pembuatan smartphone dan tablet, sementara perusahaan reksadana berkecimpung dalam bisnis investasi.

Investor biasanya mendapatkan pengembalian dari reksa dana dengan tiga cara:

1. Penghasilan diperoleh dari dividen pada saham dan bunga obligasi yang disimpan dalam portofolio dana. Dana membayar hampir semua pendapatan yang diterima sepanjang tahun kepada pemilik dana dalam bentuk distribusi. Dana sering memberi investor pilihan baik untuk menerima cek untuk distribusi atau menginvestasikan kembali pendapatan dan mendapatkan lebih banyak saham. Jika dana menjual sekuritas yang mengalami kenaikan harga, dana memiliki capital gain. Sebagian besar dana juga meneruskan keuntungan ini kepada investor dalam suatu distribusi. Jika kepemilikan dana meningkatkan harga tetapi tidak dijual oleh manajer dana, harga sahamnya meningkat. Anda kemudian dapat menjual saham reksa dana Anda untuk mendapatkan keuntungan di pasar.

Jika reksa dana ditafsirkan sebagai perusahaan virtual, CEO-nya adalah manajer dana, kadang-kadang disebut penasihat investasinya. Manajer dana dipekerjakan oleh dewan direksi dan secara hukum berkewajiban untuk bekerja demi kepentingan terbaik pemegang saham reksa dana. Sebagian besar pengelola dana juga pemilik dana tersebut. Ada sangat sedikit karyawan lain di perusahaan reksa dana. Penasihat investasi atau manajer dana dapat mempekerjakan beberapa analis untuk membantu memilih investasi atau melakukan riset pasar. Seorang akuntan dana disimpan pada staf untuk menghitung NAB dana itu, nilai harian dari portofolio yang menentukan apakah harga saham naik atau turun. Reksa dana perlu memiliki satu atau dua petugas kepatuhan, dan mungkin seorang pengacara, untuk mengikuti peraturan pemerintah.

Sebagian besar reksa dana adalah bagian dari perusahaan investasi yang jauh lebih besar; yang terbesar memiliki ratusan reksa dana yang terpisah. Beberapa dari perusahaan dana ini adalah nama yang akrab bagi masyarakat umum, seperti Fidelity Investments, The Vanguard Group, T. Rowe Price, dan Oppenheimer Funds.

Jenis-jenis Reksa Dana

Reksadana dibagi menjadi beberapa jenis kategori, mewakili jenis sekuritas yang telah mereka targetkan untuk portofolio mereka dan jenis pengembalian yang mereka cari. Ada dana untuk hampir setiap jenis investor atau pendekatan investasi. Jenis umum reksa dana lainnya termasuk reksa dana pasar uang, reksa dana sektor, reksa dana alternatif, reksa dana pintar, reksa dana target-date, dan bahkan reksa dana, atau reksa dana yang membeli saham reksa dana lainnya.

Dana Ekuitas

Kategori terbesar adalah ekuitas atau dana saham. Sesuai namanya, jenis dana ini berinvestasi terutama dalam bentuk saham. Dalam grup ini terdapat berbagai subkategori. Beberapa dana ekuitas diberi nama untuk ukuran perusahaan tempat mereka berinvestasi: topi kecil, menengah, atau besar. Lainnya dinamai dengan pendekatan investasi mereka: pertumbuhan agresif, berorientasi pada pendapatan, nilai, dan lainnya. Dana ekuitas juga dikategorikan berdasarkan apakah mereka berinvestasi dalam saham domestik (AS) atau ekuitas asing. Ada begitu banyak jenis dana ekuitas yang berbeda karena ada banyak jenis ekuitas yang berbeda. Cara terbaik untuk memahami semesta dana ekuitas adalah dengan menggunakan kotak gaya, contohnya di bawah ini.

Idenya di sini adalah untuk mengklasifikasikan dana berdasarkan ukuran perusahaan yang diinvestasikan (kapitalisasi pasar mereka) dan prospek pertumbuhan saham yang diinvestasikan. Istilah value fund mengacu pada gaya investasi yang mencari perusahaan berkualitas tinggi dan pertumbuhan rendah yang tidak disukai oleh pasar. Perusahaan-perusahaan ini dicirikan oleh rasio harga-ke-pendapatan (P / E) yang rendah, rasio harga-terhadap-buku (P / B) yang rendah, dan hasil dividen yang tinggi. Sebaliknya, spektrum adalah dana pertumbuhan, yang terlihat bagi perusahaan yang telah (dan diharapkan memiliki) pertumbuhan kuat dalam pendapatan, penjualan, dan arus kas. Perusahaan-perusahaan ini biasanya memiliki rasio P / E yang tinggi dan tidak membayar dividen. Kompromi antara nilai ketat dan investasi pertumbuhan adalah "campuran, " yang hanya merujuk pada perusahaan yang bukan nilai atau saham pertumbuhan dan diklasifikasikan sebagai suatu tempat di tengah.

Gambar oleh Julie Bang © Investopedia 2019

Dimensi lain dari kotak gaya berhubungan dengan ukuran perusahaan tempat investasi reksa dana. Perusahaan besar memiliki kapitalisasi pasar yang tinggi, dengan nilai lebih dari $ 5 miliar. Kapitalisasi pasar diperoleh dengan mengalikan harga saham dengan jumlah saham yang beredar. Saham-saham berkapitalisasi besar biasanya adalah perusahaan blue chip yang sering dikenali namanya. Saham dengan kapitalisasi kecil mengacu pada saham dengan kapitalisasi pasar mulai dari $ 200 juta hingga $ 2 miliar. Perusahaan-perusahaan kecil ini cenderung lebih baru, investasi berisiko. Mid-cap stock mengisi celah antara topi kecil dan besar.

Reksadana dapat memadukan strateginya antara gaya investasi dan ukuran perusahaan. Sebagai contoh, dana nilai kapitalisasi besar akan terlihat pada perusahaan kapitalisasi besar yang berada dalam kondisi keuangan yang kuat tetapi baru-baru ini melihat harga sahamnya jatuh dan akan ditempatkan di kuadran kiri atas kotak gaya (besar dan nilainya). Kebalikan dari ini adalah dana yang berinvestasi di perusahaan teknologi pemula dengan prospek pertumbuhan yang sangat baik: pertumbuhan kecil-kecilan. Reksa dana semacam itu akan berada di kuadran kanan bawah (kecil dan pertumbuhan).

Dana Pendapatan Tetap

Kelompok besar lainnya adalah kategori pendapatan tetap. Reksa dana pendapatan tetap berfokus pada investasi yang membayar tingkat pengembalian yang ditetapkan, seperti obligasi pemerintah, obligasi korporasi, atau instrumen utang lainnya. Idenya adalah bahwa portofolio dana menghasilkan pendapatan bunga, yang kemudian diteruskan ke pemegang saham.

Kadang-kadang disebut sebagai dana obligasi, dana ini sering dikelola secara aktif dan berusaha untuk membeli obligasi yang relatif undervalued untuk menjualnya dengan laba. Reksa dana ini cenderung membayar pengembalian yang lebih tinggi daripada sertifikat deposito dan investasi pasar uang, tetapi dana obligasi bukan tanpa risiko. Karena ada banyak jenis obligasi yang berbeda, dana obligasi dapat bervariasi secara dramatis tergantung di mana mereka berinvestasi. Misalnya, dana yang berspesialisasi dalam obligasi rongsokan berimbal tinggi jauh lebih berisiko daripada dana yang berinvestasi di sekuritas pemerintah. Selain itu, hampir semua dana obligasi memiliki risiko tingkat bunga, yang berarti bahwa jika tingkat bunga naik, nilai dana akan turun.

Dana Indeks

Kelompok lain, yang telah menjadi sangat populer dalam beberapa tahun terakhir, berada di bawah moniker "dana indeks." Strategi investasi mereka didasarkan pada keyakinan bahwa sangat sulit, dan seringkali mahal, untuk mencoba mengalahkan pasar secara konsisten. Jadi, manajer dana indeks membeli saham yang sesuai dengan indeks pasar utama seperti S&P 500 atau Dow Jones Industrial Average (DJIA). Strategi ini membutuhkan lebih sedikit riset dari analis dan penasihat, sehingga ada lebih sedikit pengeluaran untuk memakan kembali sebelum diteruskan ke pemegang saham. Dana ini sering dirancang dengan mempertimbangkan investor yang sensitif terhadap biaya.

Dana Seimbang

Dana seimbang berinvestasi dalam saham dan obligasi untuk mengurangi risiko eksposur ke satu kelas aset atau lainnya. Nama lain untuk jenis reksa dana ini adalah "dana alokasi aset." Seorang investor dapat berharap untuk menemukan alokasi dana ini di antara kelas aset yang relatif tidak berubah, meskipun akan berbeda di antara dana. Tujuan dana ini adalah apresiasi aset dengan risiko lebih rendah. Akan tetapi, dana ini memiliki risiko yang sama dan dapat berubah-ubah sesuai dengan klasifikasi dana lainnya.

Jenis dana yang serupa dikenal sebagai dana alokasi aset. Tujuannya serupa dengan yang dimiliki oleh dana seimbang, tetapi jenis dana ini biasanya tidak harus memiliki persentase tertentu dari kelas aset apa pun. Oleh karena itu manajer portofolio diberi kebebasan untuk mengubah rasio kelas aset ketika ekonomi bergerak melalui siklus bisnis.

Dana pasar uang

Pasar uang terdiri dari instrumen utang jangka pendek yang aman (bebas risiko), sebagian besar adalah obligasi pemerintah. Ini adalah tempat yang aman untuk memarkir uang Anda. Anda tidak akan mendapatkan pengembalian yang besar, tetapi Anda tidak perlu khawatir kehilangan kepala sekolah Anda. Pengembalian tipikal sedikit lebih dari jumlah yang akan Anda peroleh dalam rekening koran atau tabungan biasa dan sedikit kurang dari rata-rata sertifikat deposito (CD). Sementara dana pasar uang berinvestasi dalam aset yang sangat aman, selama krisis keuangan 2008, beberapa dana pasar uang memang mengalami kerugian setelah harga saham dari dana ini, biasanya dipatok pada $ 1, jatuh di bawah level itu dan memecahkan masalah.

Dana Pendapatan

Dana pendapatan dinamai sesuai tujuannya: untuk menyediakan penghasilan saat ini secara tetap. Dana ini diinvestasikan terutama dalam utang pemerintah dan perusahaan berkualitas tinggi, memegang obligasi ini hingga jatuh tempo untuk memberikan aliran bunga. Sementara kepemilikan dana dapat menghargai nilainya, tujuan utama dana ini adalah untuk memberikan arus kas yang stabil kepada investor. Dengan demikian, audiensi untuk dana ini terdiri dari investor konservatif dan pensiunan. Karena mereka menghasilkan pendapatan reguler, investor yang sadar pajak mungkin ingin menghindari dana ini.

Dana Internasional / Global

Dana internasional (atau dana asing) hanya berinvestasi dalam aset yang berlokasi di luar negara asal Anda. Sementara itu, dana global dapat berinvestasi di mana saja di seluruh dunia, termasuk di dalam negara asal Anda. Sulit untuk mengklasifikasikan dana ini sebagai lebih berisiko atau lebih aman daripada investasi domestik, tetapi mereka cenderung lebih tidak stabil dan memiliki risiko negara dan politik yang unik. Di sisi lain, mereka dapat, sebagai bagian dari portofolio yang seimbang, sebenarnya mengurangi risiko dengan meningkatkan diversifikasi, karena pengembalian di negara asing mungkin tidak berkorelasi dengan pengembalian di dalam negeri. Meskipun ekonomi dunia menjadi lebih saling terkait, masih ada kemungkinan bahwa ekonomi lain di suatu tempat mengungguli perekonomian negara asal Anda.

Dana Khusus

Klasifikasi reksa dana ini lebih dari kategori yang mencakup semua yang terdiri dari dana yang telah terbukti populer tetapi tidak harus termasuk dalam kategori yang lebih kaku yang telah kami jelaskan sejauh ini. Jenis reksa dana ini melepaskan diversifikasi luas untuk berkonsentrasi pada segmen ekonomi tertentu atau strategi yang ditargetkan. Dana sektor adalah dana strategi yang ditargetkan untuk sektor-sektor ekonomi tertentu, seperti keuangan, teknologi, kesehatan, dan sebagainya. Oleh karena itu, dana sektor dapat sangat fluktuatif karena stok di sektor tertentu cenderung sangat berkorelasi satu sama lain. Ada kemungkinan lebih besar untuk keuntungan besar, tetapi suatu sektor juga dapat runtuh (misalnya, sektor keuangan pada 2008 dan 2009).

Dana regional memudahkan untuk fokus pada area geografis tertentu di dunia. Ini dapat berarti berfokus pada wilayah yang lebih luas (katakanlah Amerika Latin) atau negara individu (misalnya, hanya Brasil). Keuntungan dari dana ini adalah mereka membuatnya lebih mudah untuk membeli saham di negara-negara asing, yang sebaliknya dapat menjadi sulit dan mahal. Sama seperti dana sektor, Anda harus menerima risiko kerugian yang tinggi, yang terjadi jika kawasan tersebut mengalami resesi yang buruk.

Dana yang bertanggung jawab secara sosial (atau dana etis) berinvestasi hanya di perusahaan yang memenuhi kriteria pedoman atau kepercayaan tertentu. Misalnya, beberapa dana yang bertanggung jawab secara sosial tidak berinvestasi dalam industri "dosa" seperti tembakau, minuman beralkohol, senjata, atau tenaga nuklir. Idenya adalah untuk mendapatkan kinerja kompetitif dengan tetap mempertahankan hati nurani yang sehat. Dana serupa lainnya berinvestasi terutama dalam teknologi hijau, seperti tenaga surya dan angin atau daur ulang.

Exchange Traded Funds (ETFs)

Pelintiran pada reksa dana adalah dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Kendaraan investasi yang semakin populer ini mengumpulkan investasi dan menggunakan strategi yang konsisten dengan reksadana, tetapi terstruktur sebagai trust investasi yang diperdagangkan di bursa saham dan memiliki manfaat tambahan dari fitur-fitur saham. Misalnya, ETF dapat dibeli dan dijual kapan saja sepanjang hari perdagangan. ETF juga bisa dijual pendek atau dibeli dengan margin. ETF juga biasanya membawa biaya lebih rendah daripada reksa dana yang setara. Banyak ETF juga mendapat manfaat dari pasar opsi aktif, di mana investor dapat melakukan lindung nilai atau meningkatkan posisi mereka. ETF juga menikmati keuntungan pajak dari reksa dana. Popularitas ETF berbicara pada keserbagunaan dan kenyamanan mereka.

Biaya Reksa Dana

Reksa dana akan mengklasifikasikan biaya menjadi biaya operasi tahunan atau biaya pemegang saham. Biaya operasi dana tahunan adalah persentase tahunan dari dana yang dikelola, biasanya berkisar 1-3%. Biaya operasi tahunan secara kolektif dikenal sebagai rasio pengeluaran. Rasio pengeluaran dana adalah penjumlahan dari biaya penasihat atau manajemen dan biaya administrasi.

Biaya pemegang saham, yang datang dalam bentuk biaya penjualan, komisi, dan biaya penukaran, dibayarkan langsung oleh investor ketika membeli atau menjual dana. Biaya penjualan atau komisi dikenal sebagai "beban" reksa dana. Ketika reksa dana memiliki beban front-end, biaya dinilai ketika saham dibeli. Untuk beban back-end, biaya reksa dana dinilai ketika investor menjual sahamnya.

Namun, kadang-kadang, perusahaan investasi menawarkan reksa dana tanpa beban, yang tidak memungut komisi atau biaya penjualan. Dana ini didistribusikan langsung oleh perusahaan investasi, bukan melalui pihak kedua.

Beberapa dana juga membebankan biaya dan penalti untuk penarikan awal atau menjual holding sebelum waktu tertentu berlalu. Juga, kenaikan dana yang diperdagangkan di bursa, yang memiliki biaya jauh lebih rendah berkat struktur manajemen pasif mereka, telah memberikan persaingan reksa dana yang cukup besar untuk dolar investor. Artikel dari outlet media keuangan tentang bagaimana rasio pengeluaran dana dan beban dapat memakan tingkat pengembalian juga membangkitkan perasaan negatif tentang reksa dana.

Kelas Saham Reksa Dana

Saham reksadana datang dalam beberapa kelas. Perbedaan mereka mencerminkan jumlah dan ukuran biaya yang terkait dengannya.

Saat ini, sebagian besar investor individu membeli reksa dana dengan saham A melalui broker. Pembelian ini mencakup muatan front-end hingga 5% atau lebih, ditambah biaya manajemen dan biaya berkelanjutan untuk distribusi, juga dikenal sebagai biaya 12b-1. Sebagai tambahan, beban pada saham A sedikit berbeda, yang dapat menciptakan konflik kepentingan. Penasihat keuangan yang menjual produk-produk ini dapat mendorong klien untuk membeli penawaran dengan muatan lebih tinggi untuk mendapatkan komisi yang lebih besar bagi mereka sendiri. Dengan dana front-end, investor membayar biaya ini saat mereka membeli ke dalam dana tersebut.

Untuk mengatasi masalah ini dan memenuhi standar aturan fidusia, perusahaan investasi telah mulai menetapkan kelas saham baru, termasuk saham "level load" C, yang umumnya tidak memiliki beban front-end tetapi menanggung biaya distribusi tahunan 1% 12b-1.

Dana yang membebankan biaya manajemen dan biaya lain ketika investor menjual kepemilikannya diklasifikasikan sebagai saham Kelas B.

Kelas Dana Saham Baru

Kelas saham terbaru, dikembangkan pada tahun 2016, terdiri dari saham bersih. Saham bersih tidak memiliki beban penjualan front-end atau biaya 12b-1 tahunan untuk layanan dana. American Funds, Janus, dan MFS adalah semua perusahaan dana yang saat ini menawarkan saham bersih.

Dengan membakukan biaya dan beban, kelas-kelas baru meningkatkan transparansi bagi investor reksa dana dan, tentu saja, menghemat uang mereka. Sebagai contoh, seorang investor yang menggulirkan $ 10.000 ke dalam rekening pensiun perorangan (IRA) dengan dana saham bersih dapat menghasilkan hampir $ 1.800 lebih selama periode 30 tahun dibandingkan dengan rata-rata dana A-saham, menurut laporan Aprilstar April 2017 ditulis bersama oleh Aron Szapiro, direktur riset kebijakan Morningstar, dan Paul Ellenbogen, kepala solusi pengaturan global.

Keuntungan Reksa Dana

Ada berbagai alasan bahwa reksa dana telah menjadi kendaraan pilihan investor ritel selama beberapa dekade. Sebagian besar uang dalam rencana pensiun yang disponsori oleh majikan dimasukkan ke dalam reksa dana. Banyak merger telah disamakan dengan reksa dana dari waktu ke waktu.

Diversifikasi

Diversifikasi, atau pencampuran investasi dan aset dalam portofolio untuk mengurangi risiko, adalah salah satu keuntungan berinvestasi dalam reksa dana. Para ahli menganjurkan diversifikasi sebagai cara untuk meningkatkan pengembalian portofolio, sekaligus mengurangi risikonya. Membeli saham perusahaan individu dan mengimbanginya dengan saham sektor industri, misalnya, menawarkan beberapa diversifikasi. Namun, portofolio yang benar-benar terdiversifikasi memiliki sekuritas dengan permodalan yang berbeda dan industri dan obligasi dengan berbagai jatuh tempo dan emiten. Membeli reksa dana dapat mencapai diversifikasi lebih murah dan lebih cepat daripada dengan membeli sekuritas individual. Reksa dana besar biasanya memiliki ratusan saham yang berbeda di banyak industri yang berbeda. Tidak praktis bagi seorang investor untuk membangun portofolio semacam ini dengan sejumlah kecil uang.

Akses mudah

Perdagangan di bursa saham utama, reksadana dapat dibeli dan dijual dengan relatif mudah, menjadikannya investasi yang sangat likuid. Juga, ketika menyangkut jenis-jenis aset tertentu, seperti ekuitas asing atau komoditas eksotis, reksadana seringkali merupakan cara yang paling layak — bahkan kadang-kadang satu-satunya cara - bagi investor individu untuk berpartisipasi.

Skala ekonomi

Reksadana juga menyediakan skala ekonomi. Membeli satu suku cadang bagi investor dari berbagai biaya komisi yang diperlukan untuk membuat portofolio yang terdiversifikasi. Membeli hanya satu keamanan pada satu waktu menyebabkan biaya transaksi yang besar, yang akan memakan banyak investasi. Juga, $ 100 hingga $ 200 yang bisa dibeli oleh investor perorangan biasanya tidak cukup untuk membeli banyak saham, tetapi ia akan membeli banyak saham reksa dana. Denominasi reksa dana yang lebih kecil memungkinkan investor untuk mengambil keuntungan dari rata-rata biaya dolar.

Karena reksa dana membeli dan menjual sekuritas dalam jumlah besar pada suatu waktu, biaya transaksinya lebih rendah daripada yang dibayarkan individu untuk transaksi sekuritas. Selain itu, reksa dana, karena mengumpulkan uang dari banyak investor kecil, dapat berinvestasi dalam aset tertentu atau mengambil posisi lebih besar daripada investor kecil. Misalnya, dana tersebut mungkin memiliki akses ke penempatan IPO atau produk terstruktur tertentu hanya tersedia untuk investor institusi.

Manajemen Profesional

Keuntungan utama dari reksadana adalah tidak harus memilih saham dan mengelola investasi. Sebagai gantinya, seorang manajer investasi profesional menangani semua ini menggunakan penelitian yang cermat dan perdagangan yang terampil. Investor membeli dana karena mereka sering tidak memiliki waktu atau keahlian untuk mengelola portofolio mereka sendiri, atau mereka tidak memiliki akses ke jenis informasi yang sama dengan yang dimiliki dana profesional. Reksa dana adalah cara yang relatif murah bagi investor kecil untuk mendapatkan manajer penuh waktu untuk melakukan dan memantau investasi. Kebanyakan manajer uang swasta dan non-institusional hanya berurusan dengan individu bernilai tinggi — orang-orang dengan setidaknya enam angka untuk diinvestasikan. Namun, reksadana, seperti yang disebutkan di atas, membutuhkan investasi minimum yang jauh lebih rendah. Jadi, dana ini menyediakan cara berbiaya rendah bagi investor individu untuk mengalami dan semoga mendapat manfaat dari pengelolaan uang profesional.

Variasi dan Kebebasan Memilih

Investor memiliki kebebasan untuk meneliti dan memilih dari manajer dengan berbagai gaya dan tujuan manajemen. Sebagai contoh, seorang fund manager dapat fokus pada investasi nilai, investasi pertumbuhan, pasar maju, pasar negara berkembang, pendapatan, atau investasi ekonomi makro, di antara banyak gaya lainnya. Satu manajer juga dapat mengawasi dana yang menggunakan beberapa gaya berbeda. Variasi ini memungkinkan investor untuk mendapatkan paparan tidak hanya saham dan obligasi tetapi juga komoditas, aset asing, dan real estat melalui reksa dana khusus. Beberapa reksa dana bahkan disusun untuk mendapatkan keuntungan dari pasar yang jatuh (dikenal sebagai dana beruang). Reksadana memberikan peluang untuk investasi asing dan domestik yang mungkin tidak dapat diakses langsung oleh investor biasa.

Transparansi

Reksa dana tunduk pada peraturan industri yang memastikan akuntabilitas dan keadilan bagi investor.

Pro

• Likuiditas

• Diversifikasi

• Persyaratan investasi minimal

• Manajemen profesional

• Berbagai penawaran

Cons

• Biaya tinggi, komisi, dan pengeluaran lainnya

• Kehadiran uang tunai yang besar dalam portofolio

• Tidak ada cakupan FDIC

• Kesulitan dalam membandingkan dana

• Kurangnya transparansi dalam kepemilikan

Reksa Dana: Berapa Banyak yang Terlalu Banyak?

Kerugian Reksa Dana

Likuiditas, diversifikasi, dan manajemen profesional semuanya membuat pilihan reksa dana menarik bagi investor muda, pemula, dan individu lainnya yang tidak ingin secara aktif mengelola uang mereka. Namun, tidak ada aset yang sempurna, dan reksa dana memiliki kelemahan juga.

Pengembalian Berfluktuasi

Seperti banyak investasi lain tanpa pengembalian yang dijamin, selalu ada kemungkinan bahwa nilai reksa dana Anda akan terdepresiasi. Reksa dana saham mengalami fluktuasi harga, bersama dengan saham yang membentuk dana tersebut. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) tidak mendukung investasi reksadana, dan tidak ada jaminan kinerja dengan dana apa pun. Tentu saja, hampir setiap investasi membawa risiko. Sangat penting bagi investor dalam dana pasar uang untuk mengetahui bahwa, tidak seperti bank lain, ini tidak akan diasuransikan oleh FDIC.

Tarik Tunai

Reksadana mengumpulkan uang dari ribuan investor, sehingga setiap hari orang memasukkan uang ke dalam dana tersebut serta menariknya. Untuk mempertahankan kapasitas untuk mengakomodasi penarikan, dana biasanya harus menyimpan sebagian besar portofolio mereka dalam bentuk tunai. Memiliki uang tunai yang banyak sangat baik untuk likuiditas, tetapi uang yang dianggap sebagai uang tunai dan tidak berfungsi untuk Anda tidak terlalu menguntungkan. Reksadana membutuhkan sejumlah besar portofolio mereka untuk disimpan secara tunai untuk memenuhi penukaran saham setiap hari. Untuk menjaga likuiditas dan kapasitas untuk mengakomodasi penarikan, dana biasanya harus mempertahankan porsi portofolio mereka yang lebih besar daripada uang tunai dari investor biasa. Karena uang tunai tidak mendapat pengembalian, uang itu sering disebut sebagai "tarik tunai."

Biaya tinggi

Reksadana memberi investor manajemen yang profesional, tetapi biayanya mahal — rasio pengeluaran yang disebutkan sebelumnya. Biaya-biaya ini mengurangi pembayaran keseluruhan dana, dan mereka dinilai untuk investor reksa dana terlepas dari kinerja dana. Seperti yang dapat Anda bayangkan, di tahun-tahun ketika dana tidak menghasilkan uang, biaya ini hanya memperbesar kerugian. Menciptakan, mendistribusikan, dan menjalankan reksa dana adalah pekerjaan yang mahal. Semuanya, mulai dari gaji manajer portofolio hingga laporan triwulanan investor membutuhkan uang. Biaya-biaya itu diteruskan ke investor. Karena biaya bervariasi dari dana ke dana, gagal untuk memperhatikan biaya dapat memiliki konsekuensi jangka panjang yang negatif. Dana yang dikelola secara aktif menimbulkan biaya transaksi yang terakumulasi setiap tahun. Ingat, setiap dolar yang dihabiskan untuk biaya adalah dolar yang tidak diinvestasikan untuk tumbuh seiring waktu.

"Diworsification" dan Dilution

"Diworsifikasi" —sebuah permainan kata-kata — adalah investasi atau strategi portofolio yang menyiratkan terlalu banyak kerumitan yang dapat menghasilkan hasil yang lebih buruk. Banyak investor reksa dana cenderung memperumit masalah. Artinya, mereka memperoleh terlalu banyak dana yang sangat terkait dan, sebagai hasilnya, tidak mendapatkan manfaat pengurangan risiko dari diversifikasi. Investor ini mungkin membuat portofolio mereka lebih terbuka. Di sisi lain, hanya karena Anda memiliki reksa dana bukan berarti Anda terdiversifikasi secara otomatis. Misalnya, dana yang hanya berinvestasi di sektor industri atau wilayah tertentu masih relatif berisiko.

Dengan kata lain, pengembalian yang buruk dimungkinkan karena terlalu banyak diversifikasi. Karena reksadana dapat memiliki kepemilikan kecil di banyak perusahaan yang berbeda, pengembalian tinggi dari beberapa investasi sering tidak membuat banyak perbedaan pada pengembalian secara keseluruhan. Dilusi juga merupakan hasil dari dana sukses yang tumbuh terlalu besar. Ketika uang baru mengalir ke dalam dana yang memiliki rekam jejak yang kuat, manajer sering kesulitan menemukan investasi yang cocok untuk semua modal baru untuk dimanfaatkan dengan baik.

Satu hal yang dapat menyebabkan diworsifikasi adalah kenyataan bahwa tujuan dana atau makeup tidak selalu jelas. Dana dapat membimbing investor ke jalan yang salah. Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) mensyaratkan bahwa dana memiliki setidaknya 80% aset dalam jenis investasi tertentu yang tersirat dalam namanya. Bagaimana aset yang tersisa diinvestasikan tergantung pada pengelola dana, namun kategori yang berbeda yang memenuhi syarat untuk 80% aset yang diperlukan mungkin tidak jelas dan luas cakupannya. Dana dapat, karenanya, memanipulasi calon investor melalui judulnya. Sebuah dana yang berfokus sempit pada saham-saham Kongo, misalnya, dapat dijual dengan judul yang sangat jauh seperti "Dana Teknologi Tinggi Internasional."

Manajemen Dana Aktif

Banyak investor memperdebatkan apakah profesional lebih baik dari Anda atau saya dalam memilih saham. Manajemen sama sekali tidak bisa salah, dan bahkan jika dana kehilangan uang, manajer tetap dibayar. Dana yang dikelola secara aktif menimbulkan biaya yang lebih tinggi, tetapi dana indeks yang semakin pasif semakin populer. Dana ini melacak indeks seperti S&P 500 dan jauh lebih murah untuk dimiliki. Dana yang dikelola secara aktif selama beberapa periode telah gagal mengungguli indeks benchmark mereka, terutama setelah memperhitungkan pajak dan biaya.

Kurangnya Likuiditas

Reksa dana memungkinkan Anda untuk meminta agar saham Anda dikonversi menjadi uang tunai kapan saja, namun, tidak seperti saham yang diperdagangkan sepanjang hari, banyak penukaran reksa dana hanya terjadi pada akhir setiap hari perdagangan.

Pajak

Ketika seorang manajer dana menjual sekuritas, pajak capital gain dipicu. Investor yang peduli akan dampak pajak perlu mengingatnya saat berinvestasi dalam reksa dana. Pajak dapat dikurangi dengan berinvestasi di dana sensitif pajak atau dengan memegang reksa dana tidak sensitif pajak dalam akun pajak tangguhan, seperti 401 (k) atau IRA.

Mengevaluasi Dana

Meneliti dan membandingkan dana bisa sulit. Tidak seperti saham, reksadana tidak menawarkan investor kesempatan untuk menyandingkan rasio harga terhadap pendapatan (P / E), pertumbuhan penjualan, laba per saham (EPS), atau data penting lainnya. Nilai aset bersih reksa dana dapat menawarkan beberapa dasar untuk perbandingan, tetapi mengingat keragaman portofolio, membandingkan apel pepatah dengan apel bisa sulit, bahkan di antara dana dengan nama yang sama atau tujuan yang dinyatakan. Hanya dana indeks yang melacak pasar yang sama yang cenderung benar-benar sebanding.

Contoh Reksa Dana

Salah satu reksa dana yang paling terkenal di jagat investasi adalah Fellity Investments 'Magellan Fund (FMAGX). Didirikan pada tahun 1963, dana tersebut memiliki tujuan investasi berupa apresiasi modal melalui investasi pada saham biasa.Hari-hari kejayaan dana tersebut adalah antara tahun 1977 dan 1990, ketika Peter Lynch menjabat sebagai manajer portofolio. Di bawah masa jabatan Lynch, Magellan secara teratur membukukan pengembalian tahunan 29%, hampir dua kali lipat dari S&P 500.

Bahkan setelah Lynch pergi, kinerja Fidelity tetap kuat, dan aset kelolaan (AUM) tumbuh hingga hampir $ 110 miliar pada tahun 2000, menjadikannya dana terbesar di dunia.Pada tahun 1997, dana tersebut telah menjadi begitu besar sehingga Fidelity menutupnya untuk investor baru dan tidak akan membuka kembali sampai 2008.

Pada April 2019, Fidelity Magellan memiliki lebih dari $ 16 miliar dalam aset dan telah dikelola oleh Jeffrey Feingold sejak 2011, dengan Sammy Simnegar menjadi co-manager pada Februari 2019. Kinerja dana telah cukup banyak dilacak atau sedikit melampaui dari S&P 500.