Kami mendengar kata "dasar" hampir setiap hari. Analis, eksekutif, dan investor muncul di CNBC setiap hari untuk berbicara tentang dasar-dasar saham. Manajer investasi selalu berbicara tentang bagaimana saham ini atau itu memiliki fundamental yang kuat. Ada juga beberapa pedagang yang, pada gilirannya, menyatakan bahwa fundamental tidak benar-benar penting dan investor harus bergantung pada manfaat "teknis" saham sebagai gantinya.
Investor Fundamental: Metrik Saham dan Obligasi
Fundamentals of Stock Fundamentals
Dalam istilah yang paling luas, analisis fundamental melibatkan melihat data apa pun, di samping pola perdagangan saham itu sendiri, yang dapat diharapkan berdampak pada harga atau nilai yang dirasakan dari suatu saham. Seperti namanya, itu berarti turun ke dasar-dasar.
Tidak seperti sepupunya, analisis teknis, yang hanya berfokus pada perdagangan dan sejarah harga suatu saham, analisis fundamental berfokus pada menciptakan potret perusahaan, mengidentifikasi nilai fundamental sahamnya, dan membeli atau menjual saham berdasarkan informasi itu.
Beberapa indikator yang biasa digunakan untuk menilai fundamental perusahaan meliputi:
- Gearing konservatifSejarah retensi laba untuk mendanai pertumbuhan di masa depanKebijakan manajemen modal untuk memaksimalkan pendapatan dan pengembalian pemegang saham
Pikirkan pasar saham sebagai pusat perbelanjaan. Stok adalah barang yang dijual di gerai ritel. Analis teknis akan mengabaikan barang untuk dijual. Sebaliknya, mereka akan mengawasi orang banyak sebagai panduan untuk apa yang harus dibeli. Jadi, jika seorang analis teknis memperhatikan pembeli yang berkumpul di dalam toko komputer, ia akan mencoba membeli PC sebanyak mungkin, bertaruh bahwa permintaan yang meningkat akan mendorong harga PC lebih tinggi.
Pendekatan Fundamental
Analis fundamental memiliki pendekatan yang lebih tenang. Pemandangan mereka ditentukan hanya pada produk-produk di mal. Pembeli diberhentikan sebagai kawanan emosional yang tidak dapat diandalkan dan tidak memiliki firasat tentang nilai sebenarnya dari barang yang akan dijual. Analis fundamental bergerak perlahan melalui toko mencari penawaran terbaik. Setelah kerumunan bergerak dari PC, mereka akan melihat lebih dekat pada yang dilewati.
Analis fundamental mungkin mencoba menentukan nilai memo dari PC dilucuti ke hard disk, kartu memori, monitor, dan keyboard. Di pasar saham, ini mirip dengan menghitung nilai buku, atau harga likuidasi, dari sebuah perusahaan.
Analis fundamental juga akan mencermati kualitas PC. Apakah akan bertahan lama, atau akan hancur dalam waktu satu tahun? Analis fundamental akan mempelajari spesifikasi, meneliti garansi pabrik, dan berkonsultasi dengan laporan konsumen. Demikian pula, analis ekuitas memeriksa neraca keuangan perusahaan untuk stabilitas keuangan.
Kemudian, analis fundamental mungkin mencoba untuk memahami kinerja PC dalam hal, katakanlah, kekuatan pemrosesan, memori, atau resolusi gambar. Ini seperti perkiraan pendapatan dan dividen yang diidentifikasi dari laporan laba rugi perusahaan.
Akhirnya, analis fundamental akan mengumpulkan semua data dan menghasilkan nilai intrinsik, atau nilai yang tidak bergantung pada harga jual saat ini. Jika harga jual kurang dari nilai intrinsik yang dihitung, para fundamentalis akan membeli PC. Jika tidak, mereka akan menjual PC yang sudah mereka miliki atau menunggu harga turun sebelum membeli lebih banyak.
Fundamental yang Baik Jangan Setara Keuntungan
Melakukan analisis fundamental dapat menjadi kerja keras. Tapi itu, bisa dibilang, sumber daya tariknya. Dengan mengambil kesulitan untuk menggali ke dalam laporan keuangan perusahaan dan menilai prospek masa depannya, investor dapat belajar cukup untuk mengetahui kapan harga saham salah. Investor yang teliti ini dapat menemukan kesalahan pasar dan menghasilkan uang bagi diri mereka sendiri. Pada saat yang sama, perusahaan yang membeli berdasarkan nilai intrinsik, jangka panjang melindungi investor dari bahaya fluktuasi pasar sehari-hari.
Namun, fakta bahwa analisis fundamental menunjukkan bahwa suatu saham undervalued tidak menjamin bahwa ia akan diperdagangkan pada nilai intrinsiknya dalam waktu dekat. Segalanya tidak begitu sederhana. Pada kenyataannya, perilaku harga saham riil tanpa henti mempertanyakan hampir setiap kepemilikan saham, dan bahkan investor yang berpikiran paling independen pun dapat mulai meragukan manfaat analisis fundamental. Tidak ada rumus ajaib untuk mencari tahu nilai intrinsik.
Ketika pasar saham sedang booming, mudah bagi investor untuk membodohi diri mereka dengan berpikir bahwa mereka memiliki bakat untuk memilih pemenang. Tetapi ketika pasar jatuh dan prospeknya tidak pasti, investor tidak bisa mengandalkan keberuntungan. Mereka sebenarnya perlu tahu apa yang mereka lakukan.
Intinya
Ada banyak hal yang dapat dilakukan investor untuk belajar tentang fundamental. Investor yang menyingsingkan lengan baju mereka dan menangani terminologi, alat, dan teknik analisis fundamental akan menikmati kepercayaan yang lebih besar dalam menggunakan informasi keuangan dan, pada saat yang sama, mungkin akan menjadi pemetik saham yang lebih baik. Paling tidak, investor akan memiliki gagasan yang lebih baik tentang apa yang dimaksud ketika seseorang merekomendasikan saham pada fundamental yang kuat.
